大类资产运行周报：市场情绪有所降温 权益资产走势分化

全球大类资产表现情况

• 股市分化：主要股票市场多数回落，美国PPI同比增速超预期导致投资者情绪回落，欧股跌幅较大，新兴市场表现好于发达市场。
• 债市回落：12月美元加息预期抬升，中长期美债收益率抬升，10年期美债收益率周度抬升25bp至4.40%，全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。
• 商品上涨：市场情绪有所回暖，国际油价周度大幅反弹，农产品、贵金属及有色金属价格涨跌互现。
• 汇市表现：美元指数周度上涨0.92%，中长期美债收益率抬升支撑美元指数走强，欧央行如期加息，欧元兑美元回落，日本央行近期未明确加息，日元兑美元大幅回落，非美货币兑美元普遍贬值，人民币汇率回落。

国内大类资产表现情况

• 股市回调：政策预期落地，市场情绪有所降温，A股主要宽基指数周度多数收跌，成交额较上一周有所抬升，风格方面，成长风格整体表现不佳，商贸零售及纺织服装等涨幅居前，非银、房地产等表现不佳。
• 债市偏强运行：央行公开市场操作净投放1844亿元，资金面相对偏紧，债市偏强运行，整体来看，国债＞信用债＞企业债。
• 商品上涨：国内商品市场周度收涨，主要商品板块中，能源涨幅居前，油脂油料表现不佳。

大类资产价格展望

• 市场短期关注即将召开的美联储12月议息会议上，是否提供未来美联储货币政策实施的更多线索，关注会议整体情况。

风险提示

• 美国通胀超预期增长。