大类资产运行周报：宏观不确定性增加 权益资产有所回落

全球大类资产表现情况

• 股债偏弱运行，商品上涨：受美国政策不确定性影响，美元指数周度上涨，主要股票市场涨跌互现，全球债市偏弱运行，商品市场上涨。以美元计价，商品＞债＞股。
• 全球股市：主要股票市场涨跌互现，欧股表现不佳，新兴市场表现不及发达市场，VIX指数周度低位企稳。
• 全球债市：10年期美债收益率周度下跌2bp至4.60%，中长期美债收益率普遍回落。全球范围内，高收益债＞国债＞信用债。
• 全球汇市：美元指数周度继续收涨，市场避险情绪升温，欧元兑美元、英镑兑美元贬值，主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。
• 全球商品市场：国际油价周度收涨，能源忧虑推动油价反弹；主要农产品价格整体偏弱，贵金属价格反弹，工业金属价格整体回落。

国内大类资产表现情况

• 股市回落，债市偏强运行，商品震荡偏弱：12月中国制造业PMI仍处扩张区间，经济仍在复苏过程中。A股主要宽基指数周度集体大幅回落，风格方面成长风格跌幅略大，计算机等板块表现不佳；债市周度偏强，国债＞信用债＞企业债；商品市场周度回落，能源板块涨幅居前，油脂油料表现不佳。

大类资产价格展望

• 关注本周非农数据表现情况：近期全球宏观不确定性较大，大类资产价格波动难免。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期。