医药生物行业周报（第1期）：第十批集采超预期

一、市场周度回顾 医药板块本周下跌0.93%，跑赢沪深300（-1.01%）。医药商业领涨（2.13%），生物制品领跌（-2.24%）。个股方面，复旦复华（34.84%）、开开实业（33.75%）、德展健康（32.38%）等领涨，热景生物（-10.79%）、百利天恒-U（-10.28%）、博腾股份（-10.21%）等领跌。

二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件

• 美国生物安全法案未纳入2025财年国防授权法案，CXO出海预期转暖。
• 第十批集采规则变更，竞争充分，62种药品中选，多个品种降幅超预期。

2.2行业要闻

• 上海市政府印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》。
• 国家药监局发布《濒危动物类中药材人工制成品研究技术指导原则》。

2.3公司公告

• 迈威生物筹划发行H股股票并在港交所上市。
• 广生堂乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST-HG141纳入突破性治疗品种名单。

三、研究结论

• 生物安全法案未纳入国防授权法案，CXO出海预期转暖，建议关注有全球竞争力的CXO公司。
• 第十批集采规则变更，竞争充分，建议重点关注原料药企业和连锁药店。

四、风险提示

• 海外政策反复、行业竞争加剧。