海外科技行业2025年年度策略：全球巨头持续加码，受益于AI算力及应用大发展

全球巨头持续加码，受益于AI算力及应用大发展

美股指数及主要标的走势

• 2024年美股指数表现强劲：纳斯达克指数上涨33.65%，标普500指数上涨28.33%。
• 大模型方兴未艾：英伟达、微软、谷歌、苹果、特斯拉、Meta和Amazon等科技巨头股价大幅上涨。
• 英伟达：股价一度攀高，2024年6月18日收盘以3.33万亿美元市值超越苹果及微软，成为全球市值第一。
• 微软：AI布局成效显著，GitHub Copilot业务规模超过收购Github当时的规模。
• 谷歌：云业务收入强劲增长，AI相关的资本开支将继续增长。
• Meta：Facebook、Messenger、Instagram等平台积累庞大用户群体，AI资本开支持续增加。
• 亚马逊：AWS在全球云计算领域引领，AI工具为网站带来赋能。
• 苹果：推出首款AI手机iPhone 16系列，市场对AI的追随度高。
• 特斯拉：计划2025年推出更实惠的车型，并有望在2025年第一季度在中国和欧洲推出FSD系统。

大模型及应用端市场

• AI应用市场成熟：2024年1-8月全球AI应用收入同比激增51%，预计全年收入将达到33亿美元。
• 多模态大模型：多模态大模型能够处理图片、视频和文本等多种模态信息，具备更强的通用性和应用潜力。
• 市场趋势：AI市场覆盖多个行业，包括供应链、市场营销、产品制造等，未来几年将有更多应用场景。

智能汽车及机器人市场

• 智能汽车：马斯克推出Robotaxi，采用FSD方案，实现更高驾驶安全性和更低成本。
• 机器人：生成式AI技术不断迭代，促进PC等终端设备与AI技术结合，预计2024年全球AI PC整机出货量将达约1300万台，未来五年全球PC产业将稳步迈入AI时代。

量子信息技术

• 量子通信：市场规模迅速扩大，预计2024年全球量子通信市场规模将达到26.7亿美元，2030年将达到196.8亿美元。
• 量子计算：预计2027年销售额将达到76亿美元，复合年增长率高达48.1%。

相关标的

• 云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果。
• 芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体。
• 元宇宙：Unity、Roblox。
• IDC：Equinix、DLR。
• 激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum。
• 量子计算/量子通信：IonQ、Quantum Computing Inc.、D-Wave Quantum Inc.、IBM、Honeywell。

风险提示

• 人工智能技术发展不及预期风险。
• 汽车智能化技术突破不及预期风险。
• 机器人监管政策不确定性风险。
• 量子通信供应链不稳定风险。