【玻璃周报】淡季预期抬升，价格中枢下移

淡季预期抬升，价格中枢下移 研究员：杨歆悦 从业资格证号：F03103304 投资咨询资格号：Z0021231 2024年12月9日 目录 玻璃行情总结 一 盘面和现货价格跟踪 玻璃基本面追踪 2 一、玻璃行情总结：淡季预期抬升，价格中枢下移 价格 1.现货（↑）：本周全国周均价1366元/吨，环比下降15.71元/吨；2.期货（↓）：上周主力合约FG501收盘价1204元/吨，周环比-4.67%。 基本面 1.供应（↓)：全国浮法玻璃产量111万吨，环比-0.31%；本周浮法玻璃企业开工率77.82%，环比+0.19%；本周玻璃企业产能利用率为79.24%，环比-0.15%；2.需求(↑)：截至20241129，玻璃深加工企业订单天数12.3天，环比-5.38%，同比-40.29%。11月末，多地深加工订单环比出现下滑，当前市场多以散单为主，订单排期3-7天居多，部分出口及工程订单可排15-20天，北方存在一定赶单现象，订单预期可排1月，后续将逐步进入收尾工作。本周国内浮法玻璃现货市场成交重心继续下滑。除华北沙河周初产销较高，企业轮番提涨，虽然临近周末抬价走低，但整体仍呈涨价趋势外，其他区域虽然有的企业前期出货较高下价格上调，但整体来看，多数企业仍稳价观市，甚至部分企业为降库，进一步刺激市场拿货且出台让利优惠政策，市场成交逐渐趋于灵活。3.库存(↓)：截止到20241205，全国浮法玻璃样本企业总库存4822.9万重箱，环比-78.8万重箱，环比-1.61%，同比+46.69%。折库存天数22.5天，较上期-0.3天。沙河地区上半周产销率较高，临近周末出货减缓，但 库存多已降至低位；京津唐厂家出货情况不一，整体库存环比下滑。 4.成本利润(↑)：本周（20241129-1205）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-127.58元/吨，环比下降17.14元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润51.11元/吨，环比增加44.95元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润160.99元/吨，环比下降61.43元/吨。 行情总结 后市来看，前期有产线点火预计下周出玻璃，叠加有厂家热修，于下周产量恢复，暂无有产线放水下，产量增加。需求端，多数下游仍存刚需支撑，对于原片有一定的消耗，但国内产量增加叠加国外货源流入，一定程度上对国内市场或有一定冲击，预计下周国内浮法玻璃现货市场价格继续存下行趋势。 数据来源：隆众资讯、国海良时期货研究所3 盘面和现货价格跟踪 目录 玻璃行情总结 二 玻璃基本面追踪 持仓(万手)01 最新一周前一周上月周度环比月度变化月度环比 67.55 81.69 110.88 - 17.31% -43.33 -39.08% 05 36.59 33.96 29.10 7.73% 7.48 25 .71% 09 5.12 3.32 2.40 53.96 % 2.71 112.77% 仓单 最新一周 前一周 上月 周度变化 月度变化 仓单 341.00 0.00 2,758.00 341.00 -3,099.00 一、玻璃盘面数据跟踪：盘面走弱 期货01 最新一周前一周上月周度环比月度变化月度环比 1,204.00 1,263.00 1,353.00 -4.6 7% -149.00 -11.01% 05 1,374.00 1,420.00 1,480.00 -3.24% -106.00 - 7.16% 09 1,432.00 1,464.00 1,546.00 -2.19% -114.00 - 7.37% 主力 1,204.00 1,263.00 1,353.00 -4.6 7% -149.00 -11.01% 最新一周 前一周 上月 周度环比 月度变化 5-9价差 月度环比 -12.12 18.13% % -252.31 164.00 % 125.00 -65.00 44.00 99.00 基差 33.86% -43.00 8.28% -127.00 -157.00 -170.00 1-5价差 35.00 % 13.43 193.00 201.00 228.00 9-1价差 % 8.00 % 31.82 -66.00 -44.00 -58.00 价差基差 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 600 基差：华北-玻璃主力 500 2022年 2023年 2024年 400 300 200 100 0 -100 -200 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 玻璃主力合约价格 3500 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 2024年 3000 2500 2000 1500 1000 12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月12日 3月26日 4月10日 4月24日 5月11日 5月25日 6月8日 6月22日 7月6日 7月20日 8月3日 8月17日 8月31日 9月14日 9月28日 10月19日 11月2日 11月16日 11月30日 12月14日 12月28日 1月2日 1月17日 2月1日 2月15日 2月28日 3月12日 3月25日 4月8日 4月21日 5月7日 5月20日 6月2日 6月15日 6月28日 7月11日 7月24日 8月6日 8月19日 9月1日 9月14日 9月28日 10月17日 10月30日 11月12日 11月25日 12月8日 12月23日 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所数据来源：IFIND、国海良时期货研究所5 百万 8月4日 8月18日 11月3日 11月17日 12月1日 12月15日 12月29日 10月20日 9月1日 9月15日 9月29日 7月7日 7月21日 6月9日 6月23日 5月12日 5月26日 4月11日 4月25日 3月13日 3月27日 2月14日 2月28日 1月2日 1月16日 1月30日 8月4日 8月18日 11月3日 11月17日 12月1日 12月15日 12月29日 10月20日 9月1日 9月15日 9月29日 7月7日 7月21日 6月9日 6月23日 5月12日 5月26日 4月11日 4月25日 3月13日 3月27日 2月14日 2月28日 1月2日 1月16日 1月30日 8月4日 8月18日 11月3日 11月17日 12月1日 12月15日 12月29日 10月20日 9月1日 9月15日 9月29日 7月7日 7月21日 6月9日 6月23日 5月12日 5月26日 4月11日 4月25日 3月13日 3月27日 2月14日 2月28日 1月2日 1月16日 1月30日 一、玻璃盘面数据跟踪：盘面走弱 玻璃主力合约持仓量 玻璃主力合约成交量 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 2020年 2021年 2024年 2022年 1400000 7 2023年 1200000 6 1000000 5 800000 4 600000 3 400000 2 200000 1 0 0 1月 2月 3月4月 5月6月7月 8月 9月10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月 12月 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 玻璃仓单 2021年 2024年 2020年 2023年 2022年 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月2月3月4月 5月6月 7月 8月 9月10月11月 12月 6 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 1月2日 1月10日 1月18日 1月26日 2月3日 2月11日 2月19日 2月27日 3月6日 3月14日 3月22日 3月30日 4月8日 4月16日 4月24日 10月9日 10月17日 10月25日 11月2日 11月10日 11月18日 11月26日 12月4日 12月12日 12月20日 12月28日 2月1日 2月9日 2月18日 2月26日 3月5日 3月13日 3月21日 3月29日 4月7日 4月15日 4月23日 5月4日 5月12日 5月20日 5月28日 6月5日 6月13日 6月21日 6月29日 7月7日 7月15日 7月23日 7月31日 8月8日 8月16日 8月24日 6月1日 6月9日 6月17日 6月25日 7月3日 7月11日 7月19日 7月27日 8月4日 8月12日 8月20日 8月28日 9月5日 9月13日 9月21日 9月29日 10月14日 10月22日 10月30日 11月7日 11月15日 11月23日 12月1日 12月9日 12月17日 12月25日 一、玻璃盘面数据跟踪：盘面走弱 5-9价差 2020年 2023年 9-1价差 400 2020年 2019年 2022年 2021年 2024年 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 2021年 2022年 2023年 2024年 300 200 100 0 -100 -200 -300 1月 2月 3月 4月 10月 11月 12月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 1-5价差 2021年 400 2020年 2022年 2023年 2024年 300 200 100 0 -100 -200 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 7 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 玻璃大板市场价：沙河 2500 2022年 2023年 2024年 2000 1500 1000 500 0 12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 沙河大板 沙河小板沙河 1 二、玻璃现货价格跟踪：现货小幅回落 市场价 最新一周 前一周 上月 周度环比 月度变化 华北 1310 1290 1304 1.55% 华中 1280 1310 1298 -2.2 华东 1508 1502 1498 华南 1410 1420 14 西南 1470 1494 西北 1290 1 东北 1300 1月2日 1月17日 2月1日 2月16日 3月1日 3月14日 3月27日 4月10日 4月23日 5月9日 5月22日 6月4日 6月17日 6月30日 7月13日 7月26日 8月8日 8月21日 9月3日 9月16日 9月30日 10月19日 11月1日 11月14日 11月27日 12月11日 12月26日 数据来源：钢联、国海良时期货研究所 数据来源：钢联、国海良时期货研究所 1月5日 1月20日 2月9日 2月24日 3月11日 3月29日 4月14日 4月29日 5月17日 6月2日 6月17日 6月30日 7月12日 7月23日 8月5日 8月18日 8月30日 9月10日 9月23日 10月6日 10月18日 10月29日 11月11日 11月24日 12月6日 12月22日 玻璃市场价月间结构 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 华北地区华中地区华东地区华南地区西南地区西北地区东北地区 2024-12-06 2024-11-15 2024-11-29 2024-11-08 2024-11-22 浮法玻璃5mm大板：市场价：华北地区 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2021年 2022年 2023年 2024年