一、二级市场：本周公募REITs市场活跃度提升
本周公募REITs市场大幅上涨，中证REITs指数上涨2.48%至781.69，中证REITs全收益指数上涨2.59%至951.43。市场情绪回温，REITs市场总成交规模为8.07亿份，较上周提升64.02%，成交额为29.88亿元，较上周环比增加55.87%，区间换手率为5.13%，较上周的3.15%有所提升。产权类公募REITs上涨3.56%，特许经营类公募REITs上涨2.01%。产权类中，保障性租赁住房类REITs上涨6.7%，消费基础设施类、园区基础设施和仓储物流类分别上涨5.39%、2.04%和1.61%；特许经营类中，水利设施公募REITs上涨8.21%，生态环保、能源基础设施类和交通基础设施公募REITs周涨幅分别为2.64%、2.01%和1.60%。各类型公募REITs成交额和换手率多数增加，成交额方面，生态环保类REITs成交额环比降低3.28%至1.12亿元，其余类型均有所增加；换手率方面，交通基础设施类和仓储物流类低于1%，其余类型均有所提升。多数公募REITs产品上涨，54只中有50只上涨，涨幅靠前的包括红土创新深圳人才安居REIT（11.0%）、银华绍兴原水水利REIT（8.2%）等；跌幅靠前的包括华夏越秀高速公路封闭式基础设施REIT（-2.6%）和易方达深高速公路REIT（-1.4%）。换手率较高的为国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT（3.18%），成交额较高的为国泰君安东久新经济REIT（1.46亿元）。
二、一级市场：24只公募REITs基金待上市
截至2024年12月15日，共发行57只公募REITs，发行规模合计1601亿元，其中2024年已发行27只，发行规模616亿元，12月新发行3只。共有24只公募REITs基金待上市，其中19只为首发，5只为扩募，项目状态包括通过、已反馈、已问询、已申报和已受理，分类型来看，产业类REITs中园区类、消费类、仓储物流类、保障性租赁住房类分别为6、1、5和6单，特许经营类中能源类、交通类、生态环保类分别为3、1和1单。
三、公募REITs政策及市场动态
工银蒙能清洁能源REIT成功上市，为内蒙古自治区首单基础设施公募REITs及全国首单国有企业陆上风电资产的基础设施REITs。国泰君安东久新经济REIT拟进行扩募并购南通、重庆智造园项目，建筑面积合计100187.40平方米。中金重庆两江REIT上市，原始权益人为重庆两江新区产业发展集团有限公司，募集资金总额10.20亿元。
四、投资建议
本周REITs指数大幅上涨，市场情绪回暖，成交量和成交金额增幅超过50%。分资产类型来看，产权类和特许经营类REITs均上涨，其中保障性租赁住房类和水利设施类涨幅靠前。市场动态层面，工银蒙能清洁能源REIT和中金重庆两江REIT上市，国泰君安东久新经济REIT拟进行扩募。此外，24只REITs基金等待上市，预计年底及明年年初将有大规模公募REITs上市，市场活跃度有望进一步提升。在资产荒背景下，公募REITs凭借高分红、中低风险优势，仍受到市场较高关注，具备一定性价比和配置机会。
五、风险提示
公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期。
