行业点评
本周，A股地产、港股地产和港股物业板块均出现下跌。具体来看：
- 申万A股房地产板块涨跌幅为-1.9%，在各板块中位列第26。
- WIND港股房地产板块涨跌幅为-1.1%，在各板块中位列第20。
- 恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-1%，恒生中国企业指数涨跌幅为+0.7%，沪深300指数涨跌幅为-1%。
土地市场
土地市场成交持续加速，房企拿地热情高涨：
- 本周（12.7-12.13），全国300城宅地成交建筑面积达2487万平方米，单周环比增长24%，单周同比减少7%。
- 2024年初至今，全国300城累计宅地成交建筑面积30387万平方米，累计同比减少27%。
- 中海地产、绿城中国、保利发展、华润置地、建发房产等房企权益拿地金额位居行业前列。
房地产市场
新房销售环比小幅回落，但同比保持正增长：
- 本周（12.7-12.13），35个城市商品房成交总面积为399万平方米，周环比下降4%，周同比增长17%。
- 一线城市周环比增长21%，周同比增长40%；二线城市周环比下降16%，周同比增长5%；三四线城市周环比增长26%，周同比增长46%。
二手房成交环比有所回落，同比保持高增长：
- 本周（12.7-12.13），15个城市二手房成交总面积为315万平方米，周环比下降14%，周同比增长64%。
- 一线城市周环比下降7%，周同比增长100%；二线城市周环比下降19%，周同比增长49%；三四线城市周环比下降14%，周同比增长15%。
政策动态
中央政治局会议及中央经济工作会议再次强调稳住楼市：
- 中央政治局会议指出要“稳住楼市股市”。
- 中央经济工作会议强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力”。
居民中长贷同比连续两个月多增：
- 2024年11月新增居民中长贷3000亿元，同比多增669亿元，连续两个月实现同比多增。
- 从商品房销售来看，当前销售修复的持续性和幅度均好于往期，预计明年商品房销售或有望逐步回升。
结论
尽管当前市场修复态势良好，但仍需出台更多超常规政策以稳定房地产市场。建议关注以下几类公司：
- 稳健经营且政策敏感性强的房开企业，如绿城中国、招商蛇口、滨江集团等。
- 受益于政策利好的中介平台，如贝壳。
- 物管稳健发展、商管绝对龙头、积极分红的华润万象生活。
- 地方政府应收款较多的物业及建筑公司。
- 受益于地方化债的城投公司。
- 并购重组弹性标的。
- 破净的央国企地产及建筑公司。
风险提示
- 宽松政策对市场提振效果不佳。
- 三四线城市恢复力度较弱。
- 房企可能出现债务违约。
