股指日线空头信号，农产品周线多头信号

周度报告-多元资产 股指日线空头信号，农产品周线多头信号 报告日期：2024年12月15日 ★多元资产一周信号回顾： 2024/12/9三十年国债主力合约六十分空头 2024/12/9沪深300主力合约六十分多头 2024/12/9三十年国债主力合约六十分空头 2024/12/9沪深300主力合约六十分多头 2024/12/9生猪主力合约日线多头 2024/12/10十年国债主力合约六十分空头 2024/12/10十年国债主力合约六十分空头多2024/12/11十年国债主力合约六十分多头元2024/12/11沪深300主力合约六十分多头 资2024/12/11十年国债主力合约六十分多头 章顺资深分析师（多元资产）从业资格号：F0301166 投资咨询号：Z0011689 Tel:8621-63325888-3902 Email:shun.zhang@orientfutures.com 组合净值图： 多元资产组合净值((累计盈亏+初始本金)/初始本金) 1.89 1.79 1.69 1.59 1.49 1.39 1.29 1.19 1.09 24/03/08 24/03/29 24/04/19 24/05/10 24/05/31 24/06/21 24/07/12 24/08/02 24/08/23 24/09/13 24/10/04 24/10/25 24/11/15 24/12/06 0.99 产2024/12/11沪深300主力合约六十分多头 2024/12/11十年国债主力合约六十分空头 2024/12/12 十年国债主力合约六十分空头 2024/12/12 十年国债主力合约六十分空头 2024/12/13 沪深300主力合约六十分多头 2024/12/13 十年国债主力合约六十分空头 ★多元资产最新信号及策略净值： 多元资产最新信号：十年期国债期货主力日线模組空头信号，周 3.99 3.49 2.99 2.49 1.99 1.49 17/01 17/07 18/01 18/07 19/01 19/07 20/01 20/07 21/01 21/07 22/01 22/07 23/01 23/07 24/01 24/07 0.99 相关报告 国债套利组合净值 线级别模型出现空头信号，月线级别中性信号。中证1000日线级别空头信号，周线级别中性信号，月线级别多头信号。伦敦金月线空头信号，农产品指数周线多头信号。 多元资产组合净值为1.82，是多元信号模拟跟踪的结果，期货每笔十手，初始资金1千万元，净值起点为2024年3月8日。 国债套利组合净值为3.7，无套利信号，长线套保信号持续。5年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.2161和1.1955，10年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.2557和1.2414。 ★风险提示： 量化信号和净值均为模拟的结果，如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 《多元资产之间的因果分析》 《从因果涌现的视角挖掘择时模型》 《基于因果模型发现领先与同步关系》 《多元资产暗因果关系的实证》 《基于复杂系统本征微观态的择时模型》 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、多元资产行情速览4 1.1、市场价格变动4 1.2、中美国债利率5 2、多元资产之间的强弱关系5 2.1.1、股票之间的强弱关系5 2.1.2、商品之间的强弱关系6 2.1.3、国债之间的强弱关系8 2.1.4、股债强弱8 2.1.5、债商强弱9 3、多元资产信号跟踪及模拟净值9 3.1、多元资产信号一周回顾9 3.2、多元资产模拟净值10 3.2.1、国债策略模拟净值跟踪10 3.2.2、多元资产组合模拟净值跟踪11 4、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：多元资产周度行情数据4 图表2：美国国债实际收益率（%）5 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%）5 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%）5 图表5：沪深300与中证1000之比6 图表6：纳斯达克与富时100之比6 图表7：纳斯达克与德国DAX之比6 图表8：纳斯达克与日经225之比6 图表9：中证商品指数与金属指数之比7 图表10：中证商品指数与化工指数之比7 图表11：中证商品指数与能源指数之比7 图表12：中证商品指数与农产品指数之比7 图表13：中债与美债之比8 图表14：中债国债长短期之比8 图表15：沪深300与中债国债净价指数之比8 图表16：纳斯达克与美国国债核心债券之比8 图表17：10年期国债期货与铜金比9 图表18：金油比与美国国债核心债券9 图表19：多元资产信号一周回顾9 图表20：国债期货套利组合模拟净值10 图表21：5年期对冲组合模拟净值10 图表22：10年期对冲组合模拟净值10 图表23：多元资产组合模拟净值11 1、多元资产行情速览 1.1、市场价格变动 图表1：多元资产周度行情数据 名称 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 上证指数 3,391.88 -12.20 -0.36 沪深300 3,933.18 -39.96 -1.01 中证1000 6,354.99 5.37 0.08 中证500 5,988.29 9.10 0.15 上证50 2,638.03 -27.40 -1.03 中债国债总指数(1-3年)净价指数 115.18 0.27 0.24 中债国债总指数(5-7年)净价指数 132.41 1.04 0.79 中债国债总指数(7-10年)净价指数 132.08 1.68 1.29 美国国债核心债券 22.67 -0.31 -1.33 十年国债主力合约 108.49 0.97 0.91 五年国债主力合约 106.38 0.60 0.57 三十年国债主力合约 117.75 2.47 2.14 二年国债主力合约 102.88 0.14 0.14 商品CFCI 187.99 0.89 0.48 农产CFCI 155.80 -0.78 -0.50 金属CFCI 241.09 1.86 0.78 化工CFCI 127.87 0.79 0.62 能源CFCI 365.07 10.97 3.10 粮食CFCI 193.41 0.93 0.48 工金CFCI 221.56 1.54 0.70 纺织CFCI 97.05 0.38 0.40 油脂CFCI 133.04 -1.84 -1.36 纳斯达克综指 19,926.72 66.95 0.34 富时100 8,300.33 -8.28 -0.10 德国DAX 20,405.92 21.31 0.10 日经225 39,470.44 379.27 0.97 印度Sensex30 82,133.12 424.00 0.52 恒生指数 19,971.24 105.39 0.53 美元指数 106.96 0.90 0.85 美元/人民币(离) 7.28 0.00 -0.05 美元/日元 153.65 3.76 2.51 欧元/美元 1.05 -0.01 -0.67 布伦特原油主连 73.93 2.81 3.95 纽约金主连 2,665.90 6.30 0.24 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 注意，商品CFCI、农产CFCI、金属CFCI、化工CFCI、能源CFCI、粮食CFCI、工金CFCI、纺织CFCI、油脂CFCI为中证期货指数。 1.2、中美国债利率 图表2：美国国债实际收益率（%） 美国国债实际收益率 2024-12-13 2024-12-12 2024-12-11 2024-12-10 2024-12-09 美国:国债实际收益率:5年期 1.85 1.79 1.75 1.75 1.74 美国:国债实际收益率:7年期 1.96 1.90 1.86 1.84 1.84 美国:国债实际收益率:10年期 2.07 2.00 1.96 1.93 1.93 美国:国债实际收益率:20年期 2.24 2.19 2.14 2.09 2.10 美国:国债实际收益率:30年期 2.33 2.28 2.22 2.17 2.18 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表3：政策性金融债(国开)到期收益率曲线（%） 政策性金融债(国开)到期收益率曲线 2024-12-13 2024-12-12 2024-12-11 2024-12-10 2024-12-09 1年 1.43 1.49 1.50 1.52 1.54 3年 1.50 1.55 1.59 1.60 1.66 5年 1.54 1.58 1.61 1.63 1.69 7年 1.75 1.81 1.83 1.84 1.92 10年 1.84 1.88 1.89 1.92 2.00 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表4：中国固定利率国债关键期限到期收益率（%） CFETS国债关键期限 2024-12-13 2024-12-12 2024-12-11 2024-12-10 2024-12-09 1年 1.17 1.21 1.29 1.30 1.35 3年 1.25 1.30 1.33 1.34 1.38 5年 1.43 1.51 1.54 1.53 1.59 7年 1.66 1.69 1.72 1.73 1.79 10年 1.78 1.82 1.82 1.85 1.92 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 2、多元资产之间的强弱关系 2.1.1、股票之间的强弱关系 图表5：沪深300与中证1000之比图表6：纳斯达克与富时100之比 0.670 0.660 0.650 0.640 0.630 0.620 0.610 0.600 0.590 2.440 沪深300/中证1000 纳斯达克综指/富时100 2.420 2.400 2.380 2.360 2.340 2.320 2.300 2.280 2.260 24/11/13 24/11/15 24/11/17 24/11/19 24/11/21 24/11/23 24/11/25 24/11/27 24/11/29 24/12/01 24/12/03 24/12/05 24/12/07 24/12/09 24/12/11 24/12/13 24/11/14 24/11/16 24/11/18 24/11/20 24/11/22 24/11/24 24/11/26 24/11/28 24/11/30 24/12/02 24/12/04 24/12/06 24/12/08 24/12/10 24/12/12 2.240 资料来源：iFinD，东证衍生品研究院资料来源：iFinD，东证衍生品研究院 图表7：纳斯达克与德国DAX之比图表8：纳斯达克与日经225之比 1.005 1.000 0.995 0.990 0.985 0.980 0.975 0.970 0.965 0.960 0.955 0.950 0.515 纳斯达克综指/德国DAX 纳斯达克综指/日经225 0.510 0.505 0.500 0.495 0.490 0.485 0.480 0.475 24/11/14 24/11/16 24/11/18 24/11/20 24/11/22 24/11/24 24/11/26 24/11/28 24/11/30 24/12/02 24/12/04 24/12/06 24/12/08 24/12/10 24