食品饮料行业中央经济工作会议解读：提振消费是亮点，明年政策将继续落地

中央经济工作会议将“大力提振消费”列为明年九大重点任务之首，凸显消费作为政策抓手的重要性。经济动能切换和外部压力下，消费在经济中的地位被动提升。

中央经济工作会议提出扩大内需的三大方向：

1. 实施提振消费专项行动，通过提高退休人员养老金、城乡居民基础养老金和医保财政补助标准，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。
2. 加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。
3. 加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重”项目，适度增加中央预算内投资，加强财政与金融配合，以政府投资带动社会投资，及早谋划“十五五”重大项目，大力实施城市更新。

预计明年各地将细化执行政策，消费复苏趋势整体可期。针对保就业、增收减负的政策将明显带动中低收入群体消费，特别是食品饮料消费。预计“两新”政策规模将超3000亿，扩围至家居、家装、家纺、消费电子等领域，“餐饮消费券”等政策也将全国推广。消费基础设施投入将带动旅游、冰雪经济等方向，进而带动餐饮、食品消费。

投资策略建议从中长维度看待食品饮料板块复苏趋势，关注市场占有率持续提升的公司，重点推荐贵州茅台、安井食品、三只松鼠等。风险提示包括经济复苏不及预期、政策发布不及预期、食品安全问题等。