基础化工行业周报《西部地区鼓励类产业目录》发布，己二酸价格价差双增

主要观点

2024年12月第一周，化工板块整体涨跌幅表现排名第20位，涨跌幅为1.94%，走势处于市场整体走势中下游。申万化工板块跑输上证综指0.40个百分点，跑平创业板指。

2024年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业。

行业推荐逻辑

1. 合成生物学：能源结构调整下，化石基材料或面临颠覆，低耗能产业有望获得更长成长窗口。生物基材料成本下降及“非粮”原料突破，需求将超预期高景气，推荐凯赛生物、华恒生物。
2. 制冷剂：三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，需求端保持稳定增长，供需缺口持续扩大，价格稳定上涨，推荐巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。
3. 电子特气：高技术壁垒和高附加值，国产替代机遇大，需求端集成电路/面板/光伏三轮驱动，推荐金宏气体、华特气体、中船特气。
4. 轻烃化工：原料轻质化趋势明显，流程短、收率高、成本低，低碳排、低能耗，推荐卫星化学。
5. COC聚合物：产业化进程加速，国产替代意愿加强，市场瓶颈在供给侧，推荐阿科力。
6. 钾肥：行业进入去库存周期，供给下滑，需求推高价格，推荐亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔。
7. MDI：寡头垄断，供给格局有望向好，需求端逐步修复，推荐万华化学。

化工价格周度跟踪

• 涨幅前五：氯化钾（+7.14%）、DMF（+6.71%）、苯酚（+4.23%）、天然橡胶（+3.78%）、己二酸（+3.75%）。
• 跌幅前五：NYMEX天然气（-8.44%）、硝酸（-3.33%）、二乙醇胺（-3.24%）、SBS（-2.97%）、环氧丙烷（-2.86%）。
• 周价差涨幅前五：己二酸（+121.82%）、顺酐法BDO（+80.36%）、醋酸乙烯（+24.07%）、PVA（+14.16%）、涤纶短纤（+9.79%）。
• 周价差跌幅前五：PTA（-311.80%）、电石法PVC（-33.77%）、黄磷（-21.40%）、DMF（-19.35%）、甲醇（-17.02%）。

化工供给侧跟踪

本周行业内主要化工产品共有143家企业产能状况受到影响，较上周新增8家，其中新增检修4家，重启4家。新增检修主要集中在合成氨，预计2024年12月份共有4家企业预计重启。

风险提示

政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。