发改委出台《西部地区鼓励类产业目录》，日本东曹扩产HDI

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 6u 行业研究/行业周报 2024年12月10日 发改委出台《西部地区鼓励类产业目录》，日本东曹扩产HDI 领先大市-B(维持) 新材料周报（241202-1206） 新材料 化学原料行业近一年市场表现 资料来源：最闻相关报告： 【山证新材料】江苏省发布化工产业高质量发展新政，梅花拟收购协和发酵部分资产-新材料周报（241125-1129）2024.12.3 【山证新材料】上海市出台新材料发展新方案，叶酸市场价格大幅上涨-新材料周报（241111-1115）2024.11.18 分析师：冀泳洁博士 执业登记编码：S0760523120002邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001邮箱：wangrui1@sxzq.com 研究助理：申向阳 邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为1.45%，跑输创业板指0.48%。近五个交易日，合成生物指数上涨1.62%，半导体材料上涨2.53%，电子化学品上涨3.66%，可降解塑料上涨4.64%，工业气体上涨1.85%，电池化学品下跌0.44%。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 氨基酸：缬氨酸(14450元/吨，2.12%)、精氨酸(29000元/吨，-3.33%)、色氨酸(54500元/吨，不变)、蛋氨酸(19750元/吨，不变) 可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18600元/吨，不变)、PLA(REVODE201 吹膜级)(17700元/吨，不变)、PBS(19000元/吨，-7.32%)、PBAT(9950元/吨， -1.49%) 维生素：维生素A(161000元/吨，不变)、维生素E(147500元/吨，不变)、维生素D3(260000元/吨，不变)、泛酸钙(54000元/吨，不变)、肌醇(45000元/吨，不变) 工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5700元/吨，-2.56%) 塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，-1.47%)、涤纶工业丝(8200元/吨，不变)、涤纶帘子布10月出口均价为(17869元/吨，0.88%)、芳纶(9.83万元/吨，3.58%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(17800元/吨，-1.66%)、癸二酸10月出口均价为27000元/吨，较上月上涨2.23%。 投资建议 国内外可降解材料支持政策陆续出台，有望推动可降解材料渗透率进一步提升。国内方面，根据《西部地区鼓励类产业目录(2025年本)》，可降解材料被列入了陕西省和广西壮族自治区的鼓励类产业，享受15%的减税政策，有望进一步加速可降解材料发展。此前，海南、河南等多省份也相继通过了禁塑令，禁止、限制不可降解塑料制品在各领域的应用，促进可降解塑料市场渗透率持续提升。国外方面，欧盟议会批准《包装和包装废物法规》PPWR最终文本，加速欧洲塑料系统向循环和净零目标的迈进，加之阿联酋、新西兰等多国也开始实施塑料禁令，可降解塑料替代传统塑料已势在必行。根据汇睿咨询数据，2023年全球生物可降解材料市场规模约为57.32亿美元，未来仍将维持高速增长趋 势，预计到2030年市场规模将达到约277.03亿美元，年均复合增长率为21.73%。 建议关注可降解材料，相关标的【海正生材】、【金丹科技】。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.二级市场表现5 2.产业链数据跟踪11 2.1氨基酸11 2.2可降解塑料12 2.3工业气体13 2.4电子化学品14 2.5维生素16 2.6高性能纤维16 2.7重要基础化学品19 3.行业要闻19 4.投资建议21 5.风险提示21 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）5 图2：近三年创业板指与新材料指数走势5 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况6 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）7 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）8 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况10 图7：部分氨基酸品种价格11 图8：可降解塑料产业链价格情况12 图9：可降解塑料产业链情况13 图10：部分工业气体品种价格14 图11：部分电子化学品价格15 图12：维生素价格16 图13：芳纶与碳纤维产业链情况17 图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况18 图15：部分基础化学品价格情况19 1.二级市场表现 本周基础化工、新材料板块均上涨。本周（20241202-20241206）沪深300涨跌幅为1.44%，上证指数涨跌幅为2.33%，创业板指涨跌幅为1.94%。涨幅前三行业分别是钢铁（5.61%）、煤炭（5.39%）、机械设备（5.31%）。 图1：行业周涨跌幅（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 图2：近三年创业板指与新材料指数走势 资料来源：Wind，山西证券研究所 重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨1.62%，半导体材料上涨2.53%，电子 化学品上涨3.66%，可降解塑料上涨4.64%，工业气体上涨1.85%，电池化学品下跌0.44%。 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学） 资料来源：Wind，山西证券研究所 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为59.55%，表现占优的个股有 光华科技(30.18%)、壹石通(20.44%)、普利特(18.5%)等，表现较弱的个股包括尚太科技(-11.08%)、江化微(-7.34%)、欧晶科技(-5.7%)等。 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为24.32%，净流入较多的个股有吉林化纤(1.61亿)、南大光电(1.51亿)、聚和材料(1.03亿)等。 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的个股有亚香股份(99.59分位)、广信股份(99.59分位)、壹石通(99.5分位)等。 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.产业链数据跟踪 2.1氨基酸 周度价格数据更新：截止12月6日，缬氨酸价格为14450元/吨，环比上涨2.12%；赖氨 酸(98.5%)价格为11650元/吨，环比上涨2.19%；赖氨酸(70%)价格为5300元/吨，价格不变； 蛋氨酸价格为19750元/吨，价格不变；色氨酸价格为54500元/吨，价格不变；精氨酸单价为 29000元/吨，环比下跌3.33%；苏氨酸价格为12350元/吨，环比下降0.40%。 图7：部分氨基酸品种价格 资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所 2.2可降解塑料 截至2024年12月7日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18600元/吨，较上周不变；聚乳酸 (REVODE201吹膜级)的价格为17700元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE110透明挤出级) 的价格为18300元/吨，较上周不变；玉米均价为2157.06元/吨，较上周下降1.79%，环比上 月价格降低51元。2024年10月，聚乳酸进口均价为2492.54美元/吨，环比上升0.53%；出口均价为2723.38美元/吨，较上月下降3.92%。聚乳酸进口5496吨，较上月上升10.13%；出口1201吨，较上月上升7.81%；2024年10月，PLA进口数量同比增加83.3%，出口数量同比增加7.8%，进口平均单价17737元每吨，环比增加342元，出口平均单价19380元每吨，环比 减少506元。截至2024年12月7日，PBS均价为19000元/吨，较上周下降7.32%；较2024 年11月6日下降7.32%；截至2024年12月6日，PBAT的价格为9950元/吨，较上周下降1.49%，较上月同期降低300元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9571元。 图8：可降解塑料产业链价格情况 资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 图9：可降解塑料产业链情况 资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.3工业气体 2024年12月7日，氧气单价为405元/吨，较上月下降5.37%；氮气单价为416元/吨，较上月下降6.94%；二氧化碳单价为309元/吨，较上月下降0.96%；氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为850元/吨，较上月下降11.46%；氖气单价为130元/立方米，较 上月不变；氪气单价为340元/立方米，较上月不变；氙气单价为29500元/立方米，较上月不变；2024年11月，国内氮气开工率为54%，氩气开工率为57%，二氧化碳开工率为49%。 图10：部分工业气体品种价格 资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所 2.4电子化学品 2024年12月7日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5700元/吨，较上月下降2.56%；G2级双氧水价格为1450元/吨，较上月下降2.03%；G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为3500元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为4000元/吨，较上月下降33.3%；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为12500元/吨，较上月不变；BVIII级磷酸（≤10ppb）价格为22000元/吨，较上月不变。截至2024年12月7日，电子级(双氧水G2级)市场价格为1450元/吨，较上月下降2.03%；电子级(双氧水G5级)市场价格为8000元/吨，较上月不变；截至2024年12月7日，国内G5级氨水价格为4000元 /吨，较上月下降33.33%；2024年10月，中国电子级氢氟酸出口均价为1298.42美元/吨，环比上升22.07%,同比上升12.99%；进口均价为3171.31美元/吨，环比上升7.84%，同比上升8.90%； 出口量为1802.52吨，环比上升29.76%,同比下降57.70%；进口量为505.58吨，环比下降39.81%， 同比下降42.44%。2024年10月，电子级氢氟酸出口量为1802.52吨，同比下降57.70%；进口量为505.58吨，同比下降42.44%。 图11：部分电子化学品价格 资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.5维生素 图12：维生素价格 资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所 2.6高性能纤维 2024年10月，芳纶进口单价为13.33美元/千克，环比下降3.13%；出口单价为13.81美元/千克，环比上升2.12%；2024年10月进口315吨，环比上升91.13%；出口276吨，环比下降6.35%。 2024年12月7日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月下降4.55%；吉林地区T300/25K碳纤维价格为83元/千克，较上月上涨1.22%；吉林地区T300/12K碳纤维价格为93元/千克，较上月上涨1.09%。2024年12月6日，碳纤维毛利为-20006元/吨；碳纤维成本为121621.08元/吨，较上月上涨0.28%。2024年12月6日，市场碳纤维总库存为16700吨，较上月减少0.30%。2024年11月，国内碳纤维产量为5459吨，环比上升3.55%。2024年11月，碳纤维产能利用率为48.35%，环比上升1.66%。