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东吴电子适度宽松更加积极扩大内需利好消费电子产业链全面回暖

2024-12-09 未知机构 SaintL

中央出台更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，旨在全方位扩大内需，预计将推动消费电子产业链需求全面回暖。10月以来，多地推出消费券政策，显著刺激了国内手机消费需求。例如，武汉市于10月31日率先将手机纳入消费券补贴范围，江苏省于11月26日将7类3C产品纳入补贴，其中手机可享受最高2000元的15%专项补贴。

我们预计未来国内将持续推出针对手机等3C产品的消费券和以旧换新扩容政策。补贴政策的落地有望进一步刺激消费电子产品需求，拉动上游产业链公司备货量提升，加速产业链公司业绩修复。

建议关注：

果链代表公司，受益于需求及AI生态拉动下的确定性业绩增长：歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技、领益智造等。
有望受益于补贴的安卓占比高的产业链各环节代表公司：
- IC设计环节：唯捷创芯、思特威、韦尔股份、卓胜微；
- 零组件环节：电连技术、顺络电子等；
- 整机组装环节：龙旗科技、华勤技术、闻泰科技。

风险提示：政策出台时间不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧。