聚烯烃周报：盘面受供需预期走弱拖累

一、LLDPE PP期现价格回顾

• 近期LLDPE和PP走势：现货供应不多，需求刚性，价格仍有探涨预期；盘面反映供应增加预期，基差走强。
• 仓单情况：天津库LLDPE仓单增加913张，浙江明日PP仓单增加2000张。

二、LLDPE PP基本面要点

1. 装置开工负荷

• PE PP装置：10月宁波泰富、中韩、福联大修，当前负荷偏低，现货供应压力不大或部分标品货源偏紧；近期装置故障短停扰动多，12月装置有望回归，负荷提升空间大（油制利润修复）。

2. 新产能投产节奏

• 内蒙宝丰：已投产一条线，运行不稳定，关注另外2条线进展。
• 英力士：11月投产，目前运行中。
• 山东裕龙石化：近期裂解装置计划开启，预计12月到Q1陆续投产。

3. 利润

• 整体改善。

4. 进口利润

• LLDPE进口窗口打开，美国货源报盘多；PP出口关闭，人民币汇率贬值，出口报价走低，业者积极促成交。

5. 需求

• 农膜需求：开工下行，后续需求走弱。
• 包膜需求：整体刚需，开工稳定，部分日化包装、食品包装新单增加预期。
• 塑编需求：陆续进入淡季，水泥袋需求下降，终端囤货意愿增加，化肥袋需求依旧。
• 其他塑料制品需求：天气转凉，口罩、纸尿裤需求增加，PP无纺布行业开工提升；电商节刺激下，CPP行业订单增加，开工负荷提升；但建筑、农业、冷饮包装行业淡季氛围显现，塑编、PP管材订单降温，企业调整装置负荷。

6. 库存

• PE库存：累库，后续去库动能放缓。
• PP库存：累库，后续去库动能放缓。

7. 供应情况

• PE：2024年1-10月国产累计同比减0.05%，净进口累计同比增3.5%，表观供应累计同比增。
• PP：2024年1-10月国产累计同比增7.5%，净进口累计同比减56.7%，总供应累计同比增加2%。

免责声明

• 信息来源及准确性声明，不代表广发期货立场，内容仅供参考，不构成投资建议，版权所有。
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
• 数据来源：Wind、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心
• 提醒：期市有风险，入市需谨慎！