计算机行业研究：OpenAI Shipmas Day1：o1满血版发布，订阅套餐提价升级

事件概览

OpenAI 计划进行为期 12 天的直播活动，展示新技术和新产品功能，预期发布内容包括升级版 ChatGPT 订阅套餐、文生视频模型 Sora 更新、文生图模型 DALL-E 更新以及智能体 Operator 演示等。第一天发布了支持多模态、准确性更高的满血版 o1 模型，并推出 200 美元/月的 ChatGPT Pro 套餐，价格为原 Plus 版本的 10 倍。

投资逻辑

1. 满血版 o1 模型发布

   • 推理准确率大幅提升，处理复杂问题时的重大错误率降低 34%，用户等待时间下降超过 50%。
   • 在国际数学奥林匹克预选赛题目（AIME 2024）和编程能力测试（CodeForces）的准确率较 o1 preview 提升近一半，编程能力从入门级提升为架构师水平。
   • 支持多模态功能，可识别手绘内容进行专业问题解答，预计未来可应用于分析医学影像、检查工程图纸、提供设计创意等场景。
   • 即日起面向 ChatGPT Plus 和团队用户开放，企业和教育用户下周起开放使用，高阶功能仍在开发中，预计后续将提供具备图形理解能力的 o1 API 调用接口。

2. 推出 200 美元/月的 ChatGPT Pro 订阅套餐

   • 除无限制访问 Plus 套餐中的全部模型（包括 o1 和高级语音模式）外，还可访问 o1 Pro 模式。
   • o1 Pro 模式在国际数学奥林匹克预算赛题目（AIME 2024）、博士级科学问题（GPQA Diamond）领域表现略优于 o1，编程水平与 o1 相当。
   • 在“四次测试”评估中，竞赛数学、编程、科学问题准确率分别达到 80.0%/ 74.9%/ 74.2%，远超普通版 o1，适合需要 AI 协助完成重要工作的专业人士。

投资建议

建议关注大模型持续更新且具备充足算力储备的科大讯飞、商汤-W；多模态技术成熟、推进应用出海的万兴科技；在办公、教育领域与 AI 技术结合的金山办公、竞业达等。

风险提示

AI 技术发展不及预期的风险；政策推进节奏不及预期的风险；算力不足的风险；国际关系风险；监管风险。

行业点评

• 买入：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15% 以上。
• 增持：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%－15%。
• 中性：预期未来 3－6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%。
• 减持：预期未来 3－6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5% 以上。