量化选基月报：A500ETF11月净申购超千亿，风格轮动型基金组合超额稳定

11月份ETF资金流向跟踪

• 宽基ETF：中证A500ETF本月迎来大量申购，11月份净申购额超过1000亿元，远超其他宽基ETF；沪深300ETF本月迎来资金净流出，净赎回额超过200亿元。
• 行业ETF：消费ETF资金净流入额最高，科技、高端制造板块资金净流出。

主动权益型基金11月份表现跟踪

• 主动量化基金表现略强于主动权益基金：11月份主动权益基金收益率中位数为-0.17%，不及主动量化型基金中位数0.91%。
• 11月份医药行业主题基金业绩领先：医药、TMT等行业主题基金收益率中位数分别为2.20%、1.90%，制造、周期主题基金业绩相对较差。

风格轮动型基金优选组合业绩跟踪

• 风格轮动型基金优选策略采用半年频调仓，2024年11月份取得0.55%的收益率，相对于万得偏股混合型基金指数的超额收益率为0.51%；2024年以来累计超额收益率为2.50%。

基于基金特征和基金能力的综合选基策略跟踪

• 综合选基策略采用季频调仓，2024年11月份取得0.36%的收益率，相对于万得偏股混合型基金指数的超额收益率为0.28%；2024年以来累计超额收益率为1.03%。

基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略跟踪

• 该策略采用半年频调仓，2024年11月份取得-0.81%的收益率，相对于万得偏股混合型基金指数的超额收益率为-1.09%；2011年3月末以来长期跑赢万得偏股混合型基金指数，费后年化超额收益率为3.66%。

基金经理持股网络中交易独特性选基策略跟踪

• 交易独特性选基策略采用半年频调仓，2024年11月份取得0.02%的收益率，相对于万得偏股混合型基金指数的超额收益率为-0.12%；2024年以来未能取得正超额。

风险提示

• 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，历史规律不代表未来；在市场环境发生变化时，模型存在失效的风险；当交易成本或其他条件改变时，可能导致策略收益下降甚至出现亏损。
• 基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。