研报总结
行情回顾
- 过去一周（2024.11.25-2024.11.29），中信机械行业上涨2.65%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。
- 细分板块涨跌幅：仪器仪表涨幅居前（4.04%），运输设备涨幅最小（0.87%）。具体来看，工程机械上涨2.76%，通用设备上涨3.49%，专用设备上涨2.39%，金属制品上涨3.41%。
- 个股行情：浙江大农涨幅最大（+69.57%），东方精工跌幅最大（-18.29%）。
行业高频数据跟踪
- 工程机械设备：10月PMI为50.3%，环比上月+0.2个百分点；制造业固定资产投资额累计同比+9.3%；房地产开发投资完成额累计同比-10.3%；叉车销量同比+0.4%，环比-7.0%；挖掘机销量同比+15.1%，环比+6.1%；汽车起重机销量同比-15.0%，环比+7.4%；装载机销量同比+11.1%，环比+3.5%。
- 自动化设备：10月M1同比-6.1%，M2同比+7.5%；工业机器人产量同比+53.9%，环比-5.8%；电梯、自动扶梯及升降机产量同比-2.6%，环比-15.0%；金属切削机床产量同比+12.4%，环比+2.7%。
- 锂电设备：10月新能源汽车销量同比+49.6%，环比+11.1%；动力电池装车量同比+51.0%，环比+8.6%。
- 半导体设备：9月全球半导体销售额同比+23.2%，环比+4.1%；中国半导体销售额同比+22.9%，环比+3.6%。
- 光伏设备：11月硅料均价环比-1.25%；硅片、电池片价格环比持平；组件价格环比持平。
原材料价格及走势汇率
- LME铜价环比+0.47%，年初至今+5.65%；LME铝价环比-1.18%，年初至今+11.76%；中国塑料城价格指数环比+0.02%，年初至今+5.81%；钢材价格指数数环比-0.52%，年初至今-14.95%；美元对人民币汇率环比-0.17%，年初至今+1.42%；上海HRB400 20mm螺纹钢价格环比+0.58%，年初至今-13.75%；动力煤期货结算价环比持平；布伦特原油期货结算价环比-2.97%，年初至今-3.89%；全国液化天然气LNG价格环比-2.86%，年初至今-23.63%。
行业要闻及公告
- 重点新闻：银河通用机器人完成5亿元战略融资；特斯拉人形机器人灵巧手实现3大变革；1-10月全国规模以上工业企业利润下降4.3%。
- 重点公司公告：博实股份收到重大合同；博杰股份控股股东及一致行动人减持；天奇股份控股子公司参与设立投资基金；东杰智能签订海外重大合同；华工科技为控股子公司提供担保。
风险提示
- 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。
核心观点
- 人形机器人产业链发展提速，商业化落地进程加速。特斯拉灵巧手的进展体现了触觉感知的重要性、驱控结构的变化，灵巧手是人形机器人实现灵巧操作、人机交互的重要载体。
- 工程机械市场需求改善，半导体自主可控持续推进。
- 建议关注受益的国内零部件厂商，后续关注人形机器人产业链相关事件催化。
研究结论
- 人形机器人商业化元年，商业化落地可期。
- 工程机械行业复苏，国产替代加速。
- 建议关注相关产业链投资机会。
