人形机器人板块大涨点评：特斯拉2026-2027年连续扩产10倍量产指引大超预期，人形机器人商业化落地进程加速

1月8日，马斯克透露特斯拉将在几周后推出人形机器人Optimus更新，进展顺利。1月9日，马斯克在CES 2025大会上表示，特斯拉2025年将生产数千台Optimus机器人，并在工厂进行初步测试；若顺利，2026年可能生产5万至10万台，2027年扩大至50万台起。

核心观点
近期国内外产业端密集催化，人形机器人产业链进入“百花齐放”阶段。国内华为、字节、比亚迪等厂商加码投入，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商业化。人形机器人进入工业场景已成确定性趋势，商业化落地可期。

关键数据

• 特斯拉Optimus产能规划：2025年数千台 -> 2026年5万-10万台 -> 2027年50万台起

投资建议

• T链建议关注：总成（三花智控、拓普集团）、传感器（东华测试、安培龙、汉威科技）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德）、丝杠（北特科技、贝斯特、恒立液压）、电机（鸣志电器）、设备（秦川机床、华辰装备、日发精机）等零部件厂商。
• 华为链建议关注：拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特等。

风险提示

• 人形机器人研发进展不及预期
• 商业化落地不及预期
• 潜在供应商环节竞争加剧