资管机构产品配置观察(第66期)：理财子规模回升，债基久期回落

核心观点

截至11月24日，理财子产品存量规模环比增加144亿元，主要源于固收类理财产品驱动。理财产品近七日平均年化收益率为1.54%，较上周下降272BP。中长期、短期纯债基金久期均有回落，中长期纯债基金周久期均值为3.10年，短期纯债基金均值为1.44年。

基础数据

• 中债综合指数：248.9
• 中债长/中短期指数：245.4/209.1
• 银行间国债收益(10Y)：2.06%
• 企业/公司/转债规模(千亿)：69.2/24.3/7.6

理财子公司

• 产品存量规模：26.01万亿元，环比上升0.06%，增加144亿元。
  • 国有银行理财子：+0.17%，+171亿元
  • 股份行理财子：-0.07%，-84亿元
  • 城商行理财子：+0.19%，+58亿元
  • 农商行理财子：+0.15%，+2亿元
  • 合资理财子：-0.45%，-4亿元
• 固定收益类理财产品规模：环比增加491亿元。
  • 现金管理型产品：-341亿元
  • 权益类产品：-14亿元
  • 混合类产品：+8亿元
• 1个月以内理财产品规模：环比增加322亿元。
  • 1个月-3个月：+98亿元
  • 3个月-6个月：+97亿元
  • 6个月-1年：-146亿元
  • 1年-3年：-61亿元
  • 3年以上：-4亿元
• 开放式净值型产品：21.35万亿元，环比增加211亿元。
• 封闭式净值型产品：4.67万亿元，环比减少68亿元。
• 开放式理财产品年化收益率：
  • 近1月：2.44%
  • 近3月：2.63%
  • 近6月：2.24%
  • 近1年：2.50%
  • 成立以来：2.69%
• 理财产品累计净值：1.037元，较上周基本不变。
• 理财子产品累计净值破净率：1.38%。
• 月度破净率：
  • 单位净值破净率：6.51%
  • 累计净值破净率：5.50%

公募基金

• 债券型基金资产净值：10.31万亿元。
• 中长期纯债型基金资产净值：6.29万亿元。
• 债券型基金数量占比：30.45%。
• 债券型基金资产净值占比：31.96%。
• 中长期、短期纯债基金久期：
  • 中长期纯债基金周久期均值：3.10年，较上周下降0.02年。
  • 短期纯债基金周久期均值：1.44年，较上周下降0.02年。

保险资管

• 固收产品净值：1.094元，较上周有所下降。
• 固收产品周回报率：-0.06%。
• 固收产品历史回报率：
  • 最近一个月：+0.16%
  • 最近三个月：+1.15%
  • 最近六个月：+1.43%
  • 最近一年：+3.65%
  • 最近两年：+6.46%
  • 最近三年：+7.91%
  • 最近五年：+22.98%