东吴金融财富管理月报（2024/11）：基金成交额及换手率环比双降，ETF总规模持续扩张态势

东吴金融财富管理月报（2024/11） 证券研究报告·行业月报·证券Ⅱ 基金成交额及换手率环比双降，ETF总规模持续扩张态势 增持（维持） 投资要点 2024年11月，基金指数净值小幅上涨后回落，股票指数型、债券型基金收益明显高于沪深300，而普通股票型、偏股混合型基金收益明显低 于沪深300。 2024年11月，股票型ETF基金资金净流出504.19亿元，现存总规模25345.09亿元。宽基ETF方面，净流出549.06亿元，规模维持在19197.85亿元；行业与主题ETF方面，净流入46.09亿元，规模维持在5860.04 亿元；风格ETF方面，净流出1.22亿元，规模维持287.20亿元。 金融板块ETF呈现资金流入态势。截至11月29日收盘，银行ETF总市值达161.13亿元，净流入15.16亿元；证券ETF总市值达819.85亿元，净流入9.13亿元。 基金日均成交额同比显著上升，环比下降。本月全部基金日均成交额 2293.02亿元，较去年同期上升111.9%，环比下降22.4%。本月ETF基 金日均成交额2279.07亿元，同比上升84.1%，环比下降22.4%。 基金日均换手率环比下降。本月全部基金日均换手率6.4%，同比上升1.5pct，环比下降1.8pct。本月股票型ETF基金日均换手率7.1%，环比 下降1.3pct；债券型ETF基金日均换手率29.0%，环比下降6.9pct；商品型ETF基金日均换手率5.7%，环比下降1.6pct；跨境型ETF基金日均换手率15.6%，环比下降8.4pct，货币型ETF基金日均换手率9.8%，环比下降1.3pct。 公募基金：新发基金份额大幅下降，ETF规模及保有量同比显著上升。 本月新发公募基金份额共442.5亿份，新发份额较上月下降768.11亿 份，同比下降63.9%，环比下降63.4%。本月新发基金全部为非货币基金，新发权益基金346.72亿份，同比上升69.94%，环比下降60.76%；新发债券型基金89.60亿份，同比下降91.06%，环比下降70.12%。截至本月末，国内市场公募基金保有量合计为31.76万亿元（环比+0.43%， 同比+16.12%）。其中开放式基金保有量较10月上升0.42%至31.60万 亿元，占比99.48%，封闭式基金保有量较10月上升1.32%至1663.90亿元，占比0.52%。国内市场公募基金份额合计为29.62万亿份，环比上升0.80%，同比上升13.02%。封闭式基金份额为531.56亿份，环比上升1.14%。 ETF规模及保有量同比显著上升。本月新发ETF基金248.77亿份，同 比上升131.4%，环比上升1306.6%。整体ETF市场规模36692.45亿元， 同比上升85.4%，环比上升3.8%。本月ETF保有量为3.67万亿元，环比上升3.83%，同比上升85.37%。 私募基金：10月存续规模小幅上升，新备案数量显著下降。截至2024 年10月末，存续私募基金147037只，较2024年9月减少529只，环 比减少0.36%；存续私募基金规模19.93万亿元，环比上升1.48%。2024 年10月，新备案私募基金数量587只，较2024年9月减少102只，环 比下降14.80%；新备案规模229.46亿元，较2024年9月减少2.19亿元，环比下降0.95%。 风险提示：1）市场变化风险：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场仍有波动风险。2）政策变化风险：政策的调整可能会对市场产生重大影响，导致基金净值大幅波动。 2024年12月05日 证券分析师孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师武欣姝 执业证书：S0600524060001 wuxs@dwzq.com.cn 研究助理罗宇康 执业证书：S0600123090002 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 证券Ⅱ沪深300 43% 36% 29% 22% 15% 8% 1% -6% -13% -20% 2023/12/52024/4/42024/8/32024/12/2 相关研究 《基金成交额及换手率同比双增， ETF总规模保持扩张态势》 2024-11-08 《自营助推业绩回暖，利润拐点明确显现——上市券商2024年三季报综述》 2024-11-06 1/18 东吴证券研究所 内容目录 1.基金市场回顾：11月基金整体收益率小幅上涨4 1.1.11月基金指数净值整体小幅上涨后回落4 1.2.资金流入情况：股票型ETF资金净流出504.19亿元，主要集中于宽基ETF5 2.基金市场交易情绪：11月基金成交额及换手率环比双降6 2.1.基金日均成交额同比显著上升，环比下降6 2.2.11月基金换手率环比下降8 3.基金市场规模情况：11月整体基金保有量小幅增长9 3.1.公募基金：11月新发基金规模大幅下降，ETF规模及保有量同比显著上升9 3.1.1.新发公募基金：新发基金规模大幅下降9 3.1.2.公募基金保有量：公募基金保有量较10月略有上升10 3.1.3.公募基金份额：公募基金份额较10月略有上升11 3.1.4.ETF：ETF规模及保有量同比显著上升12 3.2.私募基金：10月存续规模小幅上升，新备案数量显著下降15 3.2.1.新备案私募基金：新备案数量显著下降，规模略有下降15 3.2.2.存续私募基金：存续规模较上月小幅上升16 3.2.3.私募基金管理人：数量持续减少17 4.风险提示17 2/18 东吴证券研究所 图表目录 图1：各类型基金指数净值走势(2022.1.28-2024.11.30)4 图2：11月股票型ETF基金资金流动情况（亿元，2024.11.1-2024.11.30）5 图3：11月ETF交易情况（2024.11.1-2024.11.30）6 图4：全部基金日均成交额（2022.1-2024.11）7 图5：全部ETF日均成交额（2022.1-2024.11）7 图6：ETF成交量分类明细（2022.1-2024.11）7 图7：全部基金日均换手率（2023.1-2024.11）8 图8：ETF基金日均换手率（2023.1-2024.11）8 图9：全部新发公募基金规模（2022.1-2024.11）9 图10：公募基金发行规模分类明细（2022.1-2024.11）9 图11：全部公募基金保有量(2022.1-2024.11)10 图12：权益基金保有量(2022.1-2024.11)10 图13：非货币基金保有量(2022.1-2024.11)11 图14：全部公募基金份额(2022.1-2024.11)11 图15：权益基金份额(2022.1-2024.11)12 图16：非货币基金份额(2022.1-2024.11)12 图17：新发ETF基金发行规模（2022.1-2024.11）12 图18：ETF基金规模（2022.1-2024.11）13 图19：ETF基金规模分类明细（2022.1-2024.11）13 图20：ETF基金保有量（2022.1-2024.11）14 图21：ETF基金份额（2022.1-2024.11）14 图22：ETF基金份额分类明细（2022.1-2024.11）15 图23：新备案私募基金规模(2023.1-2024.10)15 图24：私募基金存续规模合计(2023.1-2024.10)16 图25：私募基金存续规模占比及增速(2023.1-2024.10)16 图26：私募基金存续数量(2023.1-2024.10)17 表1：2024年各类型基金指数分月度表现情况(截至2024.11.30)4 表2：各类型基金指数表现情况(2024.1.1-2024.11.30)5 3/18 东吴证券研究所 1.基金市场回顾：11月基金整体收益率小幅上涨 1.1.11月基金指数净值整体小幅上涨后回落 2024年11月，基金指数净值小幅上涨后回落，股票指数型、债券型基金收益明显高于沪深300，而普通股票型、偏股混合型基金收益明显低于沪深300。 图1：各类型基金指数净值走势(2022.1.28-2024.11.30) 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表1：2024年各类型基金指数分月度表现情况(截至2024.11.30) 指数名称 普通股票型基金指数 偏股混合型基金指数 股票指数型 基金指数 债券型 基金指数 沪深300 代码 885000.WI 885001.WI 885004.WI 885005.WI 000300.SH 1月 -14.34% -14.06% -11.72% -0.14% -6.29% 2月 11.06% 10.74% 11.06% 0.89% 9.35% 3月 1.71% 1.78% 0.14% 0.24% 0.61% 4月 2.26% 2.11% 1.88% 0.48% 1.89% 5月 -1.26% -1.14% -1.25% 0.40% -0.68% 6月 -3.42% -3.17% -4.24% 0.19% -3.30% 7月 -1.86% -2.15% 0.01% 0.21% -0.57% 8月 -3.64% -3.59% -3.89% -0.29% -3.51% 9月 18.26% 17.32% 22.03% 0.65% 20.97% 10月 -1.00% -0.51% 0.74% 0.14% -3.16% 11月 0.69% 0.11% 1.16% 0.64% 0.66% 今年至今 5.20% 4.36% 13.08% 3.44% 14.15% 数据来源：Wind，东吴证券研究所 4/18 东吴证券研究所 表2：各类型基金指数表现情况(2024.1.1-2024.11.30) 指数名称 代码 区间收益率 (%) 最大回撤(%) 年化波动率 (%) 年化夏普 年化卡玛 普通股票型 885000.WI 5.20 4.36 13.08 3.44 14.15 偏股混合型 885001.WI -16.40 -15.90 -14.60 -0.47 -14.41 股票指数型 885004.WI 24.10 22.97 26.29 1.05 24.37 债券型 885005.WI 0.28 0.24 0.62 1.71 0.70 沪深300 000300.SH 0.34 0.30 1.03 8.42 1.13 数据来源：Wind，东吴证券研究所 1.2.资金流入情况：股票型ETF资金净流出504.19亿元，主要集中于宽基 ETF 2024年11月，股票型ETF基金资金净流出504.19亿元，现存总规模25345.09亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流出549.06亿元，规模维持在19197.85亿元；行业与主题ETF方面，净流入 46.09亿元，规模维持在5860.04亿元；风格ETF方面，净流出1.22亿元，规模维持 287.20亿元。 宽基ETF中净流入较多的产品为中证500ETF嘉实(+180.40亿元)，净流出最多的产品为沪深300ETF(-192.28亿元)；行业与主题ETF中酒ETF(+29.66亿元)净流入金额最多，军工ETF(-10.71亿元)净流出最多；风格ETF中红利低波50ETF（+3.85亿元）净流入金额最多，红利100ETF(-11.97亿元)净流出最多。 图2：11月股票型ETF基金资金流动情况（亿元，2024.11.1-2024.11.30） 数据来源：Wind，东吴证券研究所 5/18 东吴证券研究所 图3：11月ETF交易情况（2024.11.1-2024.11.30） 数据来源：Wind，东吴证券研究所 金融板块ETF呈现资金流入态势。截至11月29日收盘，银行