PTA供需预期转弱 生猪腌腊行情表现不及预期

PTA

• 行情复盘：12月3日，PTA期货主力合约收涨0.08%至4802.0元，持仓量减少44765手至964282手。
• 背景分析：需求端江浙织造负荷71%，江浙加弹负荷89%，聚酯开工率92.1%，直纺长丝负荷93.5%。
• 成本分析：PXCFR报818美元/吨，PX-N报188美元/吨；华东PTA报4752元/吨，现金流成本为4611元/吨。
• 供需分析：前期PTA检修装置恢复导致供应增加，但终端需求季节性转弱预期下，供需预期转弱。
• 后市展望：PXN反弹有限，原油震荡偏强，PTA建议观望或短多交易。

生猪

• 数据监测：12月3日，“农产品批发价格200指数”为121.21，“菜篮子”产品批发价格指数为122.39，猪肉平均价格23.44元/公斤（涨0.3%），鸡蛋10.05元/公斤（跌0.7%）。
• 供需分析：供应增量集中，竞争压力较大；腌腊开启但表现不及预期。
• 后市展望：01合约破位下跌后寻求支撑，谨防局部反弹风险，短期观望或逢高空；养殖户择机卖出套期保值。

甲醇

• 数据监测：西北地区甲醇签单量周增1.45万吨至7.45万吨，江苏太仓价格降27元/吨至2510元/吨，产能利用率85.25%（周降1.61%），港口库存降9.87万吨至117.7万吨。
• 供需分析：成本端煤炭价格预期稳定，下游开工预期较稳，西北局部小幅下跌，交投氛围转弱。
• 后市展望：01合约短期震荡运行，上方压力2565元/吨，建议观望或反弹短线做空。

棕榈油

• 数据监测：SGS数据显示，马来西亚11月棕榈油出口量降23.09%至1115305吨。
• 供需分析：近期马来西亚降水偏多导致供应收紧，政策变动叠加支撑价格，国内豆棕价差倒挂，棕榈油头寸较少。
• 后市展望：01合约破位后高位震荡，操作谨慎追多，建议观望过渡。