新股周报：11月份三大板块新股首日涨幅均有所回落，科创板联芸科技上市

策略研究/定期报告 2024年12月2日 新股周报（2024.12.02-2024.12.06） 11月份三大板块新股首日涨幅均有所回落，科创板联芸科技上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com冯瑞 执业登记编码：S0760524070001邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度上升，11月份三大板块新股首日涨幅较10月下降 周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有23只股票录得正涨幅(占比 56.10%，前值17.95%)。 科创板：上周科创板联芸科技上市，上市首日涨幅492.53%，首日开板估值242.62倍。周内拉普拉斯、龙图光罩等录得周涨幅为正，金天钛业录得周跌幅约-10%。 创业板：上周创业板无新股上市。周内中仑新材、珂玛科技录得周涨幅超10%，壹连科技、港迪技术录得周跌幅超-10%。 沪深主板：上周沪深主板红四方上市，上市首日涨幅714.54%，首日开板估值94.73倍。周内强邦新材、众鑫股份录得周涨幅超4%，红四方录得周跌幅超-50%。 新股周期：9月上市8只新股，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降，科创板发行PE上升，创业板发行PE下降。10月上市8只新股，三大板块新股首日涨幅和开板估值高企，二级市场空间受到压缩，发行PE均有上升。11月科创板金天钛业、联芸科技、创业板港迪技术/壹连科技、主板健尔康/红四方上市，三大板块新股首日涨幅均有不同程度的回落，科创板新股首日开板估值上升，创业板/主板新股首日开板估值下降。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/11：联芸科技（固态硬盘主控芯片） 2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）； 2024/07：科力装备（汽车玻璃总成组件）； 2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）、爱迪特（口腔修复材料及数字化设备）； 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）； 2024/04：广合科技（服务器PCB）； 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市重点新股：佳驰科技、先锋精科 已获批复重点新股：黄山谷捷、钧崴电子、兴福电子、思看科技、凯普林、电子网。 远端深度报告覆盖：天岳先进、广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 目录 1.新股市场活跃度上升，11月份三大板块新股首日涨幅较10月下降3 1.1科创板11月金天钛业/联芸科技上市，上周拉普拉斯涨幅3%3 1.2创业板11月港迪技术/壹连科技上市，上周中仑新材涨幅超20%5 1.3主板11月健尔康/红四方上市，上周强邦新材涨幅超4%6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升8 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股9 2.2.1佳驰科技（688708.SH）9 2.2.2先锋精科（688605.SH）10 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）11 3.远端部分新股覆盖13 3.1远端部分新股深度报告覆盖13 4.风险提示14 图表目录 图1：新股发行数量（个）3 图2：新股募资统计（亿元）3 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数4 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势4 图5：科创板新股首日开板估值水平变化4 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数5 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图8：创业板新股首日开板估值水平变化6 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数7 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势7 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化7 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）8 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/25-2024/11/29，统计范围为近6个月上市新股）3 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/25-2024/11/29，统计范围为近6个月上市新股）5 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/25-2024/11/29，统计范围为近6个月上市新股）6 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/11/29）8 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/11/29）12 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/11/29）13 1.新股市场活跃度上升，11月份三大板块新股首日涨幅较10月下降 上周新股市场主板红四方、科创板联芸科技上市。2023年初至今上市新股303只（科创板80只，创业 板144只，沪深主板81只），2023年初至今实现募资3857.71亿元（科创板1573.88亿元，创业板1352.29 亿元，沪深主板931.54亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有23只股票录得正涨幅(占比56.10%，前值17.95%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板11月金天钛业/联芸科技上市，上周拉普拉斯涨幅3% 上周科创板联芸科技上市，上市首日涨幅492.53%，首日开板估值242.62倍。周内拉普拉斯、龙图光罩等录得周涨幅为正，金天钛业录得周跌幅约-10%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/25-2024/11/29，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 周涨跌幅 所属申万行业（三级） （%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688726.SH688721.SH688449.SH 拉普拉斯龙图光罩联芸科技 光伏加工设备半导体材料数字芯片设计 3.00%2.25%0.00% 249.28 88.75 234.51 29.3895.82 185.55 32.2583.73-- 28.9964.78-- 科创板跌幅靠前 688750.SH688615.SH688692.SH 金天钛业合合信息达梦数据 其他小金属垂直应用软件垂直应用软件 -11.88% -2.55%-0.72% 107.67228.03311.22 63.6064.4788.36 --56.3485.57 --44.8468.92 688710.SH益诺思医疗研发外包-0.65%54.2136.96---- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/29（周五），科创板11月份首发PE（摊薄）26.68倍，较10月份(19.87倍)上升；11月份科创板金天钛业、联芸科技上市，新股首日涨幅454.72%，较10月份(468.83%)下降；科创板11月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）171.87倍，较10月份(63.17倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板11月港迪技术/壹连科技上市，上周中仑新材涨幅超20% 上周创业板无新股上市。周内中仑新材、珂玛科技录得周涨幅超10%，壹连科技、港迪技术录得周跌幅超-10%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/25-2024/11/29，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301565.SZ 中仑新材 膜材料 22.52% 100.12 63.29 -- -- 301611.SZ 珂玛科技 半导体材料 14.72% 295.70 118.01 104.00 77.47 300784.SZ 利安科技 消费电子零部件及组装 9.36% 38.06 52.57 -- -- 301606.SZ 绿联科技 品牌消费电子 2.73% 146.63 31.89 29.99 24.12 301626.SZ 苏州天脉 消费电子零部件及组装 2.69% 129.54 69.54 64.77 53.75 301571.SZ 国科天成 军工电子Ⅲ 2.56% 85.57 54.03 51.12 39.45 创业板周跌幅前六 301631.SZ 壹连科技 汽车电子电气系统 -35.05% 87.78 32.93 -- -- 301633.SZ 港迪技术 工控设备 -12.66% 51.44 45.17 -- -- 301628.SZ 强达电路 印制电路板 -8.85% 62.52 60.13 61.20 54.65 301592.SZ 六九一二 军工电子Ⅲ -8.00% 116.14 115.10 -- -- 301586.SZ 佳力奇 航空装备Ⅲ -3.93% 47.23 51.96 44.28 36.07 301556.SZ 托普云农 IT服务Ⅲ -3.86% 69.30 55.48 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/29（周五），创业板11月份首发PE（摊薄）19.06倍，较10月份（15.44倍）上升；创业板11月份港迪技术、壹连科技上市，新股首日涨幅286.87%，较10月份(642.67%)下降；创业板11月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）70.83倍，较10月份(105.26倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板11月健尔康/红四方上市，上周强邦新材涨幅超4% 上周沪深主板红四方上市，上市首日涨幅714.54%，首日开板估值94.73倍。周内强邦新材、众鑫股份录得周涨幅超4%，红四方录得周跌幅超过-50%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/25-2024/11/29，统计范围为近6个月上市新股）