南华聚酯产业日报（1202）

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 摘要：聚酯开工超预期，关注降负节奏 聚酯产业链⽇报 2024/12/02 . 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 点评 MEG-瓶片：显性库存去化，震荡偏强 【盘面动态】周一EG01收于4696（+74），本周01基差+50（+3），1-5月差收于-93（-15）。PR03收于6198（+34），03盘面加工费收于467 （+4）。 【库存】华东港口库至53.7万吨，环比上期（11.18）减少9.1万吨。 【装置】山西美锦30w近日重启出料，后续暂维持单线运行。海外装置方面，加拿大一套50w装置近期已重启。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 【观点】近期乙二醇在聚酯开工超预期与港口去库共同作用下，价格偏强震荡。基本面方面，供应端煤制开工随部分装置检修结束继续抬升3.91%至73.85%的高位，乙二醇总负荷也由此提至73.25%；12月仍有前期检修装置计划回归，供应量仍存增长空间。库存方面，上周部分到港受天气影响延迟，港口发货中性，主港库存预计基本维持。需求端，旺季尾声下，聚酯负荷季节性转弱不及预期，开工下调至92.2%仍处高位。上周长丝让利促销，加工利润再次大幅压缩，长丝库存压力得到明显缓解。终端而言，织机、纱厂负荷继续小幅下调，织造订单难见好转，季节性走弱已成定局。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 总体而言，乙二醇价格近期偏强运行，聚酯开工居高不下的背景下，显性库存超预期去库，库存低位下下方支撑明显。但进入淡季，终端需求转弱明显，聚酯前期因良好效益支撑的高负荷预计难以维持，乙二醇后续累库压力较大，预期乙二醇价格上方压力较大。后续主要关注聚酯需求降负节奏与显性库存累库进度。而瓶片期货自身盘面加工费继续围绕400小幅波动，预计加工费在400下方支撑作用较强；绝对价格主要以跟随原料端波动为主，近期价格随成本端震荡。 聚酯产业链数据 价格 2024-12-02 2024-11-29 2024-11-25 日度变化 周度变化 单位 布伦特原油 72.09 71.8 72.48 0.3 -0.39 美元/桶 石脑油CFR日本 627.50 629.0 644.0 -1.5 -16.5 美元/吨 甲苯CFR中国 696.5 693.5 695.5 3 1 美元/吨 MX韩国 693.5 690.5 716.5 3 -23 美元/吨 EO 7000 7000 7000 0 0 元/吨 PX01合约 6686 6718 6804 -32 -118 元/吨 PX05合约 6922 6946 7014 -24 -92 元/吨 PX09合约 7088 7090 7158 -2 -70 元/吨 PXCFR中国 804.3 811.3 819.33 -7 -15.0 美元/吨 TA01合约 4806 4810 4840 -4 -34 元/吨 TA05合约 4902 4906 4936 -4 -34 元/吨 TA09合约 4958 4972 5006 -14 -48 元/吨 PTA内盘现货 4740 4730 4770 10 -30 元/吨 EG01合约 4696 4622 4562 74 134 元/吨 EG05合约 4789 4700 4646 89 143 元/吨 EG09合约 4800 4740 4700 60 100 元/吨 MEG华东现货 4713 4654 4637 59 76 元/吨 POY价格参考 6650 6650 6875 0 -225 元/吨 FDY价格参考 7275 7275 7425 0 -150 元/吨 DTY价格参考 8225 8225 8400 0 -175 元/吨 PF01合约 6892 6858 6848 34 44 元/吨 PF05合约 6902 6866 6880 36 22 元/吨 PF09合约 6928 6882 6886 46 42 元/吨 1.4D直纺短纤 6975 6980 7020 -5 -45 元/吨 PR主力合约 6198 6164 6184 34 14 元/吨 聚酯瓶片 6110 6090 6140 20 -30 元/吨 聚酯切片 6020 6020 6075 0 -55 元/吨 价差 TA主力基差 -66 -80 -70 14 4 元/吨 EG主力基差 17 32 75 -15 -58 元/吨 PF主力基差 41 80 128 -39 -87 元/吨 PX1-5月差 -236 -228 -210 -8 -26 元/吨 PX5-9月差 -166 -144 -144 -22 -22 元/吨 PX9-1月差 402 372 354 30 48 元/吨 TA1-5月差 -96 -96 -96 0 0 元/吨 TA5-9月差 -56 -66 -70 10 14 元/吨 TA9-1月差 152 162 166 -10 -14 元/吨 EG1-5月差 -93 -78 -84 -15 -9 元/吨 EG5-9月差 -11 -40 -54 29 43 元/吨 EG9-1月差 104 118 138 -14 -34 元/吨 PTA仓单 115730 113312 106550 2418 9180 张 MEG仓单 3024 3024 2782 0 242 张 PX仓单 105 105 105 0 0 张 加工费 2024-12-02 2024-11-29 2024-11-25 日度变化 周度变化 单位 汽油重整价差 25.2703 26.9071 22.4383 -2 3 美元/吨 芳烃重整价差 35.9439 35.5796 25.7431 0 10 美元/吨 石脑油裂解价差 94.6823 98.4546 112.2085 -4 -18 美元/吨 甲苯调油-亚洲 81.9882 121.999 143.6904 -40 -62 美元/吨 甲苯歧化-亚洲 58.75 58.75 92.75 0 -34 美元/吨 MX调油-亚洲 114.4882 154.499 143.1904 -40 -29 美元/吨 二甲苯异构价差-亚洲 96.5 89.5 78.5 7 18 美元/吨 二甲苯异构价差-美国 253.9356 254.9356 254.7765 -1 -1 美元/吨 亚洲PXN 176.83 175.33 176.83 2 美元/吨 EO-1.25EG 1108.75 1182.5 1203.75 -74 -95 元/吨 POY利润 -67.416 -39.278 157.166 -28 -225 元/吨 DTY利润 375 375 325 0 50 元/吨 FDY利润 107.584 135.722 257.166 -28 -150 元/吨 1.4D直纺短纤利润 457.584 490.722 502.166 -33 -45 元/吨 瓶片利润 492.584 500.722 522.166 -8 -30 元/吨 瓶片03盘面加工费 467 462.858 456 4 11 元/吨 切片利润 2.584 30.722 57.166 -28 -55 元/吨 涤纶长丝产销率 35.6 24.7 38.7 10.9 -3.1 % 涤纶短纤产销率 84.67 51.97 51.8 32.7 32.9 % 聚酯切片产销率 119.75 201.43 57.05 -81.7 62.7 % 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 刷新 乙二醇期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 6000 4000 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 大商所乙二醇仓单库存季节性 手 2020 2021 2022 2023 2024 30000 20000 10000 0 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 MEG：外采乙烯利润季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1000 0 -1000 -2000 03/01 source：wind,同花顺,南… 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 MEG：煤制利润季节性 元/吨 2500 2020 2021 2022 2023 2024 0 -2500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 乙烯链利润 EO利润（折单吨乙烯） 苯乙烯非一体化利润（折单吨乙烯） PE外采乙烯制利润(计算) 乙二醇乙烯制利润（折单吨乙烯）外采乙烯制PVC利润（折单吨乙烯） 元/吨 5000 2500 0 -2500 23/04 source：wind,同花顺,南… 23/08 23/12 24/04 24/08 刷新 东北亚:现货价(CFR,中间价):乙烯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 日本:CFR现货价(中间价):石脑油季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 0 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 宁波港:库提价(含税,动力煤(Q5500,中国产)季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX) 元/吨 2023 2024 10000 8000 6000 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 PX仓单总计季节性 手 2024 6000 4000 2000 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 中国主港:现货价:(CFR,现货价):对二甲苯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 韩国:现货价(FOB,中间价):二甲苯(异构级)季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 100