核心观点
- 2024年11月，同花顺、和而泰、北特科技等券商金股股票月度上涨幅度靠前。
- 2024年11月，太平洋证券、华创证券、东兴证券收益排名前三，月度收益分别为9.33%、5.91%、4.80%，同期偏股混合型基金指数收益0.11%，沪深300指数收益0.66%。
- 2024年以来，安信证券、长江证券、国联证券收益排名前三，年度收益分别为38.06%、33.16%、29.54%，同期偏股混合型基金指数收益4.36%，沪深300指数收益14.15%。
券商金股股票池因子表现
- 最近一个月，剥离涨停动量、波动率、总市值表现较好，经营性现金净流量、单季度ROE、盈余公告后跳空超额表现较差。
- 今年以来，分析师净上调幅度、单季度净利润增速、单季度超预期幅度表现较好，总市值、分析师净上调比例、经营性现金净流量表现较差。
券商金股股票池本月特征
- 截至2024年12月2日，共有41家券商发布本月金股，去重后总共有287只A股。
- 从绝对占比来看，本期券商金股在电子(13.21%)、电力设备及新能源(6.99%)、机械(6.48%)、基础化工(6.22%)、医药(6.22%)行业配置较高。
- 从相对变化来看，本期券商金股在机械(+1.71%)、电子(+1.55%)、农林牧渔(+1.25%)行业增配较多，在建筑(-1.34%)、电力设备及新能源(-1.34%)、基础化工(-1.16%)行业减配较多。
- 本月券商金股股票池与上月股票池风格基本持平。
券商金股业绩增强组合
- 本月（20241101-20241129），券商金股业绩增强组合绝对收益1.74%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.63%。
- 本年（20240102-20241129），券商金股业绩增强组合绝对收益16.34%，相对偏股混合型基金指数超额收益11.98%。
- 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名10.82%分位点（360/3326）。
研究结论
- 券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现。
- 通过多因子方式从券商金股股票池中进行优选，可以构建历史表现稳健的组合，稳定战胜偏股混合型基金指数。
- 券商金股业绩增强组合在主动股基中表现优异，能够获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现。
