公司信息更新报告：2024Q3业绩增长亮眼，创新管线上市进程稳步推进

2024Q3单季度业绩增长亮眼，利润扭亏为盈，维持“买入”评级

• 2024Q1-Q3公司实现营收29.92亿元（同比+1.15%），归母净利润2.10亿元（+37.73%）；扣非归母净利润2.02亿元（+45.90%）。
• 分季度来看，2024Q3单季度实现营收10.42亿元（同比+37.47%，环比+6.07%）；归母净利润0.91亿元（同比+266.37%，环比+85.13%）；扣非归母净利润0.85亿元（同比+238.13%，环比+63.17%）。
• 收入环比稳中有升，主要系核心品种银杏叶提取物注射液销量保持稳健增长；利润增长主要系心脑血管类产品、消化道类产品销量增长，销售费用减少所致。
• 盈利能力方面，2024Q1-Q3公司毛利率为60.38%（-3.95pct），净利率为6.96%（+1.73pct）。
• 费用管控方面，2024Q1-Q3公司销售费用率为36.01%（-8.01pct）；管理费用率为5.49%（-0.20pct）；研发费用率为8.73%（+0.89pct）；财务费用率为0.12%（+0.43pct）。
• 经营现金流方面，2024Q1-Q3公司经营性现金流净额为4.30亿元。
• 预计2024-2026年归母净利润分别为3.2/4.08/5.48亿元，EPS为0.71/0.91/1.22元，当前股价对应PE为32.3/25.4/18.9倍，维持“买入”评级。

中药创新药上市进程稳步推进，多肽、核酸药物管线布局丰富

• 中药创新药：注射用羟基红花黄色素A的NDA申请已于2023年12月19日获CDE受理；复方银杏叶片、紫花温肺止嗽颗粒NDA申请已于2024Q1获CDE受理，有望在2025H1获批上市。
• 多肽药物：广谱冠状病毒膜融合抑制剂多肽药物（YKYY017）已完成国内临床II期试验。
• 核酸药物：首款小干扰核酸药物YKYY015注射液美国IND已获批准，中国IND已获受理；治疗原发性肝癌的国内首款反义核酸药物CT102正在开展临床IIa期试验。

风险提示：政策变化风险，产品销售不及预期，新产品上市不确定性风险。