开源：12月推荐会议纪要-20241129

当前市场处于“牛市第二阶段”，需“坚定政策信心，降低斜率预期”，并在海外经济周期和政治周期中坚持“以我为主”。基于行业轮动模型，12月行业多头包括：家用电器、银行、国防军工、非银金融、钢铁、公用事业、传媒、汽车、基础化工、商贸零售。

具体个股推荐如下：

• 非银金融：财通证券（601108.SH），浙江省属券商，区位优势明显，具备区域龙头做大做强的动力。
• 农林牧渔：巨星农牧（603477.SH），公司成本持续领先，2025年出栏量有望实现高增长；冬季猪肉消费旺季及北方疫病可能推升猪价。
• 电子：长电科技（600584.SH），公司加速布局高性能计算、存储、汽车电子、5G通信等高附加值市场，提升核心竞争力。
• 有色钢铁：山东黄金（600547.SH），水口山资源禀赋优异，黄金盈利强劲。公司80万吨采选产能技改预计2025年满产，带来矿产增量。
• 传媒：姚记科技（002605.SZ），公司在扑克牌市场领先，随生产项目投产，市占率有望进一步提升。
• 食品饮料：甘源食品（002991.SZ），公司收入端增长稳健，零食量贩渠道和东南亚出海贡献较多。
• 海外：比亚迪电子（0285.HK），2025年估值低位、低关注度恰是配置机会，利润或存在上修空间。
• 公用事业：平高电气（600312.SH），特高压及主网建设持续推进，2024年底有望迎来提速。
• 计算机：金山办公（688111.SH），公司锚定AIGC、Copilot和Insight三大战略方向，未来商业化落地有望开启新空间。
• 医药：毕得医药（688073.SH），通过优化产品结构，增加高价值产品比重，2024Q3公司毛利率环比与同比均有较大提升，盈利能力显著增强。