政策提振信心,景气触底回升
二级市场表现弱于大盘,估值开启修复,家居和其他轻工修复空间大。2024年前三季度,行业收入稳中有增,利润有所改善,但Q3业绩压力加大。造纸方面,废纸价格底部回升,浆纸供需或将改善,包装纸供需格局改善,需求有望回暖,文化纸需求仍待好转,盈利有望改善。卫生护理及特种纸公司表现相对较好。家居方面,政策助力地产止跌回稳,以旧换新激发家居消费潜力,美联储降息促进家居出口,家居估值向上可期,龙头企业经营韧性强。建议关注造纸板块的太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技、百亚股份,以及家居板块的欧派家居、索菲亚、公牛集团、致欧科技、乐歌股份。