非银行业事件点评：商业健康险，医保赋能下的发展第二曲线

金融 2024-11-28 张凯烽民生证券 Explorer丨森

国家医保局近期发布动态，计划通过医保数据赋能和医保基金与商业保险同步结算等政策，大力支持商业健康险发展。核心观点如下：

政策利好险企：医保数据赋能将支持险企产品开发，使产品定价更精确，实现稳健盈利；医保基金与商保同步结算将提升消费者赔付体验，优化理赔效率，助力险企降本增效。
商业医疗险产品重塑：行业将重点发展中高端医疗险（拓展公立医院特需/国际部及私立机构）、中长期医疗险和次标体保险（缓解“投保难”，提升中老年和次标体客户选择）、特药险（涵盖院外先进药和高端器械）以及提升直付便捷性和覆盖面的产品。
行业数据：2023年商业健康险保费收入约9000亿元，赔付率有待提高；2024年1-9月健康险原保费收入同比+6.71%，相比寿险仍有较大增长空间。
投资建议：政策支持下，头部险企（中国太保、中国平安、中国人寿、众安在线、中国人保）凭借综合开发和运营能力将更受益，建议关注。
风险提示：政策落地不及预期、险企改革不及预期、居民收入增长不及预期。