金融期权日报：短期内股指维持区间震荡

核心观点

短期内股指维持区间震荡。今日各股指震荡小幅下跌，小盘股尾盘拉升使中证1000与中证500跌幅缩窄。市场成交额缩量，资金面流入趋缓，存在技术性回调需求。政策面真空、企业业绩压力、海外地缘因素及美债收益率上行等因素削弱反弹动能，但投资者对12月中央经济工作会议及政治局会议存政策预期，短线调整后反弹可能性较高，可关注12月政策面。

关键数据

• 市场表现：上证50ETF跌0.85%，沪深300指数跌0.46%，中证1000指数涨0.36%，创业板ETF跌0.19%。
• 成交额：全市场成交额15214亿元，缩量3108亿元，沪深两市不足1.5万亿。
• 资金面：融资资金余额高位震荡，增量资金来源趋缓。
• 期权指标：
  • 成交量PCR：上证50ETF期权94.09，沪深300指数期权85.14。
  • 持仓量PCR：上证50ETF期权56.18，沪深300指数期权55.65。
  • 隐含波动率：上证50ETF期权12月平值期权20.84%，中证1000指数期权34.82%。

研究结论

近期期权隐含波动率企稳回升，中长期股指走势不悲观，建议对远月维持牛市价差策略。