北交所定期报告：北证指数高位震荡，短期调整不改长期向好趋势

行情回顾

本周北证50指数下跌3.61%，北证A股高位震荡。截至2024年11月22日收盘报1295.78点，较上周下跌3.61%。板块比较显示，沪深300指数下跌2.60%，创业板指数下跌3.03%，科创50指数下跌1.78%。

北证A股板块对比

北证A股成分股共258个，平均市值26.25亿元。本周成交额达2026.57亿元，较上周提升12.8%。日均换手率为13.57%，同比+2.15pct。北证A股在换手率等指标方面优于主板、科创板，但在成分股个数、平均市值和交易量方面仍有待提升。

行业重要新闻

• 证监会发布8项金融行业标准，推进资本市场信息化数字化建设。
• 证监会副主席李明表示，沪深港通有效改善市场流动性，提升市场活力。

观点

• 策略：近期市场走弱核心原因是资产背离，包括A股与人民币汇率背离、A股与港股背离、A股与商品背离、A股大小盘背离。
• 大小盘风格轮动指数：11月11日突破上沿，11月15日回落至15%附近，提示市场风格走向均衡，大盘股相对占优，年底顺周期风格有望阶段性配置机会。

投资建议

板块处于高位震荡，建议重点布局具有估值优势的细分领域龙头企业、出海业绩占比高、财务历史表现优秀的公司。北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为60.59x/57.37x/12.66x/30.35x/124.09x（截至2024年11月22日收盘，口径为PE TTM整体法）。

风险提示

• 政策风险：政府对北交所政策支持力度不及预期。
• 流动性风险：北交所板块成交额较小，存在流动性不足风险。
• 企业盈利不达预期风险：外部市场环境变化影响公司盈利。

本周新股&即将上市新股情况

本周无即将上市新股。

北交所持续扩容

2024年1月至11月，新三板挂牌公司数量及平均净利润持续提升，助力北交所高质量扩容。