北交所定期报告20240921：北证指数处历史低位，看好长期发展空间

北交所行业重点新闻

• 美联储降息50基点：自2020年3月以来首次降息，利率降至4.75%-5.00%，略超预期，对国内股市或带来资金流入利好。
• 证监会优化风险控制指标：修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，优化投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准，引导证券公司发挥长期价值投资等功能。

北交所市场表现

• 指数表现：北证50指数本周下降0.01%，报606.83点，处于历史低位；沪深300指数上升1.32%，创业板指数上升0.09%，科创50指数下降1.02%。
• 流动性表现：北证A股成交额73.81亿元，较上周下降34.70%；日均换手率6.56%，同比-3.06pct。
• 市场扩容：2023年新三板挂牌公司平均净利润持续提升，助力北交所高质量扩容。
• 个股表现：本周北交所涨跌幅前五公司主要为医药、物联概念相关，换手率前五公司成交额较高。

本周新股&即将上市新股情况

• 瑞华技术(920099)：提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案，专注于苯乙烯成套技术服务等。

投资建议

• 估值分析：北证A股PE为24x，低于创业板、科创板等，预计进入“920时代”和改善政策落地后估值有望回暖。
• 投资方向：建议抓住配置窗口期，重点布局具有估值优势的细分领域龙头企业、出海业绩占比高、财务历史表现优秀的公司。

风险提示

• 政策风险：政策支持力度不及预期可能导致板块热度下降。
• 流动性风险：资金流动性不足可能对市场造成负面影响。
• 企业盈利不达预期风险：外部环境变化可能导致公司盈利不及预期，影响股价。