北交所定期报告：北证指数低位震荡，新三板挂牌企业质量提升利好长期发展

行情回顾与板块表现

本周北证50指数下降2.02%，北证A股整体处于低位徘徊，截至2024年8月9日收盘报689.40点，同比下降2.02%。板块对比显示，沪深300指数下降1.56%，创业板指数下降2.60%，科创50指数下降2.77%。北证A股成分股共249个，平均市值12.25亿元，本周成交额152.53亿元，较上周下降29.85%，日均换手率2.08%，同比-1.71pct。北证A股在换手率等指标上优于主板、科创板，但在成分股数量、平均市值和交易量上仍有提升空间。

行业重要新闻

证监会强调未来资本市场改革需重视投融资两端平衡，依据《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，提出健全投资与融资功能、促进市场健康发展、建立长效稳定机制等目标。截至2024年6月，中国证券市场虽取得显著发展，但仍需解决深层次矛盾。未来改革将优化投资者服务、支持中长期资金入市、规范融资行为，以支持科技创新和推动经济高质量发展。

板块动态与行业机会

电子板块：继续关注AI终端创新与自主可控的成长机遇，看好果链作为8月首要投资方向，主要基于基本面坚挺（苹果FQ3业绩超预期，大陆果链Q2业绩展望乐观）、催化密集（8月进入iPhone新机备货旺季）和AI终端长逻辑确定。策略观点：看好成长板块，包括具备全球竞争力的中国制造和政策支持下的科技制造。A股运行规律与信用周期吻合，但经济高质量发展下信用周期波动性收敛、周期性改变，需切换至全球货币政策与制造业周期研判框架。欧美消费服务需求回落是本轮制造业周期上行的关键。

新股发行

本周暂无新股发行。

投资建议

北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为24.73x/38.97x/11.80x/23.76x/68.03x（截至2024年8月9日，PE TTM整体法）。预计北证A股进入“920时代”及改善政策落地后估值将回暖，板块迎来新面貌。建议抓住配置窗口期，重点布局估值优势的细分龙头、出海业绩占比高、财务表现优秀的公司。

风险提示

1. 政策风险：政策支持力度不及预期可能降低投资者交易热情。
2. 流动性风险：北交所成交额较小，存在流动性不足风险。
3. 企业盈利不达预期风险：外部环境变化可能导致公司盈利不及预期。