2024年10月财政数据点评：财政收支继续提速，增量政策多点发力

2024-11-22 冯祖涵远东资信惊雷

总体情况：2024年1-10月全国公共财政收入184981亿元，同比下降1.3%，但降幅较1-9月收窄0.9个百分点；10月收入21922亿元，同比增长5.49%，增速回升3个百分点，主要受增量政策刺激和经济回升带动。
中央与地方：1-10月中央财政收入同比下降3.9%，地方本级收入同比增长0.9%；10月中央和地方收入增速均提升，但累计规模与预算目标仍有差距。
税收与非税收入：1-10月税收收入同比下降4.5%，非税收入同比增长15.3%；10月税收收入同比增长1.77%，非税收入同比增长39.61%，增速显著改善，非税收入增长或与地方盘活国有资产有关。
关键税种：10月增值税同比下降1.22%（降幅收窄），消费税同比增长10.2%（增速提升），企业所得税同比增长5.2%，个人所得税同比增长5.58%，进口环节税同比下降9.23%，出口退税同比增长4.94%。消费税增长受以旧换新政策、国庆假期及“双十一”促销活动影响；企业所得税增速下降或与企业利润受PPI压降影响有关。

总体情况：2024年1-10月全国公共财政支出221465亿元，同比增长2.7%，增速上升；10月支出19686亿元，同比增长10.37%，财政支出节奏加快。
中央与地方：1-10月中央本级支出同比增长7.9%，地方支出同比增长1.8%；10月中央本级支出增速回落，地方支出增速上涨，累计支出规模与预算目标仍有差距。
支出结构：10月农林水事务、科学技术、卫生健康、社会保障与就业、交通运输、城乡社区事务等支出增长较快；民生类支出持续保障，教育支出增速稳定，预计后续将提速；基建类支出除节能环保外均快速增长，公共财政支出向基建领域倾斜。

收入情况：1-10月全国政府性基金预算收入35462亿元，同比下降19%，降幅收窄；其中中央收入同比增长4.3%，地方收入同比下降21%；收入完成进度仅50.09%。
支出情况：1-10月全国政府性基金预算支出70107亿元，同比下降3.8%，降幅收窄；中央支出同比增长29.5%，地方支出同比下降4.8%。
国有土地使用权出让收入：1-10月地方国有土地使用权出让收入26971亿元，同比下降22.9%，降幅收窄；土地市场延续低温运行，10月涉宅用地成交面积环比上升，但企业拿地总额同比下降。

年度收支平衡：财政部将通过预算稳定调节基金、政府性基金预算、国有资本经营预算调入资金等措施实现收支平衡，并可能调整预算目标。
增量政策：财政部推出“6+4+2”大规模债务置换政策，每年安排8000亿元专项债补充地方基金财力用于化债，累计可置换4万亿元隐性债务；明确2029年及以后年度到期棚户区改造隐性债务按原合同偿还。
政策效果：增量政策发挥稳定市场预期、提振信心的作用，缓解地方化债压力，后续需观察房地产相关政策落地效果。