【商品期权日报】商品期权成交量420万张，沪铝期权IV上涨3.04%

【商品期权日报1118】商品期权成交量420万张，沪铝期权IV上涨 3.04% 商品期权成交量420万张：部分品种成交量较大，其中银期权成交量达到46万张，纯碱期权和铝期权成交量分别为35万张和29万张；持仓量方面，纯碱期权持仓量超过87万张，豆粕期权持仓量超过81万张，值得关注；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，如锌期权，PCR达到2.23，而硅铁期权，PCR仅为0.22，存在一定交易机会的同时也需提防流动性风险。 沪铝期权IV上涨3.04%：农产品中，菜籽油期权IV上涨2.25%，鸡蛋期权IV上涨1.81%；能化类品种中，LPG期权IV下降1.45%，合成橡胶期权IV上升1.26%；金属类品种中，各品种IV涨跌分化，其中沪铝期权IV上升3.04%。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587投资咨询号：Z0021150Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期权研究 目录 一．行情速览3 1.1.成交持仓量3 1.2.波动率5 二．品种研究6 2.1.豆粕期权6 2.2.菜籽粕期权6 2.3.PTA期权7 2.4.甲醇期权8 2.5.纯碱期权8 2.6.铁矿石期权9 2.7.沪银期权10 2.8.螺纹钢期权10 一．行情速览 1.1.成交持仓量 图表1：期权成交持仓情况 类别 主力合约 收盘价 涨跌幅 期权成交 量 期权持仓 量 成交量 PCR 持仓量 PCR M 豆粕 M2505 2,821 0.25% 205,144 805,559 0.56 0.52 C 玉米 C2501 2,209 1.24% 121,701 530,497 0.65 0.49 P 棕榈油 P2501 9,878 -2.04% 178,981 305,875 1.46 2.16 A 豆一 A2501 3,883 0.62% 22,537 108,713 0.43 0.39 B 豆二 B2501 3,619 -0.14% 19,697 30,963 0.79 0.69 Y 豆油 Y2501 8,120 -1.86% 72,210 139,005 1.21 0.79 SR 白糖 SR2501 5,833 -0.53% 114,018 328,165 0.84 0.57 CF 棉花 CF2501 13,955 0.00% 205,091 717,455 0.74 0.50 RM 菜籽粕 RM2501 2,395 2.31% 122,042 276,207 0.82 0.64 OI 菜籽油 OI2501 9,301 0.32% 53,236 116,301 0.87 0.78 PK 花生 PK2501 7,866 -0.58% 31,692 62,430 0.72 0.45 AP 苹果 AP2501 7,769 -0.22% 35,335 92,733 0.76 1.03 LH 生猪 LH2501 15,280 0.39% 4,401 26,776 0.62 0.44 JD 鸡蛋 JD2501 3,523 -0.65% 15,193 59,584 0.55 0.66 CS 玉米淀粉 CS2501 2,598 1.09% 9,242 57,920 1.03 1.04 SI 工业硅 SI2501 12,380 -0.16% 60,968 110,962 0.57 0.40 PG LPG PG2501 4,248 -1.26% 18,402 22,504 0.83 0.48 PP 聚丙烯 PP2501 7,436 0.31% 11,664 42,529 0.83 0.64 L 聚乙烯 L2501 8,253 -0.43% 30,229 51,221 0.58 0.68 V PVC V2501 5,284 0.04% 49,888 199,679 0.44 0.22 TA PTA TA2501 4812 0.84% 149,772 404,486 1.17 0.54 MA 甲醇 MA2501 2,530 1.61% 134,523 192,749 0.57 0.85 RU 橡胶 RU2501 17,410 -1.36% 68,889 88,819 0.77 0.74 SC 原油 SC2501 515 -0.41% 37,599 16,773 1.15 0.84 EB 苯乙烯 EB2412 8,363 0.61% 50,956 49,677 1.48 0.94 EG 乙二醇 EG2501 4,554 -0.13% 20,597 84,649 0.98 0.63 BR 合成橡胶 BR2501 13,120 -0.42% 37,033 39,297 0.79 0.43 SH 烧碱 SH2501 2,590 -1.22% 8,664 27,099 0.86 1.10 PX 对二甲苯 PX2501 6,672 0.88% 17,451 41,182 0.98 0.58 SA 纯碱 SA2501 1,483 0.88% 353,922 869,503 0.66 0.28 PF 短纤 PF2502 6,916 0.44% 14,623 24,646 1.23 0.84 SM 锰硅 SM2501 6,206 0.55% 23,385 149,785 0.43 0.31 SF 硅铁 SF2501 6,350 1.41% 12,822 28,105 0.22 0.68 UR 尿素 UR2501 1773 -0.17% 9,286 54,165 0.79 0.65 LC 碳酸锂 LC2501 80,950 3.38% 133,032 215,572 0.30 0.27 CU 铜 CU2412 73,760 -0.14% 134,662 94,060 1.59 0.89 AU 金 AU2502 602.82 1.25% 163,980 113,872 1.45 1.41 AL 铝 AL2501 20,515 -1.37% 321,085 112,860 1.08 1.19 ZN 锌 ZN2412 24,715 0.30% 146,808 60,221 2.23 1.26 I 铁矿石 I2501 761 3.40% 224,112 408,618 1.05 0.67 AG 银 AG2502 7,688 1.28% 463,159 422,324 1.37 1.10 RB 螺纹 RB2501 3,279 1.45% 290,898 681,710 0.92 0.59 资料来源：衍生品业务总部 图表2：期权成交持仓情况 1,000,000 900,000 期权成交量期权持仓量 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 豆粕玉米棕榈油豆一豆二豆油白糖棉花菜籽粕菜籽油花生苹果生猪鸡蛋 玉米淀粉工业硅LPG 聚丙烯聚乙烯PVCPTA 甲醇橡胶原油苯乙烯乙二醇 合成橡胶 烧碱 对二甲苯 纯碱短纤锰硅硅铁尿素碳酸锂 铜金铝锌 铁矿石 银 螺纹 0 资料来源：衍生品业务总部 图表3：标的与波动率涨跌幅 铝 3.50% 3.00% 2.50% 铜 鸡蛋2.00% 菜籽油 银 IV涨跌幅(绝对值) 合成橡胶花生 烧碱原油 乙二醇 1.50% 棉花 1.00% 0.50% 0.00%生猪 金 锌 短纤锰硅 纯碱 苯乙烯 菜籽粕 -3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00% 白糖聚乙烯-0.50% 橡胶 苹果 聚丙烯 对二甲苯 螺纹 玉米淀粉 LPG 尿素-1.00% -1.50% -2.00% 短纤 标的涨跌幅 资料来源：衍生品业务总部 1.2.波动率 图表4：期权波动率行情 类别 主力合约 平值IV IV涨跌幅 (绝对值) 历史波动率 （30日） 历史波动率 （60日） 历史波动率 （90日） 隐历差 M 豆粕 M2505 16.90% 17.10% 15.89% C 玉米 C2501 11.07% 12.61% 11.42% P 棕榈油 P2501 21.75% 20.35% 20.33% A 豆一 A2501 13.39% 16.26% 14.01% B 豆二 B2501 20.39% 19.50% 18.77% Y 豆油 Y2501 19.85% 17.39% 17.31% SR 白糖 SR2501 0.10 0.01% 14.35% 12.03% 11.36% -4.04% CF 棉花 CF2501 0.12 0.47% 10.86% 13.71% 14.02% 1.11% RM 菜籽粕 RM2501 0.30 0.72% 30.85% 32.25% 29.43% -1.26% OI 菜籽油 OI2501 0.23 2.25% 25.51% 24.59% 23.89% -2.93% PK 花生 PK2501 0.16 1.22% 14.05% 12.29% 11.92% 2.21% AP 苹果 AP2501 0.23 -0.08% 25.89% 24.17% 21.54% -2.46% LH 生猪 LH2501 0.21 0.46% 17.19% 16.60% 15.74% 4.22% JD 鸡蛋 JD2501 0.19 1.81% 16.68% 15.92% 15.39% 2.46% CS 玉米淀粉 CS2501 0.10 -0.22% 11.22% 11.79% 10.77% -0.95% SI 工业硅 SI2501 17.34% 19.49% 18.94% PG LPG PG2501 0.22 -1.45% 15.00% 20.36% 18.70% 7.01% PP 聚丙烯 PP2501 0.10 -0.24% 8.60% 11.45% 10.27% 1.38% L 聚乙烯 L2501 0.12 -0.10% 9.53% 11.29% 10.07% 2.45% V PVC V2501 16.58% 21.66% 19.16% TA PTA TA2501 19.13% 25.71% 21.79% MA 甲醇 MA2501 17.38% 19.15% 17.52% RU 橡胶 RU2501 0.21 -0.25% 24.06% 27.84% 23.83% -3.16% SC 原油 SC2501 0.31 1.14% 21.18% 29.10% 28.27% 9.47% EB 苯乙烯 EB2412 0.17 -0.10% 15.84% 21.52% 20.40% 1.21% EG 乙二醇 EG2501 0.13 0.37% 15.62% 17.92% 15.94% -2.40% BR 合成橡胶 BR2501 0.27 1.26% 24.09% 26.19% 23.39% 2.66% SH 烧碱 SH2501 0.27 0.60% 34.34% 32.77% 29.32% -7.13% PX 对二甲苯 PX2501 0.19 -0.34% 19.17% 26.22% 22.13% -0.45% SA 纯碱 SA2501 0.34 0.23% 37.69% 50.16% 44.04% -4.09% PF 短纤 PF2