通信行业24Q3财报总结暨基金持仓分析：持续聚焦AI新动能和出海优质股

通信行业2024Q3业绩总结

行业整体情况：

• 营收端： 226家上市公司2024Q3营业收入合计9201.2亿元，同比增长10.9%；剔除三大运营商和工业富联后，营业收入合计2863.5亿元，同比增长14.5%。
• 归母净利润： 226家上市公司2024Q3归母净利润合计642.3亿元，同比增长6.6%；剔除三大运营商和工业富联后，归母净利润合计173.6亿元，同比增长11.7%。

分板块情况：

• 营收同比增速居前的板块： 量子通信、光器件光模块、工业互联网、通信元器件、ICT设备商。
• 归母净利润同比增速居前的板块： 光器件光模块、网络信息安全、量子通信、企业通信及办公。

盈利能力：

• 毛利率： 24Q3通信行业整体毛利率为23.1%（同比-1.5pct），剔除三大运营商和工业富联后，毛利率为22.9%（同比-2.9pct）。
• 归母净利率： 24Q3通信行业整体归母净利率为7.0%（同比-0.3pct），剔除三大运营商和工业富联后，归母净利率为6.1%（同比-0.2pct）。

费用率：

• 四大费用率： 24Q3通信行业四大费用率之和为13.9%，同比-0.9pct，环比+0.2pct；剔除三大运营商和工业富联后，四大费用率之和为16.3%，同比-2.5pct，环比-0.6pct。

通信行业24Q3个股业绩总结

绩优公司分析：

• 光器件光模块： 主要受益于AI技术发展和算力需求增长，如中际旭创、天孚通信等。
• 物联网： AIoT和消费电子市场需求复苏，如华测导航、亿联网络等。

代表性公司业绩增长原因：

证券代码	公司	类别	24Q3收入同比（%）	24Q3归母净利润同比（%）	24Q3营收（亿元）	24Q3归母净利润（亿元）
000977.SZ	浪潮信息	ICT设备商	76	51	410.6	7.0
688609.SH	九联科技	通信终端设备	30	减亏	5.4	-0.5
002463.SZ	沪电股份	通信元器件	55	54	35.9	7.1
300394.SZ	天孚通信	光器件光模块	55	59	8.4	3.2
300620.SZ	光库科技	光器件光模块	71	70	3.2	0.3
300308.SZ	中际旭创	光器件光模块	115	104	65.1	13.9
300502.SZ	新易盛	光器件光模块	207	453	24.0	7.8

通信行业24Q3基金持仓分析

持仓情况：

• 基金重仓通信行业市值规模： 1944亿元，占基金重仓A股持股总市值的6.2%。
• 持仓规模增减： 新易盛、中际旭创的持仓规模增加明显。

代表性个股持仓：

证券代码	公司	持股市值规模增减（亿元）
603083.SH	剑桥科技	+1.3
002139.SZ	拓邦股份	+1.2
603236.SH	移远通信	+