宝城期货有色日内反弹

有色日报 有色日内反弹 有色金属 核心观点 沪铜 本周铜价延续颓势，期价持续下挫主因内外宏观打压。上周三美国大选落地后美元指数持续强势，铜价承压；上周五国内化债政策公布后，市场也开始明显的回调，可能是市场前期预期过高导致。产业层面，电解铜下游需求较好，随着铜价下挫，社库去化明显。根据Mysteel数据显示，截至11月14日，电解铜社库较上周去化2.82万吨。技术上，期价跌破10月震荡下沿和60日均线，处于破位状态，有下行趋势，投资者需谨慎，注意风险控制。短期关注美元指数年内高点的技术压力，若美元指数冲高回落，铜价有望触底回升。 沪铝 本周沪铝主力期价高位持续回落至40日均线。上周五国内政策落地，市场走势有利好兑现的回调迹象。沪铝加权持仓量持续下降，多头了结意愿较强。此外，近期氧化铝高位回调，跌破5日均线，强势格局被打破，进而带动铝价下行。短期关注40日均线的多空博弈。宏观层面，国内货币政策宽松将给予铝价一个良好的宏观环境；供应端，铝土矿偏紧，海外氧化铝供应偏紧，氧化铝持续上涨压缩电解铝利润，从成本上带动铝价；需求端，国内产业政策陆续落地，家电、新能源等产业需求得以提振。铝价或偏强运行。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 沪镍 本周以来镍主力期价持续下行，由上周五的13万一线下挫至12.3万一线。本次期价的回落是由于宏观共性所致。海外是美元指数持续强势，逼近年内高位，有色均承压下行。国内主因此前市场的预期过高导致化债政策公布后国内商品普遍回落。就镍自身基本面而言，近年来长期纯镍过剩使其常作为有色板块中的空头配置，在有色承压下行的情况下，镍价通胀属于增仓下行。技术上关注年内低点支撑。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 11月15日，国家统计局数据显示，2024年10月份有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长7.7%，1-10月累计增加值同比增长10.0%；10月份十种有色金属产量为669万吨，同比增长0.6%；1-10月累计产量为6541万吨，累计同比增长4.7%。其中电解铝10月份产量为372万吨，同比增长1.6%；1-10月电解铝产量为3639万吨，累计同比增长4.3%。 11月14日，Mysteel电解铜社库为16.36万吨，较11日去库2.17万吨，较7日去库2.82万吨。 ➢铝 11月15日，中国主要港口铝土矿库存量为1947万吨，较上周减少5.76%。港口库存量跌破2000万吨，创近五年港口库存新低。 11月14日，Mysteel电解铝社库为56.3万吨，较11日去库1.9万吨，较7日去库0.4万吨。 ➢镍 11月15日，精炼镍上海市场价格：金川电解125620-125820元/吨，下跌910元/吨；俄罗斯镍123520-123720元/吨，下跌910元/吨；镍豆123020-123420元/吨，下跌960元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。