24年10月美国宏观数据好坏参半，9月MRO行业由价格推动增长

投资要点

• 美国10月宏观数据好坏参半：ISM制造业PMI下滑至46.5，服务业PMI上升至56.0；经济衰退担忧减弱，新增就业转好，但产能利用率下降，库存温和增长。
• MRO行业增长主要来自价格：9月私人资本设备PPI同比增长2.6%，但制造业工业生产指数下降0.35%。
• 24Q3美国企业投资和出口升温：国内私人投资同比增长5.5%，出口同比增长4.5%。
• 特朗普上台利好美国MRO企业：可能降税松监管，吸引制造业回流，推高MRO采购成本但增加潜在客户需求。

风险提示

• 地缘政治风险、宏观经济波动风险、供应链受阻风险、原材料价格波动风险、汇率风险、流动性风险等。

数据来源

• iFind，东吴证券（香港）

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评级标准

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：增持、中性、减持。