MRO行业数据跟踪点评报告：24年9月美国宏观数据有所回暖，8月MRO行业由价格推动增长

核心观点与关键数据

9月美国宏观经济数据有所回暖。MRO行业主要面向企业客户，企业客户采购决策与经营情况息息相关，因此跟踪美国MRO行业需重点关注宏观经济数据。2024年8月，美国ISM制造业PMI录得47.2，制造业景气度持平；美国ISM服务业PMI录得54.9，服务业景气度继续回暖；美国未来12个月经济衰退概率录得56.2%，市场对美国经济衰退预期下降；ADP新增就业人员14.3万人，新增就业转好。2024年8月，美国全部工业部门产能利用率录得78.0%，制造业库存同比增长0.6%。总体上，9月美国宏观经济数据有所回暖。

MRO行业增长分析

8月MRO行业增长主要由价格贡献。MRO行业的价格走势可参考美国私人资本设备PPI同比增速，该数据8月同比增长2.5%；MRO行业量的增长可参考美国制造业工业生产指数，6月同比增长0.19%。

美国企业投资与出口情况

24Q2美国企业投资和出口升温。2024年2季度美国国内私人投资当季同比增长7.4%，GDP同比增长3.1%，出口同比增长3.5%。总体上，美国2024年2季度企业投资、GDP和出口升温。

美联储政策预期变化

9月非农数据超预期使得11月美联储激进降息的预期降温。9月19日美联储议息会议宣布降息50个基点至4.75%-5.00%，但9月非农就业职位增加25.4万个，远超市场预期的14.7万个。非农公布后，CME“美联储观察”显示，美联储到11月降息25个基点的概率为89.4%，降息50个基点的概率为10.6%。到12月累计降息50个基点的概率为74.5%，累计降息75个基点的概率为23.7%。

风险提示

地缘政治风险、宏观经济波动风险、供应链受阻风险、原材料价格波动风险、汇率风险、流动性风险等。