珠海航展调研系列会议一精确打击武器赛道投资机遇20241114

珠海航展调研系列会议一-精确打击武器赛道投资机遇20241113_导读2024年11月13日21：24 关键词 精确制导无人机歼20歼35珠海航展导引头惯性导航光电吊舱航天电子北方导航光电股份高德红外卫星导航北斗反无人机激光红外成像导弹卫星通信毫米波制导 全文摘要 本次电话会议聚焦于精确制导武器及其导引头技术的发展与市场趋势，特别强调了其在现代军事装备中的核心地位。会议指出，导引头作为精确制导武器的关键，其技术进步对于武器系统升级至关重要。分析了导引头的技术分类与市场趋势，提及美国的大规模采购计划预示着该领域增长。 珠海航展调研系列会议一-精确打击武器赛道投资机遇20241113_导读2024年11月13日21：24 关键词 精确制导无人机歼20歼35珠海航展导引头惯性导航光电吊舱航天电子北方导航光电股份高德红外卫星导航北斗反无人机激光红外成像导弹卫星通信毫米波制导 全文摘要 本次电话会议聚焦于精确制导武器及其导引头技术的发展与市场趋势，特别强调了其在现代军事装备中的核心地位。会议指出，导引头作为精确制导武器的关键，其技术进步对于武器系统升级至关重要。分析了导引头的技术分类与市场趋势，提及美国的大规模采购计划预示着该领域增长。重点讨论了中国在精确制导武器技术领域的研发与制造进展，包括航天电子、北方导航等关键企业的技术优势与市场前景。最后，会议强调了相关企业在军工电子领域的投资价值与市场潜力，鼓励投资者关注后续调研，并对参与者的支持表示感谢。 章节速览 ●00：00珠海航展展示精确制导武器未来趋势 东台徐一平在珠海航展的开幕式后，汇报了对地面武器装备和空军列装的观察，强调精确制导打击武器在陆海空军装备中的核心地位。分析显示，导引头是精确制导武器升级的关键，预计未来五年内，该领域的采购量将显著增加，超过过去20年的总和。 ●02：08导弹技术与金融个股分析 讨论了导弹技术的四个主要制导系统类别：核心惯性智能、光学制导、雷达制导（包括毫米波制导）和卫星制导。指出从上世纪70年代开始，导弹导引头技术从单一制导系统向综合运用发展。同时提及国内导弹总体单位，强调惯性指导的核心地位，并列举了相关上市企业，如航天电子、北方导航、陈星航空等作为投资标的进行简要介绍。 ●04：02中国航天电子及光电领域的发展与机遇 中国航天电子领域聚焦于惯性导航技术，其核心厂商航天九院的子公司通过研制大型无人机等产品，抓住低空经济发展机遇。北方导航作为导航控制和弹药信息化的领军企业，尽管面临业绩压力，但母公司营收贡献显著。光电领域，大力科技、高德红外等公司通过光电吊舱和红外技术，获得重大装备中标，显示出技术实力和市场拓展能力。光电股份和热射薇娜等企业在红外探测技术、激光防务等方面取得突破，促进军事和民用市场增长。整体而言，中国航天电子及光电领域正面临快速发展和市场机遇，技术创新和市场需求推动行业持续增长。 ●10：56新兴科技公司及产品在军事与卫星导航领域的进展 新光光电在红外扫描探测装置与低成本双光探测组件领域取得显著进展，产品交付与技术攻关双丰收。联创光电聚焦于激光反制系统，子公司中久光电则专注于高能激光反制无人机系统，展示出在反无人机 领域的技术优势。卫星导航领域，海格通信、振芯科技等厂商受益于北斗导航系统的发展，实现了业务增长，并推进卫星互联网和无线通信技术的应用。整体来看，新兴科技公司及产品在军事与卫星导航领域展现出强劲的增长潜力和技术创新能力。 ●15：59北斗科技更新换代推动军事与民用领域技术创新 随着北斗三号系统的更新换代，相关科技企业在军品和民品领域取得了显著进展。在军品方面，研发人员加速提升，获得大量发明专利，特别是在射频产品和雷达业务上实现了技术创新。民品方面，智能弹药、无人机、高精度RTK产品等技术在国内外市场持续增长，展现了科技在军事和民用领域的广泛应用。同时，卫星通信、图像SOC、多波束合成SOC芯片等产品的研发，推动了整个行业技术进步和市场拓展。 ●21：44中国制导武器及雷达相关上市公司发展概览 对话中提及了中国制导武器及雷达领域的多家上市公司，包括亚光科技、红象股份、天健科技、雷电微力和雷科防务等，这些企业专注于雷达和精确制导系统的技术研发与应用，产品覆盖航天、航空、航海等多个领域。亚光科技着重于高性能微波电子和半导体元器件，红象股份主营电子对抗，天健科技致力于高波段大功率固态微波前端开发，雷电微力在毫米波系统领域有技术领先，雷科防务在军品和民品领域均有深度发展。这些企业在技术研发、产品应用和市场拓展上各有侧重，共同推动了中国雷达和制导武器技术的发展。 ●26：12雷科防务智能弹药与遥控武器站定型，开拓海外市场 雷科防务的智能弹药外贸型及遥控武器站产品系列已完成定型，正着力开拓国际市场。分系统中的毫米波导引头已实现批量交付，瞄准军贸市场持续扩展。自研的图像导引头及星仔抗辐射SCR芯片的研发成功，填补了国内技术空白，标志着公司在核心基带模块等产品领域获得了进展。这些进展表明精确制导武器成为未来武器装备的关键部分，导引头作为成本占比最高的组件，预示着业绩的强劲增长。军工电子领域，尤其是导引头的供应厂商，因其在电子行业中的成长潜力及估值修复机会而被看好。 问答回顾 发言人问：在珠海航展期间，精确制导打击武器在陆海空军装备中的核心地位如何体现？ 发言人答：精确制导打击武器已成为未来陆海空军装备的核心力量，从80毫米迫击炮弹到155毫米榴弹炮，再到插打一体无人机投射弹药、空军歼20、歼35等打击武器，以及大型地对地或对舰制导武器，导引头都成为了精确制导武器未来升级的核心方向。在美国的采购计划中，未来五年的精确制导导引头系统采购量已超过过去20年的总和，预示着该领域将是未来最大的增量市场。 发言人问：导引头套装主要由哪些部分组成，可以分为哪些大类？ 发言人答：导引头套装主要由探测系统、伺服稳定平台和电子舱组成。根据不同的探测方式，大致可以归类为四大类：核心惯性智能、光学制导（包括微波制导如毫米波制导）、雷达制导（或称为微波制导）以及卫星制导。 发言人问：从历史发展角度看，制导系统经历了哪些演变过程？当前主流的制导方式是什么，有哪些公司参与其中并取得了哪些成果？ 发言人答：制导系统自最早的空空导弹无线雷达制导开端，发展到上世纪70年代出现机载巡航导弹后，导引头从惯性制导到雷达制导相结合成为普遍现象。空气导弹制导系统开始大量使用电视制导、红 外成像制导等，同时坦克炮弹也开始采用激光半主动指导方式。当前主流的制导方式是光电制导，尤其是无人机投射弹药的光电吊舱指导打击目标。参与公司包括大力科技、高德红外、睿创微纳、光电股份、新隆光电、联创电子等。大力科技通过收购恒宇智通51%股权，其光电吊舱已成为未来红外产品的重要增长点，并在非公开发行项目中投资于光电吊舱核心产业化；高德红外则收到了重大型号国内装备的整体中标通知书，在多型号项目上实现量产，成为装备系统总装的核心供应商。 发言人问：目前国内哪些单位是重要的导弹总体单位，并且在惯性指导方面有哪些上市标的？发言人答：国内以航天航空集团为总体牵引，包括航天科工二院、三院、航天科技一院、八院，航空工业、洪都航空、兵器集团、北方工业等都是重要的导弹总体单位。在惯性指导方面，航天电子作为核心厂商，其下属研究所拥有各领域核心技术，尤其是北方导航作为导航控制和弹药信息化领军企业，以及晨曦航空和理工导航等也在惯性导航领域有所建树。 发言人问：在军品和海外业务方面，公司有哪些进展和拓展？对于反无人机领域，相关公司有哪些技术和产品布局？ 发言人答：公司在军品及海外业务上实现了持续增长，特别是在装备系统总体产品方面签订了334亿销售合同，并在海外市场取得额外突破。热射薇娜公司重点投入红外、微波、激光等多种感知技术，在红外探测器芯片、热成像机组和红外热成像仪成像系统等领域形成了持续拓展，尤其是车载产品分辨率已覆盖256至1920的全覆盖。联创光电聚焦高温超导和激光反制系统两大核心产业，其中子公司中久光电专注于高能激光反制无人机系统，构建了模拟指控平台系统，实现了多套组网控制和对反无人机系统的全面优化。在超导领域，公司致力于可控核聚变研究，推进光伏磁控硅单晶摄像设备产业化等项目。针对反无人机，低功率轻小型激光对抗产品恰逢其时，应对了传统防空武器侦测慢、打击成本高的问题。 发言人问：光电股份的发展情况如何，以及其主要业务是什么？ 发言人答：光电股份自2003年上市以来，通过资源重组形成了以激光防务和湖北新华光业务为主的布局。2010年进行重组后，公司成为兵器工业集团下属唯一的光电类上市公司，房市占比一直保持在70%以上。公司是首家由光电企业总成制造大型精确打击系统的生产单位，其核心产品包括大型装备系统、精确制导导引头和光电信息装备等，并且在光学材料和光电材料领域具备较强的核心竞争力，成功打破了海外垄断并实现关键材料和元器件的国产化。 发言人问：新光光电的主要产品和科研成果有哪些？ 发言人答：新光光电自2023年以来，重点研发基于X平台的红外扫描探测装置，已获得技术攻关并交付多套产品。低成本双光探测组件有多个口径产品进入小批量配套，有望大批量跟进。模拟仿真方面，已完成多个项目交付，提供了快速模拟仿真设备，结合复合模拟器等专项技术，形成了激光清障项目，抓住了反无人机设备需求的机遇期，推出了低功率轻小型激光对抗系列产品。 发言人问：卫星导航业务的发展状况及主要厂商有哪些亮点？ 发言人答：卫星导航业务中，大部分远程精确制导武器采用卫星导航与光电导航结合的方式。以蒙特电子为例，其通过3亿元可转债募资扩展电子对抗业务，依靠自动化指挥系统进行战场信息采集传输，生产雷达对抗末端防护装备、诱饵及雷达模拟设备等。此外，主流北斗芯片厂商如海格通信、振芯科技、北斗星通、华力创通科技、四创电子等，在北斗二号、北斗三号领域均有业务布局，并面向军工市场提供解决方案，其中海格通信实现了少数自主可控的卫星导航系统，北斗导航业务从无线电导航率先实现了北斗加5G的应用，并在特殊机构市场实现了全方面的覆盖。同时，北斗星通雷达业务军民深 化，特种雷达型号不断突破，智能弹药外贸型瞄准海外市场，正31领域国内外市场持续拓展，毫米波导引头科研定型后投入批量交付，填补了国内空白。 发言人问：华力创通在卫星通信与无人机领域的主要产品和布局是什么？ 发言人答：华力创通基于天通卫星基带芯片的技术优势，研制出低成本小型化的卫星通信基带处理芯片，满足了手机直连卫星的核心需求，并且打造了专注于中小型无人机、无人靶机和低慢小反制设备的特色产品线。特别是在2024年以来，对军用无人机、抓捕小型无人机及地幔小反制设备的需求不断提升，公司有望在中小型垂直型无人机高速靶机领域持续拓展产品线。 发言人问：合众思壮在北斗高精度领域的地位及产品进展如何？ 发言人答：合众思壮在北斗高精度领域具有长期领先地位，拥有首款4通道GNSS视频芯片和支持星基增强芯片和高可靠引擎的产品，这使得公司在高精度RTK产品市场份额中持续增长。此外，通过并购AG彰显和outbackguides海外业务，精准农业市场的产品品牌效应和迭代潜力得以增强。微波导航方面，合众思壮涉及毫米波制导装置的研发，因其具备微波制导和光电制导的优点，如体积小、质量轻、空间分辨率高以及穿透雾烟灰尘的能力强，全天候全天时特点突出，抗干扰和反隐身能力优于其他导引头。 发言人问：毫米波制导与其他制导方式如何结合使用？有哪些相关上市公司及产品介绍？ 发言人答：毫米波制导通常与红外、激光、电视等多种制导方式配合使用，形成多重制导方案。以雷达为载体的相关上市公司如亚光科技、红象股份、天健科技、雷电微力、雷科防务等，在微波制导领域有所建树。例如亚光科技投入巨资建设研究院，研发高性能微波电子组件，产品应用于航天通讯、航空雷达、航海舰艇等多个领域。雷科防务则通过并购质量电子拓展了电子对抗业务，成为国内稀缺的民营雷达电子对抗系统级厂商，拥有电子侦察、电子防护、抗干扰和模拟仿真训