计算机行业周度点评：重大政策及事件落定，重视信创和算力

主要内容总结

1. 行业观点

• 化债举措：人大常委会通过了系列化债政策，包括从2024年起连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。这些政策有望显著减轻地方化债压力，利好计算机行业。
• 特朗普胜选：特朗普赢得2024年美国总统大选，中美在科技领域的竞争可能加剧，促使国内自主可控产业链加速发展。

2. 资本开支情况

• 北美云厂商：Meta、Microsoft、Google、Amazon四家云厂商2024年第三季度合计资本开支达到598亿元，同比增长61.66%，环比增速也在提升。这些资本开支大部分用于算力基础设施建设，表明算力投资高景气度持续。

3. 市场表现

• 行业排名：截至2024年11月8日，申万计算机指数上涨13.20%，在申万一级行业中排名第6位，领先上证指数7.35个百分点，领先沪深300指数8.64个百分点。
• 重点公司：涨幅前三分别为同花顺（+44.10%，金融IT）、中科曙光（+43.86%，信创）和太极股份（+32.93%，数据要素）。

4. 重点股票

• 紫光股份：2023年EPS为0.74元，2024年预测EPS为0.82元，2025年预测EPS为1.00元，评级为买入。
• 重点公司动态：信创领域重点关注海光信息、中科曙光、中国长城、中国软件、金山办公、航天宏图等；AI算力领域重点关注紫光股份、锐捷网络、浪潮信息、寒武纪、海光信息、润泽科技、曙光数创等。

5. 投资建议

• 信创和算力：建议重点关注信创和持续高景气的AI算力板块，认为这些领域将受益于政策推动和技术需求增长。

6. 风险提示

• 风险因素：AI技术发展不及预期、客户需求不及预期、宏观经济状况不及预期、政策不及预期。