计算机行业周报：全国一体化算力网政策落定，重视算力机遇

证 券 研2024年01月01日 究 报全国一体化算力网政策落定，重视算力机遇 告—计算机行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn 联系人：张敏S1050123060003zhangmin@cfsc.com.cn ▌政策加码，全国一体化算力网加速构建 近日，国家发改委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》。1）国家枢纽节点目 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -4.7 -3.3 9.0 沪深300 -1.5 -7.0 -11.4 市场表现 (%)计算机沪深300 50 40 30 20 10 0 -10 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：“数据要素X”计划落地，万亿蓝海全面开启》2023-12-19 2、《计算机行业周报：谷歌Gemini大模型发布，算力需求升级》2023-12-10 3、《计算机行业周报：Pika重磅更新，AI视频领域再获突破》2023-12-05 行业研究 标明确。到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型。国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平，1ms时延城市算力网、5ms时延区域算力网、20ms时延跨国家枢纽节点算力网在示范区域内初步实现，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%；2）构建全国一体化算力网。政策从通用算力、智能算力、超级算力一体化布局，东中西部算力一体化协同，算力与数据、算法一体化应用，算力与绿色电力一体化融合，算力发展与安全保障一体化推进等五个统筹出发，推动建设联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力网。此外，12月25日，OpenAI联合创始人兼首席 执行官山姆•奥特曼宣布GPT-5要来了，GPT-5将再次助推全 球大模型竞赛，算力作为大模型的基础，有望率先受益。建议重点关注：神州数码（000034.SZ）、恒为科技 （603496.SH）、利通电子(603629.SH)、汇纳科技 (300609.SZ)等。 ▌政府采购需求标准发布，关注区县乡级信创机遇 12月26日，财政部会同工业和信息化部研究正式发布7项基础软硬件政府采购需求标准，其中包括：操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机。这是财政部首次就具体软硬件设备出台采购需求标准细则，意味着信创在政府部门的进一步深入。此外，该系列采购需求标准明确提出，乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位在采购“操作系统/数据库/通用服务器/工作站/便携式计算机/台式计算机"时，应当将其符合安全可靠测评要求纳入采 购需求，其他单位可不在采购需求中提出此项要求。鉴于此，我们认为区县乡级信创或将快速拉开序幕。同日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2023年第1号）》，共计18款中央处理器，包括鲲鹏、龙芯、申威、飞腾、海思、盘古、兆芯、海光等品牌；6款操作系统，包括银河麒麟、统信、方德等品牌；11款集中式数据库，包括达梦数据库、阿里云、腾讯云、瀚高、虚谷伟业、南大通用、东方金信、人大金仓等品牌。建议重点关注：太极股份 （002368.SZ）、中国软件（600536.SH）、中国长城 （000066.SZ）等。 ▌“数据要素X”计划落地，或将加速迎来政产共振 12月15日，国家发改委向社会公开征求《“数据要素X”三年行动计划（2024-2026年）（征求意见稿）》（以下简称 《计划》）意见。《计划》作为国家数据局正式挂牌成立后的首个政策，旨在从供需两端发力，围绕着提升供给质量、打通流通障碍、加强场景需求牵引等方面，促进智能制造、智慧农业、商贸流通、交通运输、金融服务、科技创新、文化旅游、医疗健康、应急管理、气象服务、智慧城市以及绿色低碳等十二个领域行业数据要素价值释放。近日，国家发改委与国家数据局印发《数字经济促进共同富裕实施方案》、联合中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，加快推进我国数字经济高质量发展。12月 29日，国家数据局举办首场媒体吹风风，国家数据局副局长沈竹林，详细解读了《计划》，并重点强调了后续将围绕着“数据要素X”试点示范工程、“数据要素X”大赛以及“数据要素X”典型案例等方面推进《计划》落地落实。我们认为随着“数据要素X”试点工程、大赛等推进，数据要素将加速进入政策与产业共振阶段。建议重点关注：太极股份 （002368.SZ）、深桑达A(000032.SZ)、广电运通 （002152.SZ）、上海钢联（300226.SZ）、超图软件 （300036.SZ）、普元信息（688188.SH）、金桥信息 （603918.SH）、小商品城（600415.SH）、吉宏股份 （002803.SZ）。 ▌谷歌Gemini大模型发布，算力需求升级 12月6日，谷歌发布对标GPT-4的大语言模型Gemini。Gemini1.0是原生多模态打造，共分为Ultra,Pro和Nano三个版本，其中Ultra用于处理高度复杂任务的最强、最大的模型，Pro用于扩展各种任务的最佳模型，Nano用于手机等设备的最高效模型。谷歌预计在明年初将推出“BardAdvanced”，计划使用Gemini最强版本Ultra。此外，Gemini模型经过海量数据训练，可以识别和理解文本、图像、音频、代码等内容。同时谷歌推出TPU系统—CloudTPUv5p，新一代TPU将加速Gemini的发展，大量减少训练大语言模型相关的时间投入，帮助开发人员和企业客户更快地训练大规模生成式AI模型。当下全球巨头对多模态AI的激烈角逐将持续提高大模型整体能力水平，大模型的应用场景和边界将得到进一步演进。随着我国通用人工智能产业政策逐步完善以及国产大模型的不断升级，将带来算力需求持续升级以及AI应用场景的拓展。建议重点关注：金桥信息（603918.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、景嘉微 （300474.SZ）。 ▌AI+司法开辟新应用，法律科技打开成长空间 AI驱动的革命正在自动化脑力劳动，司法作为最重要的领域之一，能够提高律师工作效率、降低风险并加快决策速度，短期内更有可能提供帮助而不是取代律师，但已经被用于合同审核、合同分析与资料查找、以及进行法律研究，甚至起草合同、预测法律结果、量刑或保释建议等。随着最高人民法院提出多元解纷、诉源治理的指导思想，人工智能有望赋能从调解到执行的金融法律纠纷解决全流程。针对诉前环节，要素立案系统通过标准化流程，减少诉讼准备工作量，为提升诉讼立案效率提供可能。建议关注以“AI+法院”为核心的龙头厂商：金桥信息(603918.SH)。 ▌把握战略机遇，数字人民币增长可期 发展数字人民币作为国家重要战略，数字人民币作为数字经济的重要内容已写入国家“十四五”规划。2020年，中国人民银行在全球率先开启数字人民币试点工作，商务部、国家发改委等多部委多次发文提出加快数字人民币试点推广。数字人民币的推出，意味着我国将迎来新的数字支付时代。同时数字人民币应用以小额高频的生活场景为主，有助于带动消费。建议重点关注：拉卡拉（300773.SZ）、新国都 （300130.SZ）。 ▌网安强需求牵引，商密筑牢“防火墙” 近年来数字化场景向多领域延伸，数字经济时代序幕开启，政府、企业各类主体对数据安全的需求愈发旺盛。数据资源催生新机遇的同时，带来了新隐患。传统网安防护思路与措施无法满足当下数据安全防护需求，为防范数据泄露、数据篡改等事件发生，以密码为基础的加密技术将在“大保密”的语境下为数字化场景提供信息安全保障。我国商用密码行业将以创新为主导，实现密码产品自主可控软硬件全面国产化替代，引领密码行业迈入快车道。 2024-12-29 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 宏观经济风险、市场竞争加剧风险、政策落地不及预期风险、公司推进相关事项存在不确定性。 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000032.SZ深桑达A 21.18 -0.14 0.21 0.46 -151.29 100.86 46.04 增持 000063.SZ中兴通讯 26.48 1.83 2.24 2.85 14.47 11.82 9.29 买入 000066.SZ中国长城 10.12 0.04 0.14 0.24 253.00 72.29 42.17 买入 000977.SZ浪潮信息 33.20 1.57 2.07 2.69 21.15 16.04 12.34 买入 002152.SZ广电运通 12.26 0.33 0.38 0.43 37.15 32.26 28.51 买入 002230.SZ科大讯飞 46.38 0.24 0.45 0.65 193.25 103.07 71.35 买入 002368.SZ太极股份 29.53 0.64 0.79 1.01 46.14 37.38 29.24 买入 002649.SZ博彦科技 12.27 0.52 0.91 1.16 23.60 13.48 10.58 买入 002803.SZ吉宏股份 20.56 0.49 1.14 1.55 41.96 18.04 13.26 买入 300033.SZ同花顺 156.87 3.15 3.84 4.44 49.80 40.85 35.33 买入 300036.SZ超图软件 20.90 -0.69 0.57 0.74 -30.29 36.67 28.24 买入 300130.SZ新国都 24.20 0.57 0.71 1.02 42.46 34.08 23.73 买入 300226.SZ上海钢联 28.49 0.76 0.72 0.95 37.49 39.57 29.99 买入 300474.SZ景嘉微 70.71 0.63 0.76 1.23 112.24 93.04 57.49 增持 300634.SZ彩讯股份 20.47 0.44 0.63 0.91 46.52 32.49 22.49 买入 300773.SZ拉卡拉 16.04 0.49 0.95 1.37 32.73 16.88 11.71 买入 300830.SZ金现代 8.07 0.16 0.25 0.39 50.44 32.28 20.69 买入 603019.SH中科曙光 39.49 1.03 1.24 1.55 38.34 31.85 25.48 买入 603383.SH顶点软件 49.30 0.97 1.28 1.69 50.82 38.52 29.17 买入 603881.SH数据港 19.82 0.35 0.44 0.67 56.63 45.05 29.58 买入 603918.SH金桥信息 18.70 0.05 0.33 0.49 374.00 56.67 38.16 买入 603985.SH恒润股份 24.85 0.22 0.61 1.13 112.95 40.74 21.99 买入 688118.SH普元信息 29.92 0.01 0.20 0.52 2992.00 149.60 57.54 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、周行情回顾6 1.1、板块行情回顾6 1.1、个股行情回顾7 2、行业及公司动态6 2.1、行业重点新闻9 2.2、重点跟踪公司动态11 3、行业评级及公司投资策略13 3.1、行业投资策略13 3.2、数字经济：拥抱国产化大浪潮13 3.3、商用密码：因密而安，打造加密新生态13 3.4、国资云：企业上云蓄势待发14 3.5、人工智能：AI新纪元到来，通用大模型潜力释放14 4、公司盈利预测与