计算机行业事件点评：重视央企“国家队”在国产AI算力与新型举国体制下的机遇

事件概述：2024年2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。 “国家队”入场引领AI推进进程，国产算力有望加速发展。国资委此次会议重点提到，要发挥国资央企加快推动人工智能发展的功能使命，加快推动人工智能发展，加快建设一批智能算力中心；开展AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能，构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态；10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。 中国电子与华为联合打造“鹏腾”生态，与华为的合作有望持续深化。据《中国电子报》在2023年7月12日报道，中国电子信息产业集团有限公司与华为技术有限公司决定合并鲲鹏生态和PKS生态，共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态。构建统一的“鹏腾”生态，将简化生态伙伴的软硬件适配和认证，便于开发更多形态的产品，覆盖云、数据中心、边缘、PC终端等全场景，基于“鹏腾”生态的产品与解决方案也将更加丰富，有机会在更多的行业中应用落地，更好地赋能千行百业的数字化。 操作系统龙头发布定增预案对核心资产高强度投入，助力国产操作系统再升级。2024年2月25日，中国软件发布了《中国软件2024年度向特定对象发行A股股票预案》，对麒麟软件高达20亿的投资充分体现了中国电子对于核心资产的高度重视。本次发行对象为公司实际控制人中国电子及其全资子公司中电金投，中国电子直接和间接合计持有公司35.76%的股份；本次发行股票数量不超过90,130,689股（含本数），募集资金总额不超过20亿，占公司本次发行前总股数10.48%，不超过本次发行前公司总股本的30%。 麒麟软件是中国电子旗下“PKS体系”的核心之一，其中“K”代表（KYLIN）麒麟操作系统，此次融资将加强麒麟软件操作系统产品在国产化操作系统中的行业地位。1）移固融合终端操作系统产品研发：能同时兼容桌面端、移动端环境与应用的下一代桌面操作系统产品，产品形态从支持台式机、笔记本扩展到可同时支持平板、2合1笔记本和大屏等硬件平台，是桌面操作系统产品未来发展的重点方向。2）面向云化的服务器操作系统产品研发：结合服务器操作系统与云融合发展趋势，打造面向云的服务器操作系统，实现服务器操作系统云化改造和产品竞争力提升，夯实面向云的服务器操作系统在服务器市场的优势。3）嵌入式操作系统能力平台建设：面向工业制造、能源、交通、金融等重点行业场景嵌入式操作系统需求，基于银河麒麟操作系统技术优势，研制智能安全嵌入式操作系统产品。 首批安全可靠测评结果公告发布叠加新一轮信创工作有望开启，国产化替代长期红利有望持续释放。1）首批安全可靠测评结果公告发布。2023年12月26日，中国信息安全测评中心发布了《安全可靠测评结果公告(2023年第1号)》，自发布之日起有效期三年，其中，银河麒麟桌面操作系统V10、银河麒麟高级服务器操作系统V10的成功入选显示了麒麟软件在国产操作系统中的领先地位；CPU中鲲鹏920位列第一，体现了华为国产数字底座的核心地位；创意信息旗下万里数据库首次进入测评名单并获得审核通过，体现了公司自身实力和行业地位。2）信创有望向区县乡政府下沉。2023年12月26日，财政部会同工业和信息化部研究正式发布7项基础软硬件政府采购需求标准，其中包括：操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机。系列采购需求标准明确提到，乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位在采购“操作系统/数据库/通用服务器/工作站/便携式计算机/台式计算机"时，应当将其符合安全可靠测评要求纳入采购需求。财政部首次就具体软硬件设备出台采购需求标准细则，推动信创向区县乡级别下沉或吹响信创行业加速发展的“号角”。 最高层多次强调高水平科技自立自强，国资委推动国企改革进程不断深化。 1）习近平总书记在《求是》杂志上第四次强调高水平科技自立自强。2023年8月1日，习近平总书记在《求是》杂志发表重要文章《加强基础研究实现高水平科技自立自强》。文章提到，要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模。2）国资委引领国企改革逐步深化。2023年6月到7月，国资委召开系列会议，强调了上市央企并购重组工作，持续深化国有企业改革，助力高水平科技自立自强。2023年10月1日，国资委在《求是》杂志发表文章《深入实施国有企业改革深化提升行动》，首次公开发表新一轮国企改革深化行动的行动纲领，本轮改革的重点任务和行动指南也正式亮相。 信创测评标准逐步完善，为新一轮信创工作保驾护航。2023年7月12日发布的《交通运输信息技术应用创新测评总体要求》，对交通运输行业的信创测评进行了规范。2023年8月7日发布的《关于操作系统政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知》和《关于便携式计算机政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知》，财政部会同工业和信息化部分别研究起草了操作系统和便携式计算机的政府采购需求标准。2023年8月8日发布的《关于台式计算机政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知》和《关于数据库政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知》，财政部会同工业和信息化部分别研究起草了台式计算机和数据库的政府采购需求标准。 重点上市公司层面，中国电子、中国电科旗下主要公司相关改革稳步推进。 1）中国电子：2022年12月，中国电子云混改落地，深桑达A及中国电子云公司与国开基金、员工持股平台、中电信创签署了《增资协议》，约定国开基金、云启未来（武汉）管理咨询中心（有限合伙）、中电信创以相同价格向中国电子云公司增资。2）中国电科：2021年6月，中国普天信息产业集团有限公司整体并入中国电子科技集团有限公司，成为其全资子企业；中电科旗下电科数字注入优质资产柏飞电子，推出大力度股权激励，变更公司全称为中电科数字技术股份有限公司。2021年12月，太极股份收购国产数据库领军企业北京人大金仓及普华软件。2023年11月，中国电子科技集团有限公司与中国华录集团有限公司实施重组，华录集团成为中国电科的控股子公司，优势互补实现国有资本和国有企业的做强做优做大。2023年12月，太极股份再次增持人大金仓，加快打造国产数据库“国家队”，进一步提升对子公司人大金仓的控制权。 投资建议：我们在《再次强调重视新一轮央企改革和科技新型举国体制》、《重视信创与国企改革叠加重要机遇》等报告，以及信创总舵主第一次、第二次电话会议中多次强调：信创是计算机行业的“军工”，下游投入的决心、力度和确定性是明确的，行业、政府信创推进有望持续加速，最高层多次重点强调，高水平科技自立自强是科技产业发展的长期主线。在建立关键核心技术攻关新型举国体制的大趋势下，国企改革势在必行，中国电科、中国电子等央企集团有望迎来深化改革的重要红利。同时，“鹏腾”生态融合大趋势下信创产业也迎来新的机遇。 建议重点关注具有央企背景的中国软件、中国长城、海光信息、太极股份、达梦数据（拟IPO）等核心标的。 风险提示：信创相关政策落地不及预期；信创行业具有多个细分领域，行业竞争存在加剧的可能。 重点公司盈利预测、估值与评级