计算机行业重大事项点评：信创：测评结果更新，重视行业边际变化
事项： 2024年5月20日，中国信息安全测评中心公告，根据《安全可靠测评工作指南（试行）》要求，将安全可靠测评结果予以公布，自发布之日起有效期三年。 评论： 聚焦核心赛道，重视安全与质量。测评主要面向计算机终端和服务器中所涉及的CPU、操作系统以及数据库等基础软硬件产品，通过对产品及其研发单位的核心技术、安全保障、持续发展等方面开展评估，评定产品安全性和可持续性。2023年12月26日，测评中心公告第一轮测试结果，涉及CPU、操作系统以及数据库；2024年5月20日，公告第二轮结果，主要更新CPU和操作系统两个领域，其中，CPU领域增设II级安全等级。 加强分级分类，引入互联网大厂。根据2023年测评结果，CPU通过测评单位有海思半导体、龙芯中科和海光信息等6家厂商入选，本次测评将海思、龙芯、飞腾以及海光列为II级产品，申威、兆芯等维持I级评级，更加强调产品的安全等级。操作系统方面，新增华为云、阿里云、腾讯云等互联网大厂平台； 与此同时，增加麒麟信安、凝思安全等服务器操作系统产品，此举意在强化行业信创能力建设，未来有望进一步加快央国企相关领域工作推进。桌面操作系统维持I级和参与单位不变。与2023年评级结果不同，本次产品各类中，未出现数据库相关产品，以及统信软件及方德高可信服务器操作系统未更新版本。 两部委联合印发，强化采购需求。今年3月，政府工作报告提及今年起拟连续几年发行超长期特别国债，专用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，2024年发行1万亿元，信创作为保障国家基础信息安全及重点领域安全的战略性新兴产业，承担着科技自立重要使命，特别国债有望为产业带来重要资金保障。此外，2023年12月底，财政部与工信部联合印发关于通用服务器、操作系统、数据库等产品政府采购需求的通知： 1）通用服务器层面，针对性提出145项标准，覆盖CPU规格、主板规格、内存规格、存储规格、RAID卡规格、SAS直通卡、HBA卡规格、网络规格、外部接口规格、电源规格、整机规格、AI计算单元规格、机柜规格、主板功能、网络功能、CPU功能、存储功能、RAID卡功能、光驱功能、电源功能、整机功能、管理系统功能、固件安全要求、系统安全要求、信息安全要求、物理安全、限用物质的限量要求、CPU性能等； 2）操作系统层面，针对桌面操作系统提出173项标准，针对服务器操作系统提出180项标准，涵盖CPU多架构支持、内置功能、安装部署、内存管理、存储管理、网络管理、文件系统、服务支持、运行环境等。 投资建议与相关标的：2020年是信创发展元年，3年快速发展期之后，2024年迎来行业标准更新，资金保障逐步完善，建议重视并关注信创核心标的，即：操作系统：中国软件、麒麟信安、诚迈科技、软通动力、润和软件； 芯片整机：龙芯中科、中国长城、海光信息、中科曙光、神州数码、拓维信息； 数据库：中国软件、太极股份、海量数据、航天软件、创意信息； 打印机：纳思达、中船汉光； 金融业：顶点软件、宇信科技； 办公软件：金山办公、福昕软件等。 风险提示：产品力提升不及预期、政策推进不及预期、下游需求不及预期等。 图表1安全可靠测评结果公告（2023年12月VS 2024年5月） 团队介绍 首席研究员、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于2020—2022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023年加入华创证券研究所。 研究员：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：梁佳 上海财经大学经济学硕士，2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：张宇凡 香港大学会计学硕士。2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务 办公电话 企业邮箱 张昱洁 副总经理、北京机构销售总监 010-63214682 zhangyujie@hcyjs.com 张菲菲 北京机构副总监 010-63214682 zhangfeifei@hcyjs.com 刘懿 副总监 010-63214682 liuyi@hcyjs.com 侯春钰 资深销售经理 010-63214682 houchunyu@hcyjs.com 北京机构销售部 过云龙 高级销售经理 010-63214682 guoyunlong@hcyjs.com 蔡依林 资深销售经理 010-66500808 caiyilin@hcyjs.com 刘颖 资深销售经理 010-66500821 liuying5@hcyjs.com 顾翎蓝 资深销售经理 010-63214682 gulinglan@hcyjs.com 车一哲 销售经理 cheyizhe@hcyjs.com 张娟 副总经理、深圳机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 汪丽燕 高级销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 深圳机构销售部 张嘉慧 高级销售经理 0755-82756804 zhangjiahui1@hcyjs.com 王春丽 高级销售经理 0755-82871425 wangchunli@hcyjs.com 许彩霞 总经理助理、上海机构销售总监021-20572536 xucaixia@hcyjs.com 官逸超 上海机构销售副总监 021-20572555 guanyichao@hcyjs.com 黄畅 上海机构销售副总监 021-20572257-2552 huangchang@hcyjs.com 吴俊 资深销售经理 021-20572506 wujun1@hcyjs.com 张佳妮 资深销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 上海机构销售部 蒋瑜 高级销售经理 021-20572509 jiangyu@hcyjs.com 施嘉玮 高级销售经理 021-20572548 shijiawei@hcyjs.com 朱涨雨 高级销售经理 021-20572573 zhuzhangyu@hcyjs.com 李凯月 高级销售经理 likaiyue@hcyjs.com 易星 销售经理 yixing@hcyjs.com 张玉恒 销售经理 zhangyuheng@hcyjs.com 段佳音 广州机构销售总监 0755-82756805 duanjiayin@hcyjs.com 广州机构销售部 周玮 销售经理 zhouwei@hcyjs.com 王世韬 销售经理 wangshitao1@hcyjs.com 潘亚琪 总监 021-20572559 panyaqi@hcyjs.com 汪子阳 副总监 021-20572559 wangziyang@hcyjs.com 私募销售组 江赛专 副总监 0755-82756805 jiangsaizhuan@hcyjs.com 汪戈 高级销售经理 021-20572559 wangge@hcyjs.com 宋丹玙 销售经理 021-25072549 songdanyu@hcyjs.com 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上； 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%； 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间； 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上； 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师 对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布 本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建 议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投 资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价 格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研 究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨 慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址：北京市西城区锦什坊街26号 地址：深圳市福田区香梅路1061号中投国 地址：上海市浦东新区花园石桥路33号 恒奥中心C座3A 际商务中心A座19楼 花旗大厦12层 邮编：100033 邮编：518034 邮编：200120 传真：010-66500801 传真：0755-82027731 传真：021-20572500 会议室：010-66500900 会议室：0755-82828562 会议室：021-20572522
