计算机行业点评：SORA+海外应用业绩爆发，AI应用启新航

计算机行业点评

海外AI应用业绩大爆发

• AI+广告：AppLovin业绩显著超出市场预期，2024Q3实现营收11.98亿美元，同比增长39%，净利润4.34亿美元，同比增长300%，净利率达到36%。AI驱动的AXON 2.0广告引擎是其增长的关键因素。
• AI+数据：Innodata Inc在2024Q3实现调整后每股收益0.51美元，营收5222万美元，分别大幅超出华尔街分析师预期的0.13美元和3611万美元。
• AI+办公：微软Q3 Azure云服务收入同比增长33%，其中AI贡献了12个百分点的增长，高于前一季度的11个百分点。

国内AI应用业绩拐点显现

• 选取的9家A股AI应用标的（如金山办公、科大讯飞、同花顺等）在2024Q3合计实现营收89.54亿元，同比增长11%，增速环比提升3.16个百分点；合计实现归母净利润6.93亿元，同比下降3.32%。
• 金山办公宣布升级AI战略，推出WPS AI 2.0，包括WPS AI办公助手、WPS AI政务版等应用，并公开了13B级别的政务自研模型——金山政务办公模型1.0。AI已成为其增长的重要引擎。

Sora多模态应用引发关注

• OpenAI宣布其视频生成模型Sora将在两周内正式发布，预计将引领视频生成领域的革新。
• 自Sora发布以来，国内外多家公司已发布或更新视频生成模型，Sora在视频时长、分辨率、画面比例切换等方面表现优异，有望成为全球视频生成领域的标杆。

投资建议

• AI多模态：重点关注万兴科技、虹软科技、当虹科技、中科创达、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技。
• AI+文档：重点关注金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份。
• AI Agent：重点关注泛微网络、致远互联、金蝶国际、彩讯股份、鼎捷软件、用友网络、金证股份、博睿数据、华策影视、中国软件国际。

风险提示

• AI技术迭代不及预期。
• AI商业化进展不及预期。
• AI伦理风险。