计算机行业周报：AI应用进入爆发阶段

AI应用进入爆发阶段 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 18% 7% -4% -15%-26%-37% 2023/112024/022024/052024/082024/11 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话：分析师：孟令儒奇邮箱：menglrq@hx168.com.cnSACNO：S1120524060001 计算机行业周报 本周观点: 海外AI应用多领域多行业持续渗透 海外AI应用正迅速发展，以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。财报发布会信息显示，AppLovin旗下的程序化广告交易平台全球用户超过15亿，通过集成AppLovinSDK，将广告主与全球15亿台手机设备和6万款移动应用紧密连接起来。根据公司发布的2024年第三季度财报，AppLovin的收入达到了12亿美元，同比增长39%；净收入则高达 4.34亿美元，同比暴增300%。 AI大模型与用户体验是现阶段智能眼镜能够在终端实现高销售的关键要素；考虑目前国内AI大模型处于快速进化阶段，wellsennXR数据显示，国内已有超300个生成式人工智能大模型，AI技术赋能下智能眼镜行业仍有广阔可发展空间。目前国内多家头部智能眼镜厂家正紧密布局AI眼镜赛道。11月12日，百度世界2024现场，百度发布首款眼镜小度AI眼镜。 国内AI应用新启航 2024年上半年，根据SensorTower关于上半年美国AI应用市场下载量的统计中，前十款中至少有三款是中国企业。字节跳动视频生成模型PixelDance将很快在即梦AI上线，面向公众开放使用，具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间。2024年10月25日智谱华章正式推出了其最新的AI智能体产品——AutoGLM，AutoGLM能够模拟人类操作手机，执行各项任务。它基于简单的文字或语音指令，可以完成在微信上点赞并评论朋友圈、在美团上点外卖等多种操作。 三、投资建议 受益标的：AI多模态：（科大讯飞、云从科技等），AI+文档：（金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份等），AI应用：（润达医疗、彩讯股份、金桥信息、焦点科技等）；AI眼镜：(博士眼镜等)，AI终端：（漫步者、国光电器等）；端侧SOC:（云天励飞、恒玄科技等）；果链及国产手机相关产业链。 风险提示 2024年11月16日 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 盈利预测与估值 资料来源：Wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 1.AI应用潮大爆发4 2.海外AI应用多领域、多行业持续渗透4 2.1.AppLovin业绩大爆发5 2.2.AI眼镜拐点已至，品牌方群雄逐鹿7 3.国内AI应用新启航9 4.本周行情回顾15 4.1.行业周涨跌及成交情况15 4.2.个股周涨跌、成交及换手情况17 4.3.核心推荐标的行情跟踪18 4.4.整体估值情况19 5.本周重要公告汇总20 6.本周重要新闻汇总23 7.历史报告回顾30 8.风险提示33 图表目录 图表1Salesforce、Applovin、Shopify营收、归母净利润、股价涨幅情况5 图表2AppLovin移动应用生态系统展示图6 图表32024年数字媒体收入增长率7 图表4MetaWayfarer太阳镜，非智能款与智能款的对比8 图表5小度AI眼镜发布会现场9 图表6小度AI眼镜实物图9 图表7上半年美国AI应用市场下载量统计10 图表8AI出海应用部分统计11 图表9AI产品榜出海总榜11 图表10字节出海产品名称及类型12 图表11字节生成式AI布局13 图表12豆包视频生成效果展示14 图表13AutoGLM使用页面15 图表14申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）16 图表15申万一级行业指数涨跌幅（%）（2024年初至今）16 图表16计算机行业周平均日成交额（亿元）17 图表17申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）18 图表18申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）18 图表19申万计算机行业周成交额前五（亿元）18 图表20申万计算机行业周均换手率涨幅前五（%）18 图表21本周核心推荐标的行情19 图表22申万计算机行业估值情况（2010年至今）20 1.AI应用进入爆发阶段 一、海外AI应用多领域、多行业持续渗透 海外AI应用正迅速发展，以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。财报发布会信息显示，AppLovin旗下的程序化广告交易平台全球用户超过15亿，通过集成AppLovinSDK，将广告主与全球15 亿台手机设备和6万款移动应用紧密连接起来。根据公司发布的2024年第三季 度财报，AppLovin的收入达到了12亿美元，同比增长39%；净收入则高达4.34亿美元，同比暴增300%。 AI大模型与用户体验是现阶段智能眼镜能够在终端实现高销售的关键要素；考虑目前国内AI大模型处于快速进化阶段，wellsennXR数据显示，国内已有超300个生成式人工智能大模型，AI技术赋能下智能眼镜行业仍有广阔可发展空间。目前国内多家头部智能眼镜厂家正紧密布局AI眼镜赛道。11月12日，百度世界2024现场，百度发布首款眼镜小度AI眼镜。 二、国内AI应用新启航 2024年上半年，根据SensorTower关于上半年美国AI应用市场下载量的统计中，前十款中至少有三款是中国企业。字节跳动视频生成模型PixelDance将很快在即梦AI上线，面向公众开放使用，具体的上线时间将会早于Sora正式发布的时间。2024年10月25日智谱华章正式推出了其最新的AI智能体产品— —AutoGLM，AutoGLM能够模拟人类操作手机，执行各项任务。它基于简单的文字或语音指令，可以完成在微信上点赞并评论朋友圈、在美团上点外卖等多种操作。 三、投资建议 受益标的：AI多模态：（科大讯飞、云从科技等），AI+文档：（金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份等），AI应用：（润达医疗、彩讯股份、金桥信息、焦点科技等）；AI眼镜：(博士眼镜等)，AI终端：（漫步者、国光电器等）；端侧SOC:（云天励飞、恒玄科技等）；果链及国产手机相关产业链。 2.海外AI应用多领域、多行业持续渗透 海外AI应用正迅速发展，不仅展示了AI技术的潜力，也预示着AI应用新纪元的到来。近期海外AI+应用持续上涨，从各大美股应用公司财报可以看出，AI应用叙事逻辑进一步验证，商业化进展正在逐步落地。以Salesforce、Applovin、Shopify等为代表的AI应用公司近期取得较大涨幅。 图表1Salesforce、Applovin、Shopify营收、归母净利润、股价涨幅情况 资料来源：WIND，华西证券研究所 ChatGPT推出以来，大语言模型（LargeLanguageModel，LLM）技术的发展取得突破性发展，越来越多的大模型犹如雨后春笋般破土出，部分企业已经开始赚取收入，而新进入的公司仍然在积极拓宽业务的受众范围。LLM技术的发展为其产业链中下游应用端的开发打下了坚实的基础，相关企业针对不同的场景开发应用产品，产品涉及语音、图像、文本和多模态领域，覆盖办公、金融、多媒体、工业制造、社交和营销等多个行业。 2.1.AppLovin业绩大爆发 AppLovin成为全球备受瞩目的股票。AppLovin是一家成立于美国帕洛阿尔托市一家游戏公司，创办于2012年。该公司的平台服务于手机游戏的获客、变现、以及发行业务。 根据公司发布的2024年第三季度财报，AppLovin的收入达到了12亿美元，同比增长39%；净收入则高达4.34亿美元，同比暴增300%，这一壮观的业绩直接推动其股价在短短一天内大幅上涨46%，年初至今涨幅已超600%，市值突破千亿美元大关。 财报发布会信息显示，AppLovin旗下的程序化广告交易平台全球用户超过15亿，通过集成AppLovinSDK，将广告主与全球15亿台手机设备和6万款移动应用紧密连接起来，一方面，为广告主提供了更广泛的广告覆盖和更高的投放回报；另一方面，帮移动应用开发者高效触达用户，提供了更高的曝光度和下载量，进而提升应用营收。 AI驱动的AXON2.0广告引擎，助力广告变现率提升，成了AppLovin业务最大的亮点。财报发布会上该公司董事长兼CEO亚当·福鲁吉（AdamForoughi）表示，AI的助力让AXON广告引擎不断改进，为广告合作伙伴提供了更为精准的投放能力，使其成为推动业务增长的重要催化剂。 AppLovin业务包括软件平台（SoftwarePlatform）和应用程序（Apps）。软件平台为公司核心业务，提供端到端软件和人工智能解决方案，帮助客户扩展业务和商业变现。公司软件平台位于广告生态系统枢纽，以AI广告引擎AXON提供支持，拥有AppDiscovery、MAX、Adjust等核心产品，形成包括用户获取、变现、效果衡量等环节在内的商业闭环。 图表2AppLovin移动应用生态系统展示图 资料来源：AppLovin官网S-1文件，华西证券研究所 利用AI广告引擎模型AXON2.0，AppLovin研发出全新的智能广告软件方案eDiscovery，能够在几微秒内高效地在需求和供应之间进行大规模广告拍卖。AXON不仅能识别可能下载客户应用的用户，而且还能识别持续并加深与这些应用互动信息，为广告商带来更多价值。 AppDiscovery覆盖全球14亿日活用户，在移动游戏广告市场占据领先地位。 图表3亚太地区2024年数字媒体收入增长率预测 资料来源：MAGNA，华西证券研究所 根据《MAGNA：2024年6月全球广告预测》，2024年亚太地区总体增长率将达到8.5%，其中传统媒体增长率为0.8%，总价值为680亿美元（占总预算的24%），纯数字媒体增长率为11.1%，达到2,200亿美元（占总预算的76%）。 数字广告收入成为亚太地区的增长动力。搜索广告仍是数字广告收入的执牛耳者，2024年搜索广告支出将达到1030亿美元，占数字广告总预算的47%。亚太地区搜索广告的增长主要受益于零售媒体平台，这一点在中国尤为明显，阿里巴巴、京东、拼多多和美团等零售媒体巨头都为搜索广告增长提供了动力。谷歌和百度等传统搜索平台表现抢眼，推动核心搜索广告在全球迅速发展。 2.2.AI眼镜拐点已至，品牌方群雄逐鹿 AI大模型与用户体验是现阶段智能眼镜能够在终端实现高销售的关键要素；考虑目前国内AI大模型处于快速进化阶段，wellsennXR数据显示，国内已有超300个生成式人工智能大模型，AI技术赋能下智能眼镜行业仍有广阔可发展空间。目前国内多家头部智能眼镜厂家正紧密布局AI眼镜赛道。 语音和图像是目前世界上两种重要的交互方式，声音作为现阶段AIAgent的主要交互入口，重要性不言而喻，耳机和眼镜可以很好地发挥语音交互功能。耳机和眼镜具备便携性和佩戴基础，重量较轻，不会给用户佩戴造成负担。且眼镜具有价格优势，相较于其他终端，耳机和眼镜价格便宜，有望更快渗透。所以，耳机和眼镜有望成为端侧AI的重要载体。 （一）AI+眼镜市场逐步崛起 AI+眼镜市场正在逐步崛起，特别是Ray-banMeta的大获成功，加入Llama3后销量进一步增长，AI+眼镜未来成长空间巨大。SoC芯片和整机代工厂商与AI耳机类似，如果带有显示功能，即AR眼镜。 在Meta2023年9月推出这款智能硬件之前，Meta和雷朋曾在2021年 9月推出其联名的初代产品：Ray-BanStories。只看产品定义，两代产品似乎变化不大：都是采用雷朋眼镜的镜框进行二次设计，为眼镜增加了摄像和音