康希通信（688653）2024年三季报点评
收入与利润
- 2024年前三季收入：3.78亿元，同比增长34.04%
- 第三季度收入：1.53亿元，同比增长37.51%
- 归母净利润：-0.34亿元，主要因持续加大研发投入
Wi-Fi7市场表现
- Wi-Fi7收入占比：从上半年的28.61%提升至显著比例
- Wi-Fi7设备市场预期：2024年预计有2.33亿台设备进入市场，到2028年增长至21亿台
业绩增长与成本控制
- 毛利率：20.81%，同比下降5.37%
- 费用率：销售费用率6.2%，管理费用率8.3%，研发费用率19.99%
国产化进程与市场竞争
- 市场份额：公司国产化渗透率显著提升，与国际厂商竞争加剧
- 专利与诉讼：公司认为Skyworks的337调查是对中国企业的忌惮，将积极维护自身权益
投资与发展
- Wi-Fi7布局：公司较早布局Wi-Fi7，产品已纳入多家国际知名厂商参考设计
- 投资并购：设立青岛执恒创投基金，投资于通信、汽车、AI等领域
财务预测
- 2024-2026年收入预测：5.75亿元、7.71亿元、10.11亿元
- 归母净利润预测：0.28亿元、0.50亿元、0.84亿元
风险提示
结论
公司受益于Wi-Fi7市场的快速发展，收入和市场份额显著提升，但仍面临研发投入和市场竞争压力。公司计划通过积极投资和并购来增强自身竞争力。
