华海诚科（688535.SH）半导体证券研究报告
公司简介
- 总股本: 80.70百万股
- 流通股本: 42.76百万股
- 市价: 92.81元
- 市值: 7,489.44百万元
- 流通市值: 3,969.00百万元
主要财务数据
- 2022年:
- 营业收入: 303 百万元
- 归母净利润: 41 百万元
- 每股收益: 0.68元
- 每股现金流量: 0.20元
- 净资产收益率: 11%
- 2023年:
- 营业收入: 328 百万元
- 归母净利润: 32 百万元
- 每股收益: 0.39元
- 每股现金流量: 0.39元
- 净资产收益率: 3%
- 2024年预测:
- 营业收入: 344 百万元
- 归母净利润: 47 百万元
- 每股收益: 0.59元
- 每股现金流量: 0.36元
- 净资产收益率: 5%
- 2025年预测:
- 营业收入: 405 百万元
- 归母净利润: 71 百万元
- 每股收益: 0.88元
- 每股现金流量: 0.57元
- 净资产收益率: 6%
- 2026年预测:
- 营业收入: 538 百万元
- 归母净利润: 94 百万元
- 每股收益: 1.16元
- 每股现金流量: 0.80元
- 净资产收益率: 8%
事件概述
11月11日，公司发布公告，拟通过现金及发行股份相结合的方式，收购衡所华威电子有限公司100%的股权，同时募集配套资金。
衡所华威概况
- 成立时间: 1983年，从事环氧塑封料业务
- 生产线: 12条
- 产品: Hysol品牌及KL、GR、MG系列等一百多个型号的产品
- 市场地位: 全球环氧塑封料销量第三，销售额第四；国内市场份额第一
市场前景
- 并购意义: 强强联合，加速国产塑封料走向全球，进军国际市场
- 竞争优势: 在国内市场建立更强的竞争优势，减少行业重复投入，提升研发资源效率
- 国际市场: 利用衡所华威的国际市场渠道，享受HBM等新技术趋势带来的行业红利
投资建议
- 评级: 买入（维持）
- PE: 158/106/80倍
- 风险提示: 下游景气度不及预期；新品导入进度不及预期
财务预测
- 2024-2026年归母净利润预测:
- 2024年: 0.47亿元
- 2025年: 0.71亿元
- 2026年: 0.94亿元
以上总结了华海诚科的主要财务数据、并购信息及相关市场前景。
