【每日研报20241101】传伊朗计划袭以油价飙升，飓风罢工或影响非农

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 全 线 收 跌 ， 截 至 收 盘 ， 道 指 跌0.9%报41763.46点 ， 标 普500指 数 跌1.86%报5705.45点 ， 纳 指 跌2.76%报18095.15点 。 美 元 指 数 跌0.22%报103.89， 月 涨3.11%。 非 美 货 币 多 数 上 涨 ， 离 岸 人 民 币 对 美 元 涨37个 基点 报7.1217。国 际 油 价 全 线 上 涨 ，美 油12月 合 约 涨2.8%，报70.53美 元/桶 ，月 涨3.46%。布 油2025年1月 合 约 涨2.51%， 报73.97美 元/桶 ， 月 涨3.29%。COMEX黄 金 期 货 跌1.67%报2754.1美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 跌3.74%报32.8美 元/盎 司 。ICE3月 原 糖 期 货 合 约 收 涨2.30%报22.74美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 跌0.50%美 分 报69.57美 分/磅 。 消 息 回 顾 【日本央行将利率维持在0.25%不变，符合市场预期。日本央行表示，鉴于实际利率处于非常低的水平，如果经济和物价走势符合其预测，日本央行将继续提高政策利率。日本央行对2024-2026财年实际GDP增速预期中值分别为0.6%、1.1%、1.0%，7月份预期分别为0.6%、1.0%、1.0%；对2024-2026财年核心CPI预期中值分别为2.5%、1.9%、1.9%，7月份预期为2.5%、2.1%、1.9%。】 【美国上周初请失业金人数为21.6万人，预期23万人，前值从22.7万人修正为22.8万人。】 【美国9月核心PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.7%；环比升0.3%，预期升0.3%，前值从升0.1%修正为升0.2%。9月个人支出环比升0.5%，预期升0.4%，前值从升0.2%修正为升0.3%。】 【美国第三季度劳工成本指数环比升0.8%，预期升0.9%，前值升0.9%。】 【美国10月挑战者企业裁员人数5.5597万，前值7.2821万；同比升50.9%，前值升53.4%；环比降23.6%，前值降4.05%。】【美国10月芝加哥PMI为41.6，预期47.0，前值46.6。】 【加拿大8月GDP同比升1.3%，预期升1.5%，前值升1.5%；环比持平，预期持平，前值从升0.2%修正为升0.1%。】 【欧元区10月CPI初值同比升2.0%，预期升1.9%，9月终值升1.7%；环比升0.3%，预期升0.2%，9月终值降0.1%。核心CPI初值同比升2.7%，预期升2.6%，9月终值升2.7%；环比升0.2%，9月终值持平。】 【欧元区9月失业率6.3%，预期6.4%，前值从6.4%修正为6.3%。】 【法国10月CPI初值同比升1.2%，预期升1.1%，9月终值升1.1%；环比升0.2%，预期升0.2%，9月终值降1.2%。】 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 五 ，美 元 指 数 跌0.22%报103.89，月 涨3.11%。非 美 货 币 多 数 上 涨 ，欧 元 兑 美 元 涨0.26%报1.0884， 英镑 兑 美 元 跌0.49%报1.2898， 澳 元 兑 美 元 涨0.14%报0.6582， 美 元 兑 日 元 跌0.9%报152.04。 昨 日 美 国 数 据 显 示 每 周 失 业 救 济 申 请 意 外 下 降 ，降 至 五 个 月 低 点；第 三 季 度 消 费 者 支 出 略 微 超 过 预 期 ，推 动GDP在 年 底 前 保 持 稳 固 的 增 长 轨 迹 。 然 而 价 格 上 涨 压 力 持 续 减 轻 ， 即PCE物 价 指 数 的 年 增 率 ， 在 九 月 份 录 为2.1%， 低于 前 值 ， 令 市 场 对 美 联 储 在11月 会 议 上 减 息25个 基 点 的 预 期 保 持 不 变 。 数 据 显 示 欧 洲 经 济 普 片 超 出 预 期 。10月 年 通 胀 率 上 升2.0%， 高 于 九 月 份 的1.6%， 并 超 出 了 市 场 预 期 的1.8%；失 业 率 保 持 在 历 史 低 位6.3%。 结 合 周 三 公 布 的 第 三 季 度GDP结 果 ， 这 些 数 据 支 持 欧 洲 央 行 继 续 其 温 和 的 、 以 数 据为 依 赖 的 宽 松 政 策 ， 朝 着 中 性 目 标 迈 进 。 日 元 在 日 本 央 行 维 持 利 率 不 变 后 上 涨 。 然 而 ， 央 行 行 长 植 田 说 ， 如 果 经济 和 通 胀 预 测 实 现 ， 央 行 将 继 续 加 息 。 展 望 未 来 ， 数 据 显 示 美 国 经 济 仍 显 韧 性 ， 且 通 胀 上 涨 压 力 持 续 减 轻 ， 表 明经 济 软 着 陆 可 能 性 加 大 。 但 由 于 大 选 临 近 ， 未 来 政 策 仍 不 明 朗 ， 美 元 指 数 短 期 内 或 在 高 位 震 动 。 S&P500 截 至11月1日 ， 标 普500指 数 下 跌1.86%至5705.45点；迷 你 标 普500主 力 合 约 下 跌1.83%至5738.5点 。 美 国 三大 股 指 集 体 大 幅 下 跌 。 货 币 政 策 层 面 ， 美 国9月PCE、 核 心PCE分 别 略 低 及 持 平 于 前 值 ， 降 通 胀 最 后 一 里 路 仍 面 临困 难 ，但 交 易 员 依 旧 押 注 美 联 储11月 降 息25个 基 点 。个 股 方 面 ，最 新 公 布 财 报 的 亚 马 逊 和 苹 果 ，三 季 度 营 收 均 超出 市 场 预 期；但META及 微 软 表 示 人 工 智 能 成 本 会 对 其 盈 利 产 生 冲 击 ， 这 一 情 况 打 压 投 资 者 对 科 技 巨 头 对 信 心 ， 成为 周 四 美 股 下 跌 对 主 要 推 动 力 。 当 下 投 资 者 围 绕 大 选 、 货 币 政 策 以 及 三 季 度 财 报 进 行 交 易 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观望 。 富 时 中 国A50 截 至10月31日 ，富 时 中 国A50指 数 下 跌0.5%至13219.61点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 下 跌0.55%至13219点 。 国 内 方 面 ，10月 份 制 造 业PMI较 上 月 上 升 ， 时 隔5个 月 重 回 扩 张 区 间 ， 非 制 造 业 及 综 合PMI亦 处 于 荣 枯 线 上 ，经 济 活 动 扩 张 ， 对 市 场 有 拉 动 效 果 。 海 外 方 面 ， 下 周 美 国 总 统 大 选 将 进 行 投 票 ， 紧 随 其 后 。 美 联 储 也 将 召 开 议 息会 议；若 特 朗 普 如 市 场 预 期 上 台 ， 有 重 启 贸 易 战 对 可 能 ， 将 对A股 形 成 利 空 ， 同 时 加 征 关 税 带 来 对 输 入 性 通 胀 ， 也限 制 美 联 储 降 息 空 间 ，掣 肘 国 内 货 币 政 策 的 发 挥 。目 前 ，市 场 流 动 性 依 旧 充 足 ，成 交 活 跃 度 保 持 高 位 ，焦 距11月4日 至11月8日 召 开 对 人 大 常 委 会 会 议 对 增 量 政 策 对 明 确 。整 体 来 看 ，国 内 政 策 刺 激 预 计 持 续 提 升 市 场 风 险 偏 好 ，但海 外 局 势 令A股 后 续 走 势 存 在 一 定 不 确 定 性 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 铜 观 点：隔 夜COMEX铜 震 荡 走 势 ， 报 收4.365美 元/磅 ， 涨 跌 幅+0.3%。 国 际 方 面 ， 美 国9月 核 心PCE物 价 指 数 年率 录 得2.7%，高 于 预 期 的2.6%，与 前 值 持 平 。9月PCE物 价 指 数 年 率 为2.1%，符 合 预 期 ，高 于 前 值 的2.2%，为2021年 初 以 来 的 最 低 水 平 ， 略 高 于 美 联 储2%的 目 标 。 国 内 方 面 ，10月 份 中 国PMI为50.1%， 较 上 月 上 升0.3个 百 分 点 ，连 续 两 个 月 环 比 上 升 ，也 是 在 连 续5个 月 运 行 在50%以 下 后 ，重 回 扩 张 区 间 。库 存 方 面 ，截 至10月31日 ，LME铜 库存 为271375吨 ， 环 比-3925吨 ；COMEX铜 库 存88719短 吨 ， 环 比-124短 吨 ；SHFE每 日 仓 单50948吨 ， 环 比-724吨 。 美 元 美 债 方 面 ， 美 元 指 数 在 美 盘 有 所 上 涨 ， 但 随 后 快 速 下 跌 并 失 守104关 口 ， 最 终 收 跌0.2%， 报103.89。 美债 收 益 率 小 幅 回 落 ， 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.282%； 对 货 币 政 策 更 敏 感 的 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报4.170%。操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约 轻 仓 震 荡 交 易 ， 仅 供 参 考 。 图5：铜日线走势图 黄 金 夜 盘 沪 市 贵 金 属 普 遍 收 跌 ， 沪 银 跌 幅 较 大 。 昨 日 公 布 的 美 国9月 核 心PCE物 价 指 数 同 比 升2.7%， 高 于 预 期 升2.6%并 与 前 值 升2.7%持 平 ；9月 个 人 支 出 环 比 升0.5%， 预 期 升0.4%， 前 值 从 升0.2%修 正 为 升0.3%。 整 体 核 心 通胀 水 平 在 个 人 支 出 不 减 的 状 况 下 停 止 回 落 ， 侧 面 反 映 美 国 经 济 仍 保 有 一 定 韧 性 。 除 通 胀 数 据 外 ， 昨 日 公 布 的 美 国上 周 初 请 失 业 金 人 数 为21.6万 人 ， 预 期23万 人 ， 前 值 从22.7万 人 修 正 为22.8万 人 ， 失 业 金 初 请 人 数 低 于 预 期 或 暗示 劳 动 力 市 场 仍 保 有 一 定 接 纳 能 力 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 国 经 济 数 据 持 续 走 强 或 暗 示 整 体 需 求 仍 保 有 一 定 韧 性 ， 市场 或 持 续 下 修 未 来 美 联 储 降 息 的 预 期 ， 利 率 预 期 回 升 或 带 动 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 上 行 ， 贵 金 属 价 格 或 相 对 承 压 。操 作 上 建 议 ， 日 内 逢 高 做 空 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 美国9月PCE物价指数及消费支出反弹，美联储放缓降息步伐预期升温，美元指数高位回落；中国11月制造业活动六个月来首次扩张。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至11月底；消息称以色列与黎巴嫩将有望达成停火协议，哈马斯拒绝最新停火提议，据悉伊朗将对以色列发动大规模报复行动，中东地缘局势动荡反复；报道称欧佩克联盟可能推迟原油增产计划，EIA美国原油及成品油库存下降，全球需求放缓忧虑压制市场，短线原油期价呈现震荡。技术上，SC2412合约考验515区域支撑，上方测试530区域压力，短线呈现震荡走势。操作上，建议短线交易为主。 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所（ICE）原 糖 期 货 周 四 收 高 ，盘 中 触 及 两 周 高 点 ，经 纪 商 表 示 ，市 场 焦 点 仍 在 巴 西 降 雨 ，这 可能 导 致 当 年 年 度 甘 蔗 压 榨 减 少 ， 但 会 提 振 明 年 作 物 前 景 。 交 投 最 活 跃 的ICE 3月 原 糖 期 货 合 约 收 盘 收 涨0.52美 分 或2.30%， 结 算 价 每