【每日研报20260807】海峡通航仍存变数，伊朗拟禁美以通行

市场综述

美国三大股指集体下跌，道指跌0.85%报53885.1点，标普500指数跌0.18%报7709.96点，纳指跌0.06%报26348.35点。美元指数涨0.25%报99.94，非美货币涨跌互现，欧元兑美元跌0.26%报1.1524，英镑兑美元跌0.11%报1.3454，澳元兑美元跌0.36%报0.7032，美元兑日元涨0.44%报158.4635，美元兑加元涨0.01%报1.4014，美元兑瑞郎涨0.64%报0.8124，离岸人民币对美元跌3个基点报6.7485。国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌0.15%报4298.70美元/盎司，COMEX白银期货跌0.81%报61.78美元/盎司。ICE原糖主力合约涨2.83%报15.58美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.10%报83.10美分/磅。

消息回顾

1. 霍尔木兹海峡局势：美国总统特朗普表示海峡“某种程度上已经开放”，美方正参与谈判，但伊方否认，市场担忧原油供应受阻，国际油价上涨。
2. 美国贸易政策：特朗普签署行政令对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，支持美国国内供应链，措施自2026年12月4日起生效。
3. 美联储政策：美联储主席沃什表示若通胀数据偏热且市场提高加息预期，已准备好支持上调利率，承认沟通失误，特朗普定期与沃什通话试图施加影响。
4. 美国经济数据：上周初请失业金人数小幅增加1000人至19.9万人，连续第三周持稳于20万以下，市场预计7月非农数据将新增8.3万人，失业率维持在4.2%。

今日关注

• 美元指数：美伊局势、通胀预期及美联储政策影响美元走势，短线或震荡运行，下方有支撑。
• S&P500：地缘局势和美联储加息预期对市场形成压力，关注美债和原油关键点位。
• 富时中国A50：国内经济领先指标回落，但新质生产力指标景气度仍高，政治局会议强调扩内需和宏观政策配合。
• 铜：COMEX铜震荡运行，刚果禁止铜精矿出口，国内多个城市研究出台住房消费提振措施，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少。
• 黄金：美国劳动力数据降温但薪资增速韧性，美联储加息预期降温，美伊谈判和霍尔木兹海峡通行争端仍是核心变量，建议逢低轻仓布局多单。
• ICE原糖：市场担忧炎热干燥天气抑制糖产量，巴西港口等待装运食糖船只数量下降，建议短期观望。
• ICE棉花：美国下一年度棉花出口签约量数据亮眼，关注关键生产区天气风险，建议关注ICE 12月棉花期货合约。

操作建议

• 纽铜主力合约轻仓逢低短多。
• 黄金逢低轻仓布局多单。
• ICE原糖短期观望。