港股市场速览：静待美国大选和国内财政的明朗化

核心观点行业研究·海外市场专题 股价表现：大盘震荡微跌，行业有所分化 本周，恒指跌0.4%，恒生综指跌0.6%。风格上，大盘（恒生大型股-0.4%） ＞小盘（恒生小型股-1.2%）＞中盘（恒生中型股-1.5%）。 概念指数中，上涨的主要有：恒生互联网（+0.7%）、恒生金融（+0.5%）；下跌的主要有：恒生医疗保健（-5.9%）、恒生汽车（-4.6%）。 港股通行业中，9个行业上涨，21个行业下跌。上涨行业主要有：综合（+2.7%）、房地产（+2.1%）、钢铁（+1.9%）、消费者服务（+1.5%）、电子（+1.5%）下跌的行业主要有：家电（-6.1%）、医药（-5.9%）、汽车（-5.3%）、电力设备及新能源（-5%）、轻工制造（-4%）。 资金强度：资金小幅流出 本周，港股通个股资金缓慢流出，总体日均资金强度（日均涨跌x日均成交量）为-2.5亿港元/日，上周为+1.9亿港元/日，近4周平均为-11.5亿港元/日；近13周平均+4.1亿港元/日。 分行业看，13个行业资金流入，16个行业资金流出，1个行业基本持平。资金流入的行业有：房地产（+0.8亿港元/日）、消费者服务（+0.2亿港元/日）、计算机（+0.2亿港元/日）、商贸零售（+0.1亿港元/日）、钢铁（+0.1亿港元/日）；资金流出的行业有：医药（-1.1亿港元/日）、汽车（-1亿港元/日）、电力设备及新能源（-0.4亿港元/日）、电子（-0.4亿港元/日）、电力及公用事业（-0.4亿港元/日）。 盈利预期：钢铁与非银连续显著上修本周，港股通总体法EPS上升0.5%。 结构上，20个行业EPS预期上修，8个行业EPS预期下修，1个行业基本不变。上修的行业主要有：钢铁（+10.9%）、非银行金融（+4.5%）、交通运输（+2%）、农林牧渔（+1.3%）、汽车（+1%）；下修的行业主要有：电子设备及新能源（-3.1%）、石油石化（-2.3%）、食品饮料（-1.2%）、建筑 （-1.1%）、建材（-0.9%）。投资建议：持有观望 本周，港股市场方向性不强，主要是因为价格处在中性水平且市场较关注的大事仍悬而未决。我们仍然认为港股合适的加仓点位将在恒指19500-19800点附近，建议投资者暂时以观望为主，等待下周美国总统选举结果以及潜在的国内财政刺激政策的进一步明朗化。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 港股 优于大市·维持 证券分析师：王学恒证券分析师：张熙，CFA010-880053820755-81982090 wangxueh@guosen.com.cnzhangxi4@guosen.com.cnS0980514030002S0980522040001 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《港股选股策略研究-通过FCFE模型识别权重股投资机会》— —2024-10-29 《港股市场速览-港股回归业绩稳步上修格局》——2024-10-27 《港股市场速览-驾驭波动，坚信长牛》——2024-10-20 《港股市场速览-短线止盈不改长线看多》——2024-10-13 《港股市场速览-恒生指数创近两年新高》——2024-10-07 港股市场速览 静待美国大选和国内财政的明朗化 优于大市 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 一、全球市场表现4 二、港股通成分股数据跟踪5 2.1涨跌幅5 2.2量价指标7 2.3业绩预期8 2.4收益率归因9 2.5资金流向9 2.6个股转托管统计11 三、恒生综指成分股数据追踪12 3.1涨跌幅12 3.2量价指标14 3.3业绩预期15 3.4收益率归因16 图表目录 图1：全球主要指数与资产表现4 图2：港股通成分股涨跌幅排名5 图3：港股通概念指数涨跌幅5 图4：港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现）6 图5：港股通成分股资金强度排名（千港元）7 图6：港股通各行业资金强度（百万港元）7 图7：港股通成分股业绩预期调整幅度排名8 图8：港股通各行业业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均）8 图9：港股通行业收益率归因9 图10：港股通净买入（人民币）9 图11：港股通净买入（港币）9 图12：港股通成分股南向资金影响程度排名10 图13：港股通行业内外资流动情况10 图14：港股通成分股转托管情况统计11 图15：恒生综指成分股涨跌幅排名12 图16：恒生主题指数涨跌幅12 图17：恒生综指各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均）13 图18：恒生综指成分股资金强度排名（千港元）14 图19：恒生综指各板块资金强度（百万港元）14 图20：恒生综指成分股业绩预期调整幅度排名15 图21：恒生综指各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均）15 图22：恒生综指板块收益率归因16 一、全球市场表现 图1：全球主要指数与资产表现 市场/资产名称收盘价本周近4周近13周近26周近52周月初至今季初至今年初至今 港股 A股 美股 欧洲 日韩 新兴市场 美债收益率 国债收益率 汇率 商品 恒生指数恒生科技恒生综指沪深300万得全A上证指数深证成指创业板指科创50标普500 纳斯达克100纳斯达克综指道琼斯工业 斯托克50(欧元)德国DAX 法国CAC40 英国富时100日经225 韩国综合指数印度SENSEX巴西IBOVESPA 俄罗斯RTS 越南胡志明指数三个月 两年十年三十年一年五年十年三十年 美元指数 美元兑离岸人民币美元兑英镑 欧元兑美元美元兑日元 NYMEXWTI原油COMEX黄金 20,506 4,484 3,020 3,890 4,977 3,272 10,456 2,124 940 5,729 20,033 18,240 42,052 4,878 19,255 7,409 8,177 38,054 2,542 79,724 128,121 832 1,255 4.522 4.203 4.386 4.559 1.370 1.775 2.123 2.316 104.32 7.1385 0.7741 1.0833 152.99 69.33 2,746 -0.4% -1.2% -0.6% -1.7% -0.9% -0.8% -1.5% -5.1% -5.2% -1.4% -1.6% -1.5% -0.1% -1.3% -1.1% -1.2% -0.9% +0.4% -1.6% +0.4% -1.4% -4.0% +0.2% -13bp +10bp +15bp +6bp -2bp -5bp -1bp -4bp +0.0% +0.0% +0.3% +0.3% +0.5% -3.3% -0.5% -9.8% -14.2% -10.2% -3.2% +0.7% -1.9% -0.7% -2.4% +7.7% -0.4% -0.0% +0.6% -0.7% -1.6% +0.7% -1.8% -1.2% -1.5% -1.1% -2.4% -2.8% -10.6% -1.2% -13bp +28bp +42bp +31bp +2bp -5bp -4bp -3bp +1.8% +0.6% +1.6% -1.3% +2.9% -6.9% +2.7% +21.0% +32.4% +19.5% +14.9% +20.1% +12.6% +22.2% +29.6% +29.5% +7.1% +8.6% +8.7% +5.8% +5.2% +9.0% +2.2% +0.0% +6.0% -5.0% -1.6% +1.8% -21.9% +1.5% -67bp +33bp +59bp +45bp -6bp -4bp +0bp -2bp +1.1% -0.4% -0.9% -0.7% +4.4% -6.5% +10.5% +11.0% +12.9% +9.5% +7.9% +11.1% +5.4% +9.1% +14.3% +22.5% +11.7% +12.0% +12.9% +8.7% -0.9% +7.0% -6.9% -0.4% -0.5% -5.0% +7.9% -0.3% -29.7% +2.8% -88bp -60bp -12bp -10bp -27bp -37bp -18bp -21bp -0.7% -0.7% -2.9% +0.7% +0.0% -11.1% +18.9% +16.1% +13.9% +14.4% +8.5% +6.9% +8.0% +6.1% +7.9% +7.4% +31.4% +32.7% +35.3% +23.5% +16.8% +26.8% +5.1% +10.2% +19.1% +7.3% +23.9% +8.4% -23.9% +16.5% -91bp -64bp -19bp -21bp -85bp -74bp -54bp -66bp -0.7% -2.1% -4.1% +1.0% +2.4% -14.3% +37.3% +0.9% -0.3% +0.9% -0.0% -1.5% -0.2% -1.3% -1.9% -3.1% +0.4% +0.7% +0.8% +0.7% +1.0% +0.9% +0.8% +0.8% -2.6% -0.5% +0.4% -1.2% +0.1% -0.8% -3bp +4bp +10bp +8bp -0bp -2bp -1bp -2bp +0.4% +0.2% -0.2% -0.5% +0.6% -1.7% -0.3% -3.0% -5.6% -3.5% -3.2% +0.7% -1.9% -0.7% -2.4% +7.7% -0.6% -0.1% +0.3% -0.7% -2.5% -0.4% -3.0% -0.7% +0.4% -2.0% -5.4% -2.8% -13.8% -2.6% -11bp +56bp +60bp +44bp +2bp -5bp -4bp -3bp +3.5% +1.9% +3.5% -2.7% +6.5% +1.5% +3.4% +20.3% +19.1% +17.8% +13.4% +9.0% +10.0% +9.8% +12.3% +10.3% +20.1% +19.1% +21.5% +11.6% +7.9% +14.9% -1.8% +5.7% +13.7% -4.3% +10.4% -4.5% -23.2% +11.1% -83bp -5bp +52bp +54bp -65bp -62bp -43bp -51bp +2.9% +0.2% -1.4% -1.8% +8.5% -2.8% +32.5% 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 二、港股通成分股数据跟踪 2.1涨跌幅 图2：港股通成分股涨跌幅排名 ———————————本周涨幅排名——————————————————————本周跌幅排名——————————— 排名代码股票名称中信一级行业股价变化排名代码股票名称中信一级行业股价变化 1 6680.HK 金力永磁 有色金属 46.4% 1 2550.HK 宜搜科技 传媒 -25.1% 2 6682.HK 第四范式 计算机 42.8% 2 1635.HK 大众公用 电力及公用事业 -21.5% 3 9995.HK 荣昌生物 医药 35. 0% 3 1801.HK 信达生物 医药 -20.8% 4 1053.HK 重庆钢铁股份 钢铁 2 8.7% 4 9880.HK 优必选 机械 -18.5% 5 0588.HK 北京北辰实业股份 房地产 22.4% 5 6698.HK 星空华文 传媒 -16.4% 6 2556.HK 迈富时 计算机 21.5% 6 1093.HK 石药集团 医药 -15.4% 7 1918.HK 融创中国 房地产 20.6% 7 2443.HK 汽车街 汽车 -1 4.4% 8 1196.HK 伟禄集团 电力及公