非银金融：绿色金融趋势跟踪（202410）：绿色金融高质量发展助力美丽中国建设，金融机构大有可为

绿色金融趋势跟踪（202410）：绿色金融高质量发展助力美丽中国建设，金融机构大有可为 非银金融 评级：看好 日期：2024.11.11 证券研究报告|行业周报 报告要点 服务美丽中国建设，金融机构将发挥重要作用。本月，人民银行、生态环境部、金融监管总局和证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》（简称《意见》），是继今年1月国务院《关于全面推进美丽中国建设的意见》后，又一建设美丽中国的重要文件。《意见》提出，要着力提升金融机构绿色金融服务能力，丰富绿色金融产品和服务。银行、保险、证券、基金等金融机构通过完善工作机制、优化流程管理、推动金融科技应用、强化队伍建设等健全内部管理体系，提升绿色金融供给质量。持续加大绿色信贷投放，发展绿色债券、绿色资产证券化等产品。聚焦区域性生态环保项目、碳市场、资源环境要素、生态环境导向的开发（EOD）项目、多元化气 分析师徐丰羽 登记编码：S0950524020001：15026638387 ：xufy@wkzq.com.cn 行业表现2024/11/8 42% 30% 18% 6% -5% -17% 2023/112024/22024/52024/8 非银金融上证综指沪深300 候投融资、绿色消费等关键环节和领域，加大绿色金融产品创新力度。届时， 生态环境部和人民银行将围绕污水处理设施与管网建设、固体废物污染治理、历史遗留矿山生态保护治理、环境污染第三方治理、重点行业绿色低碳发展和新能源汽车废旧动力电池、退役及报废光伏组件、风电机组叶片等新兴固体废物综合利用等，研究谋划一批标志性重大工程项目，形成清单推送给金 融机构，并将稳步推进金融机构参与全国碳市场建设。金融机构在持续做好 绿色金融大文章、全力服务支持美丽中国建设的进程中将发挥重要作用。 绿色金融产品规模不断扩大。截至2024年9月末，金融机构本外币绿色贷 款余额35.8万亿元，同比增长25.1%。碳减排支持工具余额5351亿元，累 计支持金融机构发放碳减排贷款超1.2万亿元，支持煤炭清洁高效利用专项 再贷款余额为2116亿元；绿色债券累计发行3.9万亿元，其中绿色金融债累 计发行1.6万亿元，为金融机构投放绿色信贷提供稳定资金来源。 风险提示：1、政策实施进展不及预期。 资料来源：Wind，聚源 相关研究 《绿色金融月报（202409）：绿色低碳转型相关立法逐步健全，大规模设备更新和消费品以旧换新有助于重点行业节能降碳和绿色化升级》(2024/10/17) 《《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》点评：绿色及转型债券存续期信息披露要求进一步强化，注册发行效率或将提高》(2024/10/17) 《业绩环比改善，自营业务仍是业绩核心变量—上市券商2024年中报业绩梳理分析》(2024/9/11) 《国泰君安+海通证券，“航母级”券商启航》 (2024/9/7) 《海晏河清，严监管与高质量发展并举—— —二季度金融行业政策报告》(2024/7/10) 《解读证监会主席吴清在陆家嘴论坛的主旨演讲》(2024/6/21) 《基金互认制度优化，两地互联互通推动金融高水平开放》(2024/6/18) 《强化“功能性”定位，上市券商监管新规助力一流投行建设》(2024/5/16) 内容目录 第一部分政策动态3 1.1国际绿色金融政策3 1.2国内绿色金融政策3 第二部分绿色金融产品动态4 2.1绿色信贷4 2.2绿色债券5 2.3ESG基金6 2.4ESG银行理财7 2.5环境权益融资工具8 2.6天气衍生品9 第三部分新闻动态11 第四部分风险提示12 图表目录 图表1：金融机构本外币绿色贷款余额投向及增速（亿元，%）5 图表2：碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款（亿元）5 图表3：绿色债券发行情况（亿元，只）6 图表4：2024年各月银行间市场新发行绿债符合中欧《共同分类目录》的绿债情况（亿元，只）6 图表5：新成立ESG基金规模和数量（亿元，只）7 图表6：2024年10月新成立ESG基金投资类型情况（外环为数量占比，内环为规模占比）7 图表7：ESG银行理财数量（只）7 图表8：2024年月度用水权成交量结构分布和成交单数情况（万m3，单）8 图表9：2024年月度用水权成交金额和平均成交价格（万元，元/m3）8 图表10：2024年10月陕西省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表11：2024年10月江苏省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表12：2024年10月福建省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表13：2024年10月浙江省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表14：10月31日CME温度指数期货合约未平仓合约情况10 图表15：10月31日CME温度指数期权合约未平仓合约情况10 图表16：2024年10月部分城市日平均温度指数（DAT）走势11 图表17：2024年10月部分城市月度制热指数（HDD）走势11 图表18：2024年10月部分城市月度制冷指数（CDD）走势11 图表19：2024年10月部分月度累积平均温度指数（CAT）走势11 第一部分政策动态 1.1国际绿色金融政策 10月9日，加拿大政府推出可持续投资指南，该指南主要包括指导原则、绿色和转型活动界 定、优先领域、企业层级的期望、治理和资金等5个部分，现阶段优先关注电力、交通、建筑、农业和林业、制造业以及采掘业（包括矿物开采和加工）和天然气等行业的绿色和转型活动。加拿大政府计划修订《加拿大公司法》（CanadaBusinessCorporationsAct）以要求大型的联邦私人公司披露气候相关的财务信息，而对联邦国有企业和联邦监管的金融机构已经要求强制披露气候相关财务信息。【来源：加拿大政府官网】 1.2国内绿色金融政策 1.2.1国家层面绿色金融政策 10月8日，工业和信息化部印发《印染行业绿色低碳发展技术指南（2024版）》，纳入8种环保型前处理和后整理技术、10种节能减排染色和印花技术、7种污染物治理与资源综合利用技术、8种降碳减污协同增效技术、6种数字化智能化技术和8种前沿技术，旨在进一步加快印染行业结构调整和转型升级。 10月10日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》（简称《通知》），《通知》提出分层分类实施发行阶段信息披露、加强存续期信息披露要求、拓宽转型债券发行人范围、拓展转型债券募集资金用途、加大中央企业绿色转型支持 力度、强化主承销商业绩评价机制等20条绿色及转型债券优化措施，进一步优化信息披露、增加配套措施、健全全环链管理机制，精准引导资金流向绿色转型领域。 10月12日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局和证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》（简称《意见》）。《意见》指出，发展绿色金融是支撑美丽中国建设的重要举措，要将绿色金融服务美丽中国建设纳入构建中国特色现代金融体系、推动金融高质量发展总体安排。《意见》从加大重点领域支持力度、提升绿色金融专业服务能力、丰富绿色金融产品和服务、强化实施保障四个方面提出19项重点举措。特别地，《意见》指出，要稳步推进金融机构参与全国碳市场建设，加快推动形成以市场为主导、充分体现要素价值、稀缺程度、供需关系、收益成本的价格发现和形成机制，促进重点排放单位和行业 企业碳减排。 10月14日，生态环境部常务会议审议并原则通过《关于进一步加强生态保护和修复监管的指导意见》《炼焦化学工业大气污染物排放标准》《煤层气（煤矿瓦斯）排放标准》。会议指出，制定《关于进一步加强生态保护和修复监管的指导意见》，要切实提升生态保护和修复监管水平，保障优质生态产品供给；修订《炼焦化学工业大气污染物排放标准》对于推动空气质量持续改善、切实保障人民群众环境与健康安全具有重要意义；修订《煤层气（煤矿瓦斯）排放标准》有利于加强煤炭生产领域的甲烷排放控制。 1.2.2地方层面绿色金融政策 10月10日，上海市生态环境局等3部门发布《上海市环境污染责任保险管理试行办法》（简 称《办法》）。《办法》明确了各方职责，规定一般情况下环境污染责任保险的保险期为1年，要求承保单位每年从环境污染责任保险的保费中提取一定比例为投保单位提供环境风险防控服务，并于每年1月31日前向保险监管部门与市生态环境主管部门提交环境污染责任保 险上年度报告。《办法》2025年1月1日起施行，有效期至2026年12月31日。 10月14日，中共天津市委、天津市人民政府发布《关于全面推进美丽天津建设的实施意见》 （简称《实施意见》），《实施意见》从合力建设美丽中国先行区、加快推进经济社会发展全面绿色转型、持续深入打好污染防治攻坚战、着力提升生态系统多样性稳定性持续性、切实维护生态安全、实施美丽天津创新建设行动、积极培育弘扬生态文化和加快推进生态环境治理体系现代化等八个方面提出29条发展意见。 10月22日，上海市生态环境局等5部门联合印发《上海市绿色项目库管理试行办法》（简称《试行办法》）。《试行办法》明确绿色项目库是指为金融支持生态环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等建立的项目信息库，是项目主体绿色贷款授信和享受政策优惠的重要依据，也是投资主体开展金融活动绿色认定的重要参考。《试行办法》设立《上海市绿色项目入库分类目录》，绿色项目分类包含温室气体排放控制、适应气候变化、污染防治、资源高效利用、生态产业和生物多样性保护、绿色装备制造、基础设施绿色化、绿色服务等领域。 10月24日，深圳市生态环境局公布《国家（深圳）气候投融资项目库第三批拟入库项目名单》（简称《名单》）。《名单》包括97个气候投融资项目，涉及到低碳能源（25个）、废弃物资源化利用（23个）、低碳交通（19个）、低碳技术服务（18个）、自然生态系统适应气候变化（7个）、低碳工业（3个）、低碳建筑（1个）、加氢储氢部分符合低碳交通（1个）等8个 类别。 10月25日，黑龙江省工信厅和财政厅联合印发《黑龙江省工业企业节能降碳绿色化改造奖励资金工作实施细则》，对采用先进节能降碳技术、工艺和设备，以及可再生能源替代、数字赋能等手段实施并已完成节能改造的规模以上工业企业和上一年度被评为国家级绿色工厂或绿色供应链管理企业实施奖励。对符合节能改造奖励条件的企业给予100万元奖励，对上 一年度被评为国家级绿色工厂或绿色供应链管理企业给予一次性100万元奖励。 10月26日，中共北京市委和北京市人民政府联合印发《关于北京市加快建设国际绿色经济 标杆城市的实施意见》（简称《实施意见》）。《实施意见》提出到2027年有效绿色技术发明 专利数量年均增长10%左右，绿色经济增加值稳步提升，绿色文化影响力显著增强，绿色经济区域协同与国际交流合作进一步深化拓展。《实施意见》从持续深化绿色技术创新中心建设、着力发展战略性基础性绿色产业、统筹推动产业绿色化转型升级、积极营造促进绿色经济发展的良好政策环境等4方面提出16条发展措施，推动北京市发展新质生产力，培育新动能。 第二部分绿色金融产品动态 2.1绿色信贷 截至2024年9月末，金融机构本外币绿色贷款余额35.8万亿元，同比增长25.1%。碳减排 支持工具余额5351亿元，累计支持金融机构发放碳减排贷款超1.2万亿元，支持煤炭清洁 高效利用专项再贷款余额为2116亿元。 根据10月25日人民银行广东省分行新闻发布会，截至2024年9月末，广东本外币贷款余额28.3万亿元、同比增长5.2%。其中，绿色贷款余额3.7万亿元、同比增长21.4%，比年初增加5471亿元，占各项贷款余额的比重达13%、同比提升1.8%。【数据来源：人民网】 图表1：金融机构本外币绿色贷款余额投向及增速（亿元，%） 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 2018-12 20